Gần đây thị trường tiền điện tử lại nổi sóng. Phát biểu của Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Mỹ Hasset ngày 18 tháng 12 đã thu hút sự chú ý — ông thẳng thắn nhận xét dữ liệu CPI tháng 11 thể hiện xuất sắc, tốc độ tăng lương cuối cùng đã vượt qua mức tăng giá cả. Theo đó là một loạt kỳ vọng chính sách: kế hoạch giảm thuế năm tới, áp lực giảm lãi suất vay mua nhà, và khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) với quy mô lớn hơn. Bộ combo này thực sự có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử?

Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ nghĩ rằng đây là trò chơi của phố Wall, xa rời họ. Nhưng thực tế, việc hiểu rõ vai trò của Hasset rất quan trọng — ông là người tiềm năng kế nhiệm Chủ tịch Fed Powell. Một nhân vật có vị thế đặc biệt như vậy chủ động phát đi tín hiệu này, cam kết nâng cao tính minh bạch và khả năng dự báo chính sách của Fed, ý nghĩa sâu xa đằng sau không thể xem nhẹ. Nói đơn giản, giao tiếp chính sách sẽ rõ ràng hơn, sự không chắc chắn của thị trường vốn sẽ giảm xuống, điều này thường báo hiệu dòng vốn sẽ hoạt động sôi động hơn.

Ở đây có một logic cơ bản cần hiểu: Khi kỳ vọng đồng USD mất giá hình thành, thanh khoản sẽ tìm cách thoát ra. Trong bối cảnh lợi suất tài sản truyền thống hạn chế, các tài sản rủi ro cao, lợi nhuận cao như tiền điện tử lại trở thành nơi trú ẩn quan trọng của dòng vốn. Đặc biệt là các đồng coin chính, có vốn hóa lớn, thanh khoản dồi dào, dễ dàng tiếp nhận dòng tiền này nhất. Giai đoạn "chu kỳ nới lỏng thanh khoản" về cơ bản là quá trình chuyển hướng chính sách của ngân hàng trung ương và tái phân bổ vốn.

Tuy nhiên, cần nhắc nhở một điểm: tín hiệu chính sách tích cực không đồng nghĩa với việc cứ thế mà "đánh tất". Trong lịch sử, trước mỗi chu kỳ nới lỏng, luôn có một nhóm nhà đầu tư mua đuổi theo giá cao rồi bị kẹt. Việc phân bổ chính xác phụ thuộc vào việc hiểu rõ nhịp điệu — không phải là đuổi theo một cách mù quáng, mà trong khung thời gian kỳ vọng thanh khoản đã xác lập, chọn lọc các loại coin hàng đầu và giữ vị thế hợp lý. Chu kỳ lớn tích cực không có nghĩa mọi giao dịch đều sinh lời, quản lý rủi ro luôn là ưu tiên hàng đầu.