Lạm phát trung bình di động trong ba tháng chỉ 1,6%? Chính sách của Mỹ đang phát đi tín hiệu hạ lãi suất

【Khu vực luật động】Gần đây có một góc nhìn kinh tế học thú vị đáng để chú ý. Cố vấn kinh tế của Nhà Trắng Mỹ đã đề xuất một phương pháp đánh giá lạm phát độc đáo trong các cuộc phỏng vấn truyền thông — không dựa vào dữ liệu so sánh hàng năm, mà chuyển sang tập trung vào áp lực giá của trung bình động 3 tháng. Theo cách này, tỷ lệ lạm phát hiện tại của Mỹ khoảng 1.6%, thực tế đã thấp hơn mục tiêu 2% do Cục Dự trữ Liên bang đặt ra.

Điều này có ý nghĩa gì? Lạm phát cốt lõi ở mức hoặc thấp hơn mục tiêu, điều này tạo ra không gian đủ lớn cho chính sách hạ lãi suất của Fed. Nói cách khác, chính sách dường như đang chuẩn bị cho việc nới lỏng hơn nữa.

Tất nhiên, cách diễn giải dữ liệu này khác biệt rõ rệt so với thống kê so sánh hàng năm truyền thống, và thị trường cũng có nhiều ý kiến hoài nghi. Nhưng dù sao đi nữa, điều này phản ánh một số nhận định của nhà hoạch định chính sách về chu kỳ kinh tế — ít nhất từ góc độ áp lực lạm phát, họ cho rằng còn có thể thao tác.

Đối với những người quan tâm đến chu kỳ kinh tế vĩ mô, các tín hiệu chính sách như vậy thường sẽ ảnh hưởng đến nhịp độ phân bổ tài sản. Xu hướng chính sách của Fed liên quan mật thiết đến môi trường thanh khoản của thị trường tiền mã hóa, đáng để theo dõi liên tục.