#以太坊行情解读 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cuối cùng đã nhấn nút tăng lãi suất, kết thúc kỷ nguyên lãi suất bằng 0 kéo dài 30 năm

Gần đây, một tin tức quan trọng đã tạo ra làn sóng trong giới tài chính — Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chính thức điều chỉnh chính sách tiền tệ, lãi suất chính từ gần bằng 0 tăng lên 0.75%, đánh dấu sự kết thúc của một môi trường siêu thấp kéo dài ba thập kỷ.

Tại sao hành động này lại đặc biệt nặng nề? Có hai lý do chính. Thứ nhất, áp lực giá cả trong nước Nhật đã tích tụ đến điểm giới hạn. Sau 44 tháng liên tiếp tăng trưởng giá vượt mục tiêu, ngân hàng trung ương buộc phải hành động. Thứ hai, tác động sâu xa hơn nằm ở chỗ nó phá vỡ bản đồ dòng vốn toàn cầu.

Trong vài thập kỷ qua, một hệ thống giao dịch chênh lệch lớn đã vận hành — vốn quốc tế vay mượn đồng yên với chi phí cực thấp, rồi liên tục chảy ra khắp nơi trên thế giới, mua cổ phiếu Mỹ, trái phiếu quốc tế, thậm chí là tài sản mã hóa. "Kênh vốn giá rẻ" này đã hỗ trợ một phần sự phồn vinh của thị trường toàn cầu trong những năm gần đây. Nhưng khi chi phí đồng yên tăng lên ngày hôm nay, dòng vốn nước ngoài này đối mặt với áp lực quay trở lại, cấu trúc cung của thị trường toàn cầu sẽ trải qua một đợt điều chỉnh sâu sắc.

Đối với những người nắm giữ $BTC và $ETH, điều này có ý nghĩa gì?

**Biến động tỷ giá sẽ trở thành chủ đề chính**

Sự tăng giá của đồng yên thường sẽ kiềm chế xu hướng của chỉ số USD. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, áp lực giảm của USD thường mang lại lợi ích cho tài sản mã hóa — vì các tài sản mã hóa tính theo USD trong giai đoạn này sẽ trở nên hấp dẫn hơn. Từ góc độ này, xu hướng vĩ mô đối với BTC có thể đang thay đổi một cách âm thầm.

**Cơn đau ngắn hạn, cơ hội dài hạn**

Sự chuyển đổi luôn đi kèm với biến động. Khi dòng vốn toàn cầu tái phân bổ, thị trường dễ xuất hiện các biến động giá mạnh và rủi ro "chọc thủng" giá. Nhưng đối với những nhà đầu tư theo chiến lược dài hạn, những điểm thấp do biến động này tạo ra rất có thể chính là cơ hội cuối cùng để bố trí trước các mức quan trọng lịch sử là 85.000-100.000 USD.

**Chuyển hướng sang cuộc chơi vĩ mô**

Nhiều nhà giao dịch kỳ cựu đã thay đổi trọng tâm quan sát. Họ không còn chỉ tập trung vào biểu đồ nến ngày nữa, mà hướng tới sân khấu lớn hơn — cuộc chiến tranh giành tỷ giá giữa yên Nhật và đô la Mỹ. Xu hướng của đường dây ngầm này rất có thể trở thành biến số trung tâm ảnh hưởng đến hiệu suất tài sản trong nửa cuối năm.

Rủi ro không nằm ở chính biến động, mà ở chỗ không nhìn rõ xu thế lớn. Lần này, sự tái cấu trúc dòng vốn toàn cầu do chính sách ngân hàng trung ương gây ra có thể đang mở ra một cửa sổ mới cho giai đoạn tiếp theo của thị trường mã hóa. Liệu chúng ta có nên bố trí tại điểm chuyển tiếp này hay tiếp tục quan sát? Lựa chọn của mỗi người sẽ kể những câu chuyện khác nhau.

(Phụ lục: Bài viết mang tính chia sẻ quan điểm, thị trường có độ biến động cao, vui lòng tự nghiên cứu trước khi ra quyết định)