## Ethereum Có Bao Giờ Vượt Qua Bitcoin? Bên Trong Giấc Mơ Flippening Vẫn Chưa Thành Hiện Thực

Cộng đồng crypto đã bàn tán về một kịch bản thú vị trong nhiều năm: điều gì sẽ xảy ra nếu Ethereum vượt qua Bitcoin về vốn hóa thị trường? Khả năng này được gọi là **Flippening** – một thuật ngữ đã trở nên phổ biến từ năm 2017 trong giới yêu thích tài sản kỹ thuật số.

### Flippening là gì?

The Flippening đơn giản chỉ đề cập đến khoảnh khắc khi vốn hóa thị trường của Ethereum vượt qua Bitcoin, khiến ETH trở thành tiền điện tử lớn nhất theo giá trị thị trường. Vốn hóa thị trường, đối với những người mới đến với crypto, được tính bằng cách nhân nguồn cung lưu hành của một token với giá hiện tại của nó.

Hiện tại, Bitcoin vẫn ngồi vững ở vị trí số một. Tính đến cuối năm 2025, BTC có vốn hóa thị trường khoảng **1,78 triệu triệu USD** và chiếm khoảng **54,86% tổng thị trường tiền điện tử**. Ethereum, mặc dù ấn tượng theo cách riêng của nó, vẫn tụt lại đáng kể với vốn hóa khoảng **361,71 tỷ USD** và khoảng **11,18% thị phần**. Đó là một khoảng cách khá lớn.

### Sự trỗi dậy và sụp đổ của cơn sốt Flippening

Bitcoin đã giữ vị trí #1 trong các loại tiền điện tử kể từ đầu, nhưng sự thống trị thị trường của nó không phải lúc nào cũng cao như thế này. Giữa năm 2017 và đầu năm 2018, điều gì đó đã thay đổi. Thị phần của BTC trong tổng thị trường tiền điện tử đã giảm rõ rệt, và Ethereum đang nhanh chóng chiếm ưu thế. Trong khoảng thời gian đó, việc Flippening có vẻ khả thi - thậm chí có thể là không thể tránh khỏi đối với một số tín đồ.

Vào thời điểm đó, những người ủng hộ Ethereum đã chỉ ra một lập luận thuyết phục: tính linh hoạt vượt trội và khả năng hợp đồng thông minh của ETH cuối cùng sẽ vượt trội hơn chức năng hạn chế của Bitcoin. Nếu Ethereum có thể thực hiện được lời hứa trở thành nền tảng máy tính phi tập trung của thế giới, giá trị của nó không nên vượt qua giá trị của một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số sao? Lập luận này dường như hợp lý với nhiều người.

### Tại sao hiện tượng Flippening không bao giờ xảy ra

Vấn đề là – bất chấp nhiều năm suy đoán và mong ước, sự Flippening thực sự chưa bao giờ xảy ra. Sự thống trị của Bitcoin không chỉ phục hồi; mà còn mạnh mẽ hơn. Trong khi Ethereum đã phát triển đáng kể về mặt tuyệt đối, khoảng cách giữa hai gã khổng lồ này thực sự đã nới rộng theo hướng có lợi cho Bitcoin.

Nhiều yếu tố có thể đã đóng vai trò: câu chuyện về Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" đã được củng cố trong các thị trường gấu, sự chấp nhận của các tổ chức đã ưu tiên sự đơn giản và an toàn của BTC, và sự rõ ràng về quy định đến chậm hơn đối với các nền tảng hợp đồng thông minh phức tạp. Thêm vào đó, thị trường tiền điện tử đã mở rộng đến mức đáng kinh ngạc đến nỗi các tài sản mới như Solana, BNB và XRP đã chiếm một phần của thị trường mà không nhất thiết phải lấy từ phần của Bitcoin.

### Giám sát sự chuyển giao tiếp tục

Đối với những người vẫn nắm giữ giấc mơ về sự đảo chiều, nhiều trang web theo dõi và bảng điều khiển theo dõi cuộc đua giữa Bitcoin và Ethereum, phân tích xem điều kiện có thể cuối cùng ủng hộ một sự đảo chiều hay không. Như hiện tại, với Bitcoin chiếm gần 5 lần vốn hóa thị trường của Ethereum, triển vọng có vẻ xa vời hơn so với năm 2017.

Liệu sự Flippening có xảy ra hay không vẫn là một trong những giả thuyết được tranh luận nhiều nhất trong thế giới crypto – một lời nhắc nhở rằng các dự đoán thị trường trong tài sản kỹ thuật số có thể khiến ta khiêm tốn.