Ngân hàng Anh (Bank of England) đang báo hiệu rằng các biện pháp ngân sách gần đây có thể tạo ra áp lực đáng kể đối với lạm phát trong vài năm tới. Nhìn vào dòng thời gian, các quan chức dự kiến tác động ngay lập tức sẽ ở mức khiêm tốn—lạm phát sẽ dần giảm xuống khoảng 3% khi đến Quý 1 năm 2026, sau đó tiến gần hơn đến mục tiêu 2% vào Quý 2. Tuy nhiên, bức tranh dài hạn trở nên phức tạp hơn. Đến năm 2027 và 2028, kích thích từ ngân sách dự kiến sẽ đẩy giá lên khoảng 0.1-0.2 điểm phần trăm mỗi năm. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư theo dõi các biến động chính sách tiền tệ, câu chuyện lạm phát theo hai giai đoạn này rất quan trọng. Sự hạ nhiệt trong ngắn hạn có thể hỗ trợ một số câu chuyện thị trường nhất định, nhưng sự tăng nhẹ trung hạn đó có thể định hình lại kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất và chính sách kinh tế trong tương lai. Câu hỏi đặt ra là liệu các ngân hàng trung ương có kiên nhẫn với các mức lạm phát trung gian này hay sẽ điều chỉnh chiến lược của họ trước thời hạn.