昨晚美国劳工统计局发布的数据，彻底扭转了市场情绪。交易员们看着屏幕从绿色瞬间变红，随后又被一波新的上涨浪潮重新点燃——这背后是加密资产价值链的一场悄悄重塑。

**Dữ liệu đã đến, thị trường náo nhiệt**

Tháng 11 chỉ số giá tiêu dùng (CPI) thể hiện vượt xa dự kiến. Tỷ lệ lạm phát chung so với cùng kỳ chỉ tăng 2.7%, thấp hơn nhiều so với mức dự đoán phổ biến của thị trường là 3%. Quan trọng hơn, CPI lõi — tức là số liệu trừ đi chi phí thực phẩm và năng lượng — đã giảm xuống 2.6%, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021.

Không ai dự đoán được điều này lại "lạnh" như vậy. Trước đó, thị trường không có dữ liệu tháng 10 do chính phủ Mỹ tạm ngưng hoạt động, vì vậy báo cáo tháng 11 mang theo tất cả kỳ vọng và nghi ngờ của nhiều tháng. Kết quả vượt xa cả dự đoán tích cực nhất.

**Bitcoin phản ứng ngay lập tức**

Ngay khi dữ liệu được công bố, thị trường bắt đầu định giá lại khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Được gọi là "vàng kỹ thuật số", Bitcoin phản ứng rõ ràng nhất — từ mức thấp trong ngày khoảng 86,000 USD, đã tăng lên trên 89,000 USD. Đây không chỉ là một sự thay đổi về con số, mà còn là tín hiệu rõ ràng về việc thị trường đang chuyển hướng rủi ro.

**Những thay đổi sâu hơn đang diễn ra**

Điều thú vị thực sự là, vào thời điểm kỳ vọng về thanh khoản toàn cầu chuyển hướng, một loại tài sản đặc biệt đang được đánh giá lại: stablecoin đô la phi tập trung. Những tài sản này có khả năng chống kiểm duyệt, minh bạch và ổn định, đang dần nâng cao giá trị chiến lược. Khi môi trường thanh khoản truyền thống thay đổi, sức hút của hệ sinh thái này bắt đầu nổi bật.

Cơn ác mộng lạm phát dai dẳng kéo dài hơn hai năm đang dần tan biến. CPI lõi trở lại mức của hai năm trước, cho thấy bản chất vấn đề đã thay đổi. Điều này đối với toàn bộ thị trường tiền mã hóa, có thể đánh dấu một chu kỳ định giá mới đang hình thành.