Gần đây, một tin tức lớn đã khiến thị trường náo loạn — Trump tuyên bố rằng tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thực hiện giảm lãi suất mạnh mẽ. Tin này vẫn chưa hoàn toàn được xác nhận, nhưng thị trường tài chính đã bắt đầu chuẩn bị trước cho kỳ vọng này. Hãy cùng xem các loại tài sản sẽ phản ứng như thế nào:

**Đồng USD đối mặt áp lực**

Lãi suất là trụ cột chính giữ vững đồng USD. Một khi việc giảm lãi suất gần như chắc chắn xảy ra, lợi ích từ việc nắm giữ tài sản bằng USD sẽ giảm đáng kể. Nhiều dòng vốn có thể sẽ tìm cách chuyển hướng sang các đồng tiền hoặc tài sản có lãi suất cao hơn, chỉ số USD nhiều khả năng sẽ chịu áp lực giảm. Điều này có nghĩa là tỷ giá hối đoái sẽ rẻ hơn, chi phí mua sắm quốc tế cũng sẽ giảm xuống.

**Vàng đứng trên đà tăng**

Vàng không sinh lãi, đó là đặc điểm của nó. Khi lãi suất toàn cầu giảm, chi phí cơ hội của việc giữ vàng tự nhiên sẽ giảm. Quan trọng hơn, nếu USD mất giá, giá vàng tính bằng USD sẽ tăng lên. Xét đến việc vàng đã từng dao động gần mức cao lịch sử, kỳ vọng này có thể sẽ đẩy giá vàng lên cao hơn nữa. Những nhà đầu tư muốn đầu tư vào vàng cần chú ý theo dõi nhịp độ thị trường.

**Cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng sẽ phục hồi**

Giảm lãi suất trực tiếp giảm chi phí vay vốn cho doanh nghiệp. Đối với các công ty công nghệ và doanh nghiệp tăng trưởng cần vốn lớn, đây là một tin vui lớn. Đồng thời, môi trường thanh khoản dồi dào sẽ thúc đẩy dòng tiền dư thừa trong thị trường, nhà đầu tư sẽ có xu hướng chấp nhận rủi ro cao hơn, dòng vốn đổ vào thị trường chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận. Thị trường chứng khoán Mỹ nhiều khả năng sẽ bước vào một đợt tăng trưởng mới.

**Lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ giảm**

Logic của thị trường trái phiếu khác với thị trường chứng khoán — giá và lợi suất trái ngược nhau. Trong bối cảnh kỳ vọng giảm lãi suất, các trái phiếu Mỹ có lãi suất cao hiện tại sẽ trở nên có giá trị hơn, giá của chúng sẽ tăng lên, trong khi lợi suất của trái phiếu mới phát hành sẽ giảm. Hiện tượng này thể hiện rõ nhất ở trái phiếu Mỹ ngắn hạn.

**Tài sản mã hóa theo xu hướng**

Bitcoin, Ethereum và các loại tiền mã hóa khác rất thích hưởng lợi từ xu hướng thanh khoản dồi dào. Trong bối cảnh kỳ vọng giảm lãi suất, dòng tiền đầu cơ có thể sẽ đổ nhanh vào thị trường tiền mã hóa, trong ngắn hạn nhiều đồng coin có thể tăng theo xu hướng. Tuy nhiên, cần cảnh báo — các đợt tăng giá dựa trên thanh khoản thường rất dễ bị tổn thương, nếu chính sách giảm lãi suất không thực sự được thực thi hoặc mức độ không như kỳ vọng, đà giảm sẽ rất nhanh chóng.

**Kiểm nghiệm thực tế**

Cần lưu ý rằng, phản ứng của thị trường hiện tại chủ yếu dựa trên "nghe phong thanh", kết quả thực tế phụ thuộc vào một số yếu tố then chốt: danh tính và lập trường của Chủ tịch Fed mới, xu hướng dữ liệu lạm phát của Mỹ trong thời gian tới, và tình hình thị trường lao động. Nếu các kỳ vọng chính sách không được thực hiện hoặc mức giảm lãi suất thấp hơn nhiều so với dự kiến, các tài sản đã tăng trước đó có thể sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý sẵn sàng.