Tuần trước, đợt giảm giá mạnh đã phơi bày một thực tế: khi Bitcoin từ 92.000 USD lao dốc nhanh xuống 84.600 USD, các sàn giao dịch lớn lập tức kích hoạt cơ chế thanh lý, các vị thế mua vào bị đóng băng hàng loạt. Nhưng trong cơn bão máu này, có một loại tài sản vẫn đứng vững — stablecoin dựa trên cơ chế thế chấp vượt mức, tỷ lệ thế chấp ổn định trên 130%, hoàn toàn không dao động.

Logic đằng sau điều này thực ra không phức tạp. Các stablecoin thế chấp vượt mức thực sự, mỗi đồng coin đều được neo giá bằng hơn 1.3 USD BTC, TRX hoặc các tài sản cứng khác. Các thời điểm cực đoan chính là lúc các loại tài sản này thể hiện độ bền bỉ. Khi altcoin của bạn bị cắt giảm một nửa, vị thế đòn bẩy bốc hơi, thì những stablecoin này vẫn tiếp tục tạo ra lợi nhuận ổn định — APY của các pool staking vẫn duy trì khoảng 4.7%.

Hãy xem lại thảm họa tối qua: có bao nhiêu người đã mất hết trong một đêm vì đòn bẩy cao? Nếu họ duy trì phân bổ 30% danh mục vào stablecoin, kết quả sẽ hoàn toàn khác. Trong đợt giảm giá, stablecoin có thể dùng làm tài sản thế chấp để tránh rủi ro thanh lý, và sau đó có thể chuyển đổi ngay thành các "đạn" mua đáy giá rẻ. Khi không hoạt động, chúng còn liên tục sinh lợi nhuận.

Đây mới là tư duy quản lý rủi ro thực sự: đừng để lộ diện trong các đợt biến động cực đoan. Khuyên bạn nên chuyển 20% tổng danh mục hiện tại sang stablecoin, điều này không ảnh hưởng đến khả năng sinh lời, đồng thời giữ lại không gian phòng thủ khi thị trường mất kiểm soát. Qua nhiều chu kỳ, các stablecoin thế chấp vượt mức này đều được thị trường công nhận lại sau mỗi đợt sụp đổ — vì chúng đáp ứng đúng nhu cầu thực tế.