Gần đây, thị trường chứng khoán toàn cầu đang có nhiều biến động, chứng khoán Mỹ giảm mạnh một thời gian, thị trường châu Á - Thái Bình Dương cũng theo đà giảm, nhưng điều thú vị là—Chứng khoán A đã tự tạo ra nhịp điệu riêng của mình.

Đầu tiên nói về tình hình bên thị trường Mỹ. Ngày thứ Tư, khi mở cửa, thị trường Mỹ đã không còn vẻ mặt tốt đẹp, Dow Jones giảm 0.47%, S&P 500 giảm 1.16%, Nasdaq còn mạnh hơn, giảm trực tiếp 1.81%. Ngành công nghệ là lĩnh vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, đặc biệt là AI và chip, gần như trở thành vùng thiệt hại nặng. Tesla giảm 4.62%, Nvidia giảm 3.81%, Broadcom giảm 4.48%—cổ phiếu này đã giảm hơn 19% kể từ tháng 12. Google, Micron cũng theo đó giảm, mức giảm khoảng 3%. Những lĩnh vực công nghệ từng nóng bỏng trước đây giờ đang rút vốn mạnh, áp lực bán ra rõ rệt.

Phía châu Á - Thái Bình Dương cũng không thoát khỏi. Chỉ số Nikkei 225, chỉ số tổng hợp Hàn Quốc mở cửa giảm mạnh, sau đó không hồi phục, mức giảm buổi trưa lần lượt là 1.3% và 1.8%, trở thành "ông vua giảm điểm" của thị trường châu Á - Thái Bình Dương. Tâm lý phòng ngừa rủi ro ngày càng tăng, mọi người đều tìm kiếm các tài sản an toàn.

Nhưng vào thời điểm này, có chuyện thú vị xảy ra—cổ phiếu Trung Quốc và cổ phiếu Hồng Kông thể hiện sự bền bỉ vượt xa dự kiến. Trong đêm đó, chỉ số Nasdaq China Golden Dragon chỉ giảm 0.73%, nhỏ hơn nhiều so với mức giảm của Nasdaq. Hợp đồng tương lai A50 giảm nhẹ 0.14% trong phiên đêm, gần như không có biến động lớn. Cổ phiếu Hồng Kông hôm nay dù chung là yếu, nhưng khả năng chống chịu rất nổi bật: chỉ số Hang Seng từng giảm 0.81%, rồi nhanh chóng phục hồi, buổi trưa chỉ giảm 0.4%. Chỉ số công nghệ Hang Seng bị kéo giảm khá mạnh, giảm khoảng 1.2% trong buổi trưa, nhưng nhìn chung ảnh hưởng vẫn trong tầm kiểm soát.

Điều làm người ta chú ý nhất chính là Chỉ số Shanghai Composite của A股. Phá vỡ xu hướng theo đuổi châu Á gần đây, buổi trưa đóng cửa tăng 0.16%, lên mức 3876 điểm. Trong bối cảnh toàn cầu chìm trong sắc thái u ám, việc thị trường đi ngược xu hướng như vậy cho thấy gì? Cho thấy sức mạnh nội tại của A股 đang tăng lên, tính độc lập của thị trường đang dần được nâng cao. Dù trước đó cũng có những lần giảm theo đà (ví dụ ngày 21 tháng 11), nhưng lần này khác biệt hoàn toàn.

Sự phân hóa trong nội bộ A股 cũng khá rõ ràng. Các cổ phiếu trong lĩnh vực module quang từng tăng mạnh hôm nay dẫn đầu giảm, ngành thiết bị truyền thông cũng bị ảnh hưởng, Chỉ số创业板 (Chỉ số Chứng khoán khởi nghiệp) giảm 1.81% trong buổi trưa, chỉ số Shenzhen thành phố và Chỉ số 科创50 cũng giảm lần lượt 0.85% và 0.92%. Nhưng điều này không có nghĩa là cơ hội kiếm lời đã hết, ngược lại—sáng nay, có 3607 cổ phiếu tăng giá, chỉ 1672 cổ giảm, trong đó chỉ có 115 cổ giảm trên 3%. Điều này cho thấy hiệu ứng cấu trúc vẫn còn, quan trọng là phải tìm đúng hướng.

Về mặt kỹ thuật và nhịp điệu thị trường, hiện tại vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh dao động. Chỉ số Shanghai dưới 3950 điểm chủ yếu là tích lũy yếu để tạo đáy, khi vượt qua 3950 điểm thì khả năng sẽ xuất hiện đợt bứt phá. Thị trường có khả năng duy trì trạng thái đi ngang trong tháng 12, nhưng kỳ vọng chính sách và dòng tiền sẽ cùng nhau hỗ trợ tính bền bỉ. Xu hướng thị trường mùa xuân đã bắt đầu nóng lên, sớm thì có thể bắt đầu vào cuối tháng 12, muộn thì sau kỳ chính sách dày đặc tháng 1 sẽ tăng tốc. Dưới sự cộng hưởng của nhiều dòng vốn, khả năng xu hướng cuối năm sẽ thực sự hình thành rất cao.

Nói thẳng ra, giai đoạn dao động hiện tại chính là thời điểm tốt để phân bổ. Có thể tập trung vào các lĩnh vực mới dựa trên chính sách hỗ trợ và tiêu dùng nội địa, nắm bắt cơ hội cấu trúc, xu hướng thị trường mùa xuân hoàn toàn có thể kỳ vọng.