#美国就业数据表现强劲超出预期 Dữ liệu lạm phát đêm nay sắp đến, liệu vàng có thể vượt qua mốc 4350?

Nhiều người nói rằng họ không hiểu tại sao vàng lại liên quan đến dữ liệu CPI. Trên thực tế, logic đặc biệt rõ ràng - dữ liệu lạm phát tận dụng kỳ vọng lãi suất của Fed, xác định sức mạnh của đồng đô la Mỹ và sức mạnh của đồng đô la Mỹ ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng. Liên kết dẫn truyền này giống như một hiệu ứng domino, lần lượt.

**Tại sao dữ liệu lạm phát lại quan trọng như vậy?**

Khi Fed thiết lập chính sách tiền tệ, CPI là ưu tiên hàng đầu. Mục tiêu là ở đó - kiểm soát lạm phát trong phạm vi 2%. Khi dữ liệu lạm phát đi quá xa, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ được củng cố; Đổi lại, dữ liệu thấp và kỳ vọng cắt giảm lãi suất bắt đầu lên men.

Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến cách thị trường nhìn nhận đồng đô la và lãi suất. Ngay sau khi kỳ vọng tăng lãi suất đến, lãi suất thực tăng và đồng đô la tăng giá, và vàng, một tài sản không tạo ra lãi suất, trở nên vô vị - chi phí nắm giữ tăng lên, do đó giá vàng bị kìm hãm. Khi dự kiến cắt giảm lãi suất, hoạt động ngược lại sẽ xảy ra, đồng đô la sẽ suy yếu và giá vàng sẽ có dư địa tăng.

**Điều gì xảy ra sau khi dữ liệu hạ cánh?**

Lấy giá trị dự kiến CPI tháng 11 là 3,1% làm điểm tham chiếu, hãy xem xét ba kịch bản có thể xảy ra:

**Nếu lạm phát chậm lại (dữ liệu dưới 3,0%)**

Trong trường hợp này, thị trường sẽ xác nhận rằng lạm phát đang giảm và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục củng cố. Đồng đô la suy yếu và động lực của những người đầu cơ giá lên vàng sẽ đặc biệt dồi dào. Lúc này, các lệnh mua có thể tiếp tục được nắm giữ, thậm chí chọn cơ hội tăng vị thế. Xác suất giá vàng vượt qua ngưỡng 4350 sẽ tương đối cao.

**Nếu dữ liệu tầm thường (từ 3,0% đến 3,1%)**

Đây là khoảng thời gian chờ đợi điển hình. Thị trường sẽ hơi vướng vào thời điểm này - chúng ta có nên tiếp tục đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất không? Sự chắc chắn của việc cắt giảm lãi suất đã giảm đáng kể. Do đó, giá vàng có khả năng biến động qua lại trong một phạm vi nhất định, và phe bò và phe gấu đang cạnh tranh với nhau ở đây. Không nên vội vàng xử lý những ván bài nặng trong trường hợp này, hoặc là chờ xem, hoặc dao động qua lại ở các vị trí nhẹ.

**Nếu lạm phát cứng đầu hơn dự kiến (dữ liệu trên 3,1%)**

Đây là kịch bản mà phe gấu muốn thấy nhất. Lạm phát dính hơn dự kiến, Fed có thể xem xét lại việc tăng lãi suất, đồng đô la sẽ mạnh lên và giá vàng sẽ bị kìm hãm. Những con gấu sẽ chiếm thế thượng phong, và nếu bạn vẫn còn các lệnh mua vào thời điểm này, đã đến lúc rơi vào túi; Hoặc bạn có thể cân nhắc đặt lệnh bán để nắm bắt sóng giảm này.

**Ngoài ra còn có một số chi tiết đáng chú ý**

CPI cốt lõi (tức là CPI sau khi loại bỏ các mặt hàng dễ bay hơi như năng lượng và thực phẩm) thực sự phản ánh tốt hơn mức độ dính thực sự của lạm phát. Sức mạnh của chỉ số này sẽ ảnh hưởng đến tốc độ điều chỉnh chính sách của Fed, từ đó sẽ kéo dài chu kỳ tác động đến giá vàng. Vì vậy, bạn không thể chỉ nhìn vào CPI tổng hợp, bạn còn phải nhìn vào CPI cốt lõi.

Ngoài ra, đừng quên rằng lãi suất thực là mỏ neo thực sự cho việc định giá vàng. Bạn phải xem xét dữ liệu CPI và lãi suất danh nghĩa cùng nhau, và những thay đổi tương đối giữa hai điều này có thể cho bạn biết giá vàng sẽ thực sự đi như thế nào. Chỉ cần nhìn chằm chằm vào con số CPI cũng dễ bị cuốn hút bởi những biến động thị trường ngắn hạn.

**Logic điểm mấu chốt**

Liệu dữ liệu này có thể khiến vàng đứng trên 4350 đêm nay hay không phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu lạm phát có thực sự giảm hay không. Nếu xu hướng cắt giảm lãi suất được xác nhận, đồng đô la sẽ suy yếu và vàng sẽ có cơ hội. Các nhà giao dịch, hãy theo dõi dữ liệu và chuẩn bị để đối phó với nó.