Ngày 18/12/2025, sự biến động của thị trường này thực sự bất ổn hơn so với việc thực hiện kế hoạch giảm cân.

**Tình thế tiến thoái lưỡng nan của chứng khoán Mỹ giảm liên tiếp**

Chứng khoán Mỹ đã biến động rất nhiều trong tuần này. Chỉ số S&P 500 và Dow Jones giảm trong bốn ngày, và Nasdaq thậm chí còn có một ngày buồn hơn - bị áp đảo bởi một số gã khổng lồ công nghệ (cổ phiếu khái niệm AI như Oracle và Nvidia). Có vẻ như mặc dù AI có thể làm được rất nhiều thứ, nhưng nó làm rất tốt việc nghiền nát chỉ số.

**"Chiến thuật trì hoãn" của Fed**

Bài phát biểu gần đây của Thống đốc Fed Waller khiến thị trường suy ngẫm trong một thời gian. Ông cho biết vẫn còn chỗ cho 50-100 điểm cơ bản để cắt giảm lãi suất, nhưng nó giống như nói rằng có đủ hàng tồn kho nhưng không có sự thôi thúc chi tiêu. Điều này có nghĩa là gì? Việc cắt giảm lãi suất có thể xảy ra vào năm tới, nhưng tần suất và thời gian sẽ phụ thuộc vào tâm trạng của Fed. Thị trường bây giờ giống như một quán ăn xếp hàng, với việc cắt giảm lãi suất dự kiến, nhưng bạn phải kiên nhẫn.

**"Ba ngọn lửa" của Trump**

Ngay khi chế độ Trump xuất hiện, họ đã đưa ra những lời lẽ gay gắt - tăng gấp đôi các biện pháp trừng phạt, dầu, vàng và dường như muốn can thiệp vào mọi thứ. Tập hợp những cú đấm kết hợp này xuất hiện, và kim loại quý nổi lên để đáp lại. Vàng tăng 1%, bạc tăng 6%. Thị trường đang nói với những hành động thiết thực: trước sự không chắc chắn, kim loại quý sẽ luôn là lựa chọn đáng tin cậy.

**Bài phát biểu của Trump và kỳ vọng thị trường**

Bài phát biểu toàn quốc vào lúc 8 giờ tối nay được thị trường coi là cuộc họp tóm tắt kỷ niệm một năm nhậm chức. Nội dung có thể liên quan đến chính sách thương mại, triển vọng kinh tế và các khía cạnh khác. Các mặt hàng như dầu, kim loại màu và vàng đã phản ứng trước, cho thấy thị trường rất nhạy cảm với các xu hướng chính sách tiếp theo.

**Ngã tư của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản**

Cuộc họp hôm thứ Sáu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng đáng chú ý. Điều thị trường muốn biết là: Việc tăng lãi suất này là thật hay sai? Nó sẽ tiếp tục tiến bộ vào năm tới? Những vấn đề này liên quan trực tiếp đến xu hướng của đồng yên, từ đó ảnh hưởng đến môi trường thanh khoản toàn cầu.

Trong một môi trường vĩ mô như vậy, cho dù đó là cổ phiếu, tiền điện tử hay các tài sản khác, họ đang phải đối mặt với ba bài kiểm tra về chính sách, địa lý và tâm lý.