Tranh chấp chia sẻ trên Twitter của Musk với SEC leo thang: Liệu việc trì hoãn một tuần có khiến các nhà đầu tư thiệt hại 150 triệu đô la?

Cuộc chiến pháp lý của Elon Musk với SEC về việc mua lại Twitter năm 2022 đang ngày càng gay gắt khi đội ngũ pháp lý của ông yêu cầu hủy bỏ toàn bộ vụ kiện. Tranh chấp xoay quanh một câu hỏi đơn giản nhưng mang tính chất phức tạp: khi một người mua 5% cổ phần của một công ty đại chúng nhưng chờ 11 ngày mới công bố, chuyện gì sẽ xảy ra?

Theo hồ sơ của SEC, Musk đã vượt ngưỡng sở hữu 5% vào tháng 3 năm 2022 nhưng chậm trễ việc tiết lộ cho đến ngày 4 tháng 4. Trong 11 ngày đó, ông ta được cho là đã tích lũy thêm hơn $500 triệu cổ phần với mức giá mà cơ quan quản lý cáo buộc là bị đẩy xuống nhân tạo. Khi thông báo về cổ phần này được đưa ra, giá cổ phiếu Twitter tăng 27%—cho thấy các cổ đông bán ra trong giai đoạn blackout đã bỏ lỡ những khoản lợi nhuận đáng kể.

Phép tính của SEC thật sự gây sốc: họ ước tính các nhà giao dịch thoái lui trước khi công bố đã mất khoảng $150 triệu lợi nhuận chưa thực hiện. Cơ quan này xem đây là vi phạm luật chứng khoán điển hình, nhằm tạo lợi thế cho một insider giàu có ở mức giá thiệt thòi so với các nhà đầu tư bình thường.

Lập luận phản biện: Tính kỹ thuật hay Lừa đảo có chủ ý?

Đội ngũ bào chữa của Musk trình bày một câu chuyện hoàn toàn khác biệt. Họ lập luận rằng khách hàng của họ đã ngừng mua cổ phiếu Twitter ngay khi nhận thức được việc vượt ngưỡng báo cáo và đã nộp hồ sơ tiết lộ ngay sau khi nhận được tư vấn pháp lý vào ngày làm việc tiếp theo. Quan trọng, họ khẳng định Musk chưa bao giờ có ý định lừa đảo ai—một phân biệt pháp lý mang ý nghĩa quan trọng trong các vụ án về chứng khoán.

Phía bào chữa còn cho rằng SEC đã theo đuổi Musk với mức độ quá đáng, gọi đó là một “chiến dịch quấy rối.” Họ chỉ ra vụ kiện cáo về tweet “đảm bảo nguồn vốn” của Tesla năm 2018 như bằng chứng cho mô hình nhắm mục tiêu vào tỷ phú này của cơ quan quản lý. Thêm vào đó, các luật sư của Musk đang tìm kiếm thay đổi địa điểm xét xử từ Washington D.C. sang Texas, lập luận rằng việc buộc phải giải quyết tranh chấp tại thành phố nơi SEC đặt trụ sở mang lại lợi thế không công bằng về thủ tục cho cơ quan này.

Thật sự có gì đang bị đe dọa ở đây?

Xung đột cốt lõi: Liệu việc chậm trễ 11 ngày có phải là sơ suất hay tính toán có chủ ý? SEC tin rằng đó là hành vi thao túng thị trường có chủ đích; đội ngũ của Musk cho rằng đó là một quy trình hành chính hợp lý sau khi tham khảo pháp lý. Thời điểm này cực kỳ quan trọng—nếu tòa án xác định có ý định lừa đảo, các hình phạt sẽ tăng lên gấp nhiều lần. Nếu họ kết luận đó chỉ là việc tuân thủ muộn màng, vụ kiện sẽ mất đà.

Cuộc đụng độ giữa thực thi pháp luật và thực tế thị trường này chạm đến một khía cạnh cơ bản về cách hệ thống tài chính đối xử với các insider doanh nghiệp. Dù tòa án cuối cùng có ra sao, tranh chấp này nhấn mạnh rằng ngay cả những nhà vận hành đẳng cấp như Musk cũng không thể hoạt động hoàn toàn ngoài sự giám sát của chứng khoán, dù ông vẫn đang đẩy giới hạn của quy định này.