Gần đây, kho dự trữ Ethereum trên các sàn giao dịch đang đối mặt với thử thách nghiêm trọng. Các số liệu cho thấy, lượng ETH nắm giữ trên toàn mạng đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử, chỉ còn khoảng 8%. Tình hình của Bitcoin cũng không khả quan hơn nhiều, với lượng thanh khoản lớn bị các tổ chức và cá nhân lớn rút ra và giữ lâu dài. Loại cạn kiệt các token trên chuỗi này thường báo hiệu sự chuyển đổi lớn của thị trường — mỗi lần khởi đầu một chu kỳ tăng trưởng lịch sử, đều xuất hiện hiện tượng siết chặt cung cực đoan như vậy.

Điều đáng chú ý hơn là các xu hướng mới nhất trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các ngân hàng lớn của Mỹ đã công khai tuyên bố rằng, bắt đầu từ năm 2026, họ sẽ cung cấp các kênh mua trực tiếp ETF Bitcoin và Ethereum cho tất cả khách hàng, thông qua các cố vấn quản lý tài sản để hỗ trợ phân bổ. Điều này có nghĩa là, các nguồn vốn truyền thống trị giá hàng nghìn tỷ đô la, sắp sửa chính thức tham gia vào thị trường tiền mã hóa qua các kênh hoàn toàn hợp pháp — từ trước đến nay, các đồng tiền kỹ thuật số từng bị xem là tài sản cạnh tranh, nay sẽ đi vào quy trình phân bổ tiêu chuẩn của các tổ chức Wall Street.

Hai lực lượng này va chạm, sẽ dẫn đến hậu quả gì? Thứ nhất, token trên chuỗi tập trung vào tay các cá nhân lớn, lượng lưu thông liên tục giảm sút, trạng thái cung ứng bị sốc. Thứ hai, dòng vốn từ các tổ chức đổ vào sẽ tạo ra áp lực chưa từng có về phía cầu. Cân bằng cung cầu bị mất cân đối nghiêm trọng, cơ chế xác định giá tự nhiên sẽ được kích hoạt. Chu kỳ tăng trưởng không chờ đợi ai, nó chỉ thưởng cho những người đã chuẩn bị trước, và không khoan nhượng với những ai theo đuổi đu đỉnh hoặc bán tháo.

Vậy trong thực tế, chúng ta nên phản ứng như thế nào? Trước tiên, Bitcoin và Ethereum, hai tài sản chính của đợt tăng trưởng tổ chức này, nên làm trụ cột chính trong danh mục. Mỗi lần điều chỉnh rõ ràng là cơ hội để vào vị trí. Thứ hai, có thể dùng một phần nhỏ vốn để đầu tư vào các dự án tiềm năng cao trong hệ sinh thái — các giải pháp mở rộng Layer2, hạ tầng vật lý của DePIN, các dự án kết hợp AI và crypto, các ứng dụng có người dùng thực trong hệ sinh thái Solana. Những dự án này thường có khả năng tăng trưởng ấn tượng trong giai đoạn giữa của thị trường tăng, miễn là chúng có nền tảng câu chuyện thực sự và cộng đồng người dùng vững chắc.

Cuối cùng, một lời cảnh báo rủi ro: đừng dùng đòn bẩy, đừng đặt tất cả vốn vào một đồng coin, hãy lên kế hoạch phân bổ và chốt lời theo từng giai đoạn. Rủi ro lớn nhất của thị trường tăng không phải là bỏ lỡ cơ hội, mà là quên cách thoát ra đúng lúc khi đỉnh điểm.