Coin ổn định: tài sản kỹ thuật số có giá ổn định trong thế giới tiền điện tử

Mô tả dài về cảnh báo đang ở phía trước. Coin ổn định là một token mã hóa được gắn với một tài sản ổn định—dù là tiền pháp định hay kim loại quý. Mục tiêu chính của những đồng coin này là đảm bảo tính dự đoán của tỷ giá và giảm thiểu sự biến động vốn có của các thị trường tiền mã hóa có độ biến động cao. Hiện nay, có ba loại chính: stablecoin được đảm bảo bằng tiền pháp định, được đảm bảo bằng tiền mã hóa, và những stablecoin được quản lý theo thuật toán. Các cơ quan quản lý ở tất cả các quốc gia đặc biệt chú ý đến những tài sản này nhờ vào tiềm năng của chúng trong hệ thống thanh toán và dung lượng thị trường ngày càng tăng.

Tại sao các nhà đầu tư tiền điện tử cần coin ổn định?

Không phải mọi coin đều chịu ảnh hưởng của biến động giá. Chính vì lý do này mà các Coin ổn định được tạo ra - chúng giữ một giá trị cố định. Trong hệ sinh thái tiền điện tử với sự biến động liên tục của nó, đã xuất hiện nhu cầu lớn đối với các loại tiền kỹ thuật số kết hợp lợi ích của blockchain với sự tin cậy về tài chính.

Kịch bản chính: công ty chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin, và vào ngày hôm sau, số đồng nhận được mất một nửa giá trị. Những biến động như vậy khiến việc lập kế hoạch kinh doanh trở nên không thể. Trước đây, các nhà giao dịch chỉ có thể chuyển đổi ngược lại tiền điện tử thành tiền pháp định để cố định kết quả. Coin ổn định đã giải quyết vấn đề này, cho phép quản lý sự biến động trong hệ sinh thái blockchain.

Các loại coin ổn định được cấu trúc như thế nào?

Bất kỳ Stablecoin nào cũng cần một cơ chế hỗ trợ sự gắn kết của nó. Thông thường, một tài sản thực được sử dụng làm đảm bảo cho điều này. Nhưng vẫn chưa có cơ chế gắn kết nào được đảm bảo hoạt động hoàn hảo.

Coin ổn định với dự trữ tiền pháp định

Các coin như vậy chứa tiền pháp định trong kho của chúng—USD, EUR hoặc các loại tiền tệ khác. Ví dụ: một TUSD được đảm bảo bằng một đô la. Người dùng có thể chuyển đổi tiền pháp định↔Stablecoin theo tỷ giá cố định thông qua các hợp đồng thông minh.

Stablecoin được đảm bảo bằng crypto

Danh mục này hoạt động theo nguyên tắc tương tự, tuy nhiên tài sản thế chấp là tiền điện tử, không phải tiền pháp định. Do sự biến động của thị trường tiền điện tử, các hệ thống như vậy thường yêu cầu bảo đảm dư thừa. Ví dụ, DAI được gắn với USD, nhưng để tạo ra 100 DAI, cần phải thế chấp tài sản tiền điện tử có giá trị $150 ( tỷ lệ 1:1.5). Quy trình này được quản lý bởi các hợp đồng thông minh, và cộng đồng có thể bỏ phiếu cho những thay đổi thông qua cấu trúc DAO.

Cơ chế tự điều chỉnh: nếu coin ổn định giảm xuống dưới $1, các chủ sở hữu được khuyến khích trả lại coin để đổi lấy tài sản thế chấp, điều này làm giảm cung và tăng giá. Khi vượt quá $1 , người dùng tạo ra các coin mới, tăng cung và giảm giá.

Stablecoin thuật toán

Mô hình này là duy nhất: các dự trữ tiền tệ không được lưu trữ. Thay vào đó, các thuật toán và hợp đồng thông minh kiểm soát việc phát hành coin. Khi giá giảm xuống dưới mức mục tiêu, hệ thống giảm cung ( thông qua staking, đốt, mua lại ). Khi giá tăng trên mức mục tiêu, các coin mới được đưa vào lưu hành để ổn định. Cách tiếp cận này ít gặp hơn và khó quản lý hơn.

Stablecoin được sử dụng thực tế để làm gì?

Thanh toán và thanh toán hàng ngày

Doanh nghiệp và cá nhân cần sự ổn định. Crypto truyền thống (BTC, ETH) không tiện cho các giao dịch hàng ngày do sự biến động giá. Trong khi đó, các stablecoin lớn giữ được sự gắn kết, điều này cho phép sử dụng chúng như tiền thông thường trên blockchain.

Chuyển tiền toàn cầu nhanh chóng

Coin ổn định được tạo ra trên blockchain, vì vậy chúng có thể được gửi đến bất kỳ đâu trên thế giới đến ví tương thích ( được tạo miễn phí trong vài giây ). Hệ thống loại trừ việc tiêu dùng kép tài sản và các giao dịch giả mạo—điều này mang lại cho coin ổn định lợi thế cho các kịch bản thanh toán.

