Một ủy viên Fed gần đây đã bác bỏ những lo ngại về kỳ vọng lạm phát, khẳng định không thấy bằng chứng nào cho thấy chúng đang tăng lên. Tuy nhiên, thị trường vàng và bạc kể một câu chuyện khác—sức mạnh duy trì của chúng cho thấy các nhà đầu tư đang định giá các mối lo ngại về lạm phát thực sự. Trong khi đó, bối cảnh xung quanh nói lên nhiều điều: thâm hụt ngân sách liên bang tăng vọt, các đợt cắt giảm lãi suất liên tục và các vòng bơm thanh khoản mới (call it what you will) tất cả đều chỉ ra áp lực giá ngày càng gia tăng. Khi các câu chuyện chính thức lệch quá xa so với những gì các tài sản thực đang định giá, thì đó là điều đáng để chú ý.