Các nhà giao dịch thân mến, giai đoạn chạy đua cuối cùng của tuần bắt đầu rồi, ngày mai thứ Sáu sẽ đến, nhưng trong hai ngày hôm nay và ngày mai có thể là thời điểm thử thách tâm lý nhất kể từ tháng 12.

Tối nay có một loạt sự kiện lớn cần xử lý: dữ liệu CPI của Mỹ (ước tính ảnh hưởng không quá lớn), quyết định lãi suất của Anh và châu Âu, việc thực hiện tăng lãi suất của Nhật Bản, cùng với cuộc đấu tranh lâu dài đằng sau việc lựa chọn ứng viên của Cục Dự trữ Liên bang — các lợi ích xung đột, hứa hẹn sẽ là một trận chiến kéo dài.

Trước tiên, nói về việc Nhật Bản tăng lãi suất. Phản ứng của thị trường rất dữ dội: vốn ngoại ròng trong một tuần đã rút sạch 1.4 nghìn tỷ yên Nhật (khoảng 91 tỷ USD), người dân Nhật Bản cũng không ngồi yên, đồng loạt chuyển tiền từ ngân hàng sang thị trường trái phiếu chính phủ. Từ đầu năm đến nay, quy mô mua trái phiếu của cá nhân đã vượt mốc 5 nghìn tỷ yên Nhật (khoảng 320 tỷ USD), mức cao nhất kể từ năm 2007.

Nghĩ lại về trái phiếu Nhật trước đây là gì? Chính là những tài sản "bỏ đi như không có lợi nhuận". Khi lãi suất tăng, lợi suất từ gần bằng 0 đã nhảy vọt lên 0.7%. Đối với những nhà đầu tư quen với môi trường lợi nhuận thấp, đây đúng là "món quà từ trên trời rơi xuống". Gửi 100 triệu vào ngân hàng một năm chỉ kiếm được 100 nghìn, mua trái phiếu chính phủ có thể kiếm 7 triệu, so sánh sổ sách, người chuyển tiền gửi tiết kiệm xếp hàng dài.

Xem qua phía Ngân hàng Trung ương châu Âu, cơ bản là giữ nguyên không động thái gì — lạm phát gần đạt mục tiêu 2%, kinh tế cũng chưa đủ mạnh để cần phải tăng lãi suất. Theo phát biểu của các quan chức cao cấp trước đó, khả năng giảm lãi suất hoặc giữ nguyên lãi suất là khá cao. Lợi suất trái phiếu châu Âu ngắn hạn không thể tăng lên, so sánh với trái phiếu Nhật Bản, trái phiếu Nhật Bản lại hấp dẫn đến mức bay cao.

Các vốn quốc tế không ngu ngốc, tính toán rõ ràng: lợi nhuận từ mua trái phiếu Nhật cao hơn nhiều so với trái phiếu châu Âu. Chính vì vậy, trái phiếu Nhật trở thành những tài sản có lợi nhuận cao trong rủi ro thấp, sức hút cực lớn.

Điểm mấu chốt tuần này vẫn là phải chú ý đến buổi họp báo của ông Ueda và ông đàn ông đó — cần nghe xem ông ấy thực sự là người theo chủ nghĩa diều hâu hay chỉ thử nghiệm, có tiết lộ kế hoạch tiếp tục tăng lãi suất hay không, những chi tiết này quyết định cách đồng yên và trái phiếu Nhật sẽ di chuyển trong thời gian tới.

Các bạn nghĩ sao? Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ chọn giữ nguyên hay có kế hoạch khác? Phát biểu của ông Ueda và ông ấy sẽ thiên về diều hâu hay chim câu? Chia sẻ ý kiến của các bạn trong phần bình luận nhé.