Bảo hiểm danh mục

Các nhà giao dịch và nhà đầu tư phân bổ một phần trăm danh mục đầu tư cho Stablecoin để giảm thiểu rủi ro tổng thể và giữ lại tính thanh khoản cho những điểm vào thuận lợi. Có thể bán các tài sản có độ biến động cao để lấy Stablecoin trong thời gian thị trường gấu và mua lại chúng sau với giá thấp hơn—tất cả đều không cần rút tiền ra khỏi nền tảng blockchain.

Lợi ích của stablecoin: tại sao chúng quan trọng

1. Ứng dụng thực tiễn. Coin ổn định có thể được sử dụng cho các khoản thanh toán hàng ngày nhờ vào sự ổn định của chúng, khác với sự biến động cao của các loại tiền điện tử truyền thống.

2. Công nghệ blockchain. Các phương tiện được gửi qua các mạng mở, loại trừ rủi ro thao túng và đảm bảo tính minh bạch.

3. Quản lý rủi ro danh mục đầu tư. Người nắm giữ có thể nhanh chóng vào và ra khỏi các vị thế, sử dụng stablecoin như một điểm tựa ổn định trong các tài sản tiền điện tử.

Những nhược điểm và rủi ro của Stablecoin

1. Sự không ổn định của việc gắn kết. Nhiều dự án không thể duy trì tỷ giá cố định và có nguy cơ giảm giá mạnh.

2. Vấn đề minh bạch. Không phải tất cả các nhà phát hành đều công bố các cuộc kiểm toán đầy đủ. Hầu hết chỉ thực hiện các cuộc kiểm tra định kỳ thông qua các kiểm toán viên tư nhân, điều này không đủ để tạo sự tin tưởng.

3. Tính tập trung khi được đảm bảo bằng tiền pháp định. Tài sản thế chấp được lưu giữ bởi một chủ thể, người tuân theo quy định tài chính và có quyền kiểm soát đồng coin.

4. Sự phụ thuộc vào cộng đồng. Các mô hình được đảm bảo bằng crypto và thuật toán đòi hỏi sự tham gia tích cực hoặc lòng tin vào các quyết định của các nhà phát triển và cử tri DAO.

Các ví dụ thực tế về Coin ổn định

DAI (coin đảm bảo bằng tiền điện tử)

DAI—một trong những nhà lãnh đạo trong số các coin ổn định được đảm bảo bằng crypto với sự gắn kết với USD trên mạng Ethereum. Được quản lý bởi cộng đồng MakerDAO thông qua token MKR, token này cung cấp quyền biểu quyết. Hệ thống sử dụng tài sản thừa và hợp đồng thông minh để quản lý tài sản thế chấp, điều này đảm bảo tính đáng tin cậy và minh bạch.

TrueUSD (TUSD) — tiền pháp định Stablecoin

TUSD được gắn với đô la và là đồng coin ổn định đầu tiên được xác minh với việc quản lý dự trữ ngoài blockchain. Việc kiểm tra dự trữ USD được thực hiện thông qua cơ chế Proof of Reserves (PoR) của mạng Chainlink, cho phép người dùng tự xác minh việc đảm bảo hoàn toàn.

Cách điều chỉnh coin ổn định trên thế giới?

Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đang theo dõi các coin ổn định do vị trí độc đáo của chúng giữa tiền pháp định và tiền mã hóa. Vì những coin này được thiết kế cho các khoản thanh toán ổn định, chúng có thể được sử dụng như một loại tiền tệ thực sự, không chỉ như một tài sản đầu cơ. Điều này mở ra cơ hội cho các giao dịch quốc tế với mức phí tối thiểu. Một số quốc gia thậm chí đang thử nghiệm với các coin ổn định riêng của mình.

Theo luật pháp của hầu hết các quốc gia, Coin ổn định chịu sự quản lý giống như các loại tiền điện tử. Việc phát hành coin với dự trữ tiền pháp định có thể yêu cầu sự cho phép của các cơ quan giám sát.

Khuyến nghị cuối cùng

Coin ổn định đã trở thành một phần không thể thiếu của hệ sinh thái crypto. Chúng được giữ trên các sàn giao dịch để tìm kiếm cơ hội giao dịch nhanh chóng, được sử dụng cho các khoản thanh toán và chuyển tiền quốc tế. Chúng cho phép đóng các vị trí mà không cần chuyển đổi sang tiền pháp định.

Tuy nhiên, không nên bỏ qua các rủi ro. Các dự án coin ổn định riêng lẻ có thể mất liên kết, tiêu tán dự trữ hoặc trở thành đối tượng của các vụ kiện. Mặc dù có tính phổ quát, chúng vẫn là tiền điện tử với tất cả các rủi ro vốn có.

Giảm rủi ro thông qua việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và thực hiện phân tích riêng trước bất kỳ khoản đầu tư nào.

Cảnh báo rủi ro: thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo mà không có bất kỳ đảm bảo nào. Đây không phải là tư vấn tài chính hoặc pháp lý. Hãy tham khảo ý kiến ​​của các chuyên gia trước khi đưa ra quyết định. Giá của các tài sản kỹ thuật số có tính biến động cao, đầu tư có thể bị mất hoàn toàn. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về hành động của mình. Bài viết này được viết bởi một tác giả độc lập và không phản ánh quan điểm chính thức của Gate.