Tuần trước thị trường có chút thú vị. Thứ Ba, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ được công bố, kết quả khá phân vân — số việc làm vượt dự kiến tăng, tỷ lệ thất nghiệp lại nhảy lên mức cao nhất kể từ năm 2021. Tình hình vừa tốt vừa xấu này khiến thị trường phải tiêu hóa một thời gian.

Vào thứ Tư, Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang Waller (người được dự đoán sẽ trở thành Chủ tịch tiếp theo) đã lên tiếng. Ông thẳng thắn nói rằng: việc cắt giảm lãi suất đã bắt đầu có tác dụng tích cực đối với thị trường lao động, mức lãi suất hiện tại cao hơn trung hòa từ 50 đến 100 điểm cơ bản. Lời nói này như đang tiếp thêm sức mạnh cho kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Trong khi đó, phía Trump cũng không ngồi yên. Thứ Ba, ông ra lệnh cấm tất cả các tàu chở dầu bị trừng phạt đi qua Venezuela, tương đương với việc cắt đứt một nguồn thu quan trọng. Những động thái địa chính trị kiểu này xuất hiện, tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường lập tức tăng cao.

Kết quả là gì? Vàng trong phiên giao dịch thứ Tư đã nhích gần 1% nhờ đà tăng. Rủi ro địa chính trị gia tăng, kỳ vọng nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang dồn dập phát đi, hai lực lượng này cộng hưởng đẩy giá vàng đi lên. Đặc biệt, lệnh cấm vận dầu chở dầu đã kích hoạt mạnh mẽ các hoạt động mua vàng để phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, để nói rằng vàng có thể phá vỡ mức kháng cự quan trọng 4350 USD/oz trong ngắn hạn có vẻ còn chưa đủ độ chín. Xét về trung và dài hạn, xu hướng tăng vẫn ổn, nhưng ở mức giá này, các phe mua vẫn cần tích lũy thêm nữa.