#数字资产市场洞察 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần này đã hành động khá quyết đoán. Bắt đầu từ năm 2024, lần tăng lãi suất chính thức đầu tiên sau 17 năm, chặn đứng đà nới lỏng cực độ.

Dòng thời gian như sau: Tháng 3, kết thúc lãi suất âm 8 năm, lãi suất chính sách từ -0.1% tăng lên 0~0.1% — phản ứng của thị trường khá ổn định, Ethereum giảm khoảng 5-10% trong ngắn hạn. Nhưng tháng 7 thì mạnh hơn nhiều, tăng lãi 25bp lên 0.25% và công bố thu hẹp bảng cân đối, hoàn toàn vượt quá dự đoán. Tài sản rủi ro toàn cầu bùng nổ, Ethereum trong vòng hơn 3 ngày từ 3300 USD lao dốc xuống quanh 2100 USD, giảm hơn 35%. Đến tháng 1 năm 2025, Ngân hàng Trung ương lại tăng thêm 25bp, lãi suất chạm 0.5%. Sau đó Ethereum không ngừng giảm, liên tục xuất hiện các cây nến giảm 6-8%, tổng giảm khoảng 30% trong một tuần, Bitcoin cùng kỳ cũng giảm 31%.

Tại sao việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương lại gây chết người cho thị trường tiền mã hóa như vậy? Thực ra chỉ cần một từ: Yên. Việc tăng lãi suất thúc đẩy yên tăng giá, các vị thế vay yên để đầu cơ vào các tài sản rủi ro cao đều phải nhận thua và đóng vị thế. Một lượng lớn vốn rút khỏi thị trường tiền mã hóa, phản ứng dây chuyền cứ thế diễn ra.

Hiện tại lại đến thời điểm then chốt. Đến giữa tháng 12, lãi suất chính sách vẫn ở mức 0.5%, nhưng thị trường đều chờ đợi cuộc họp ngày 18-19 tháng 12, dự đoán sẽ tăng lên 0.75%, lập kỷ lục 30 năm mới. Hiện tại, tiền mã hóa đã bị tác động sớm, Ethereum đã giảm xuống dưới 3000 USD, Bitcoin cũng trở lại gần 8 vạn USD.

Thành thật mà nói, chu kỳ tăng lãi suất của Nhật Bản đã trở thành rủi ro hệ thống cốt lõi nhất của thị trường tiền mã hóa trong năm 2024-2025. Mỗi lần tăng lãi rõ ràng, mức điều chỉnh 20-35% gần như không thể tránh khỏi. Trong ngắn hạn, đợt biến động này còn tiếp tục, bạn cần chú ý đến tỷ giá Yên và sự liên kết của dòng tiền toàn cầu.