#Meme币市场 Thứ Sáu tuần trước, dữ liệu dòng chảy vốn ETF đáng để xem xét kỹ lưỡng. BTC và ETH đều rút ròng, trong đó dòng chảy ròng trong ngày của BTC lên tới 1,95 tỷ USD, điều này thực sự phản ánh hành động giảm rủi ro của các tổ chức dưới bối cảnh bất định vĩ mô. Nhưng điều thú vị hơn là sự luân chuyển dòng vốn nội bộ—ETF XRP tích lũy gần 9 tỷ USD, các altcoin như Solana cũng đang thu hút vốn nhỏ.

Đây không phải là rút lui lớn, mà là phân bổ có chọn lọc. Các tổ chức rõ ràng đang định giá lại các tài sản rủi ro, trong khi áp lực từ các tài sản chính thống vẫn còn, họ đang tìm kiếm các mục tiêu thay thế có động lực mạnh hơn hoặc có câu chuyện rõ ràng hơn. Khi cuối năm đến gần, trong bối cảnh tiếng ồn vĩ mô gia tăng, thị trường đã chuyển từ "đầu tư toàn bộ vào tài sản rủi ro" sang chế độ "chọn lọc mục tiêu".

Từ góc độ on-chain, sự luân chuyển này xứng đáng được theo dõi liên tục—chú ý xem các altcoin hút vốn này có cá mập nào liên tục tích trữ hay không, cũng như khả năng thực sự của dòng vốn này. Sự phân hóa thường báo hiệu các cơ hội cấu trúc trong tương lai, điều quan trọng là phải nhận diện được những luân chuyển thực sự do nhu cầu thúc đẩy.