Gần đây có một tin lớn — lãnh đạo thương mại hàng không vũ trụ toàn cầu SpaceX chính thức bước vào giai đoạn im lặng quy định trước IPO, với mục tiêu hoàn tất niêm yết vào giữa hoặc cuối năm 2026. Quy mô huy động vốn lần này sẽ vượt quá 30 tỷ USD, với mục tiêu định giá lên tới 800 tỷ đến 1,5 nghìn tỷ USD, chắc chắn sẽ tạo ra kỷ lục IPO mới toàn cầu.

Vốn sẽ được sử dụng như thế nào? Chủ yếu tập trung vào ba hướng: phóng vệ tinh tần suất cao của Starship, triển khai trung tâm dữ liệu AI trên không gian, cộng với nhiệm vụ trên sao Hỏa. Elon Musk từ việc phản đối việc niêm yết ban đầu đến nay chủ động thúc đẩy IPO, lý do cốt lõi thực sự chính là "tầm nhìn AI trên không gian" cần hỗ trợ một lượng lớn vốn.

Với tư cách là tiêu chuẩn trong ngành, hành động IPO của SpaceX sẽ thiết lập một tiêu chuẩn định giá cho toàn bộ ngành công nghiệp vũ trụ thương mại, điều này là một cơ hội không nhỏ đối với các doanh nghiệp liên quan trong nước.

**Nhà cung cấp trực tiếp mới là người chơi cứng nhất**

Vật liệu Tây Bắc (002149) có một vị trí đặc biệt ở đây - nhà cung cấp hợp kim niobium duy nhất trong nước, cung cấp độc quyền hợp kim niobium-tungsten đặc biệt cho buồng đốt của động cơ Raptor của Starship, sẽ trực tiếp hưởng lợi sau khi động cơ được sản xuất hàng loạt.

Công ty Tái Tăng Công Nghệ (603601) cũng rất cạnh tranh. Trên toàn cầu chỉ có 3 nhà sản xuất đủ tiêu chuẩn, trong đó có công ty này, chuyên cung cấp vật liệu cách nhiệt cho tên lửa của SpaceX và lớp cách nhiệt cho Starlink, cung ứng ổn định hàng tháng.

Công ty tín hiệu Viễn thông (300136) có thể nói là nhà cung cấp độc quyền của các kết nối thiết bị mặt đất Starlink. Doanh thu liên quan dự kiến sẽ đạt 1,5 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025, trong đó đơn hàng từ SpaceX chiếm 70%.

Công ty Vật liệu Parker (605123) đã được NASA chứng nhận, cung cấp các linh kiện rèn cốt lõi cho Falcon 9 và Starship. Dự kiến sẽ đóng góp 800 đến 1.000 triệu nhân dân tệ doanh thu vào năm 2026.

Công ty Tân Tài Sự (688102) nắm giữ công nghệ liên quan duy nhất trong nước, cung cấp vật liệu buồng đẩy cho động cơ tàu vũ trụ. Tính toán một chút, giá trị phụ kiện cho mỗi tên lửa có thể đạt từ 5 triệu đến 10 triệu nhân dân tệ.

**Đừng bỏ qua lộ trình gián tiếp**

Công ty Liêu Hữu (002131) là một trong số ít doanh nghiệp trên sàn A có sự đầu tư rõ ràng vào SpaceX. Mặc dù khoản đầu tư lúc đó cuối cùng không thành công, nhưng công ty này cũng đã tham gia đầu tư vào nhiều doanh nghiệp hàng không vũ trụ khác, hợp tác rất linh hoạt.

Công ty Tân Thác (603211) thông qua công ty con Taiyang Technology cung cấp bộ khuếch đại cho trạm gốc Starlink, món đồ này chiếm 30% chi phí của trạm gốc. Nếu Starlink tiếp tục mở rộng, họ sẽ có cơ hội.

Công ty Titan Bao Titanium (600456) đã nhận được chứng nhận của NASA cho hợp kim titan cấp không gian, và đã tham gia vào chuỗi cung ứng thượng nguồn của SpaceX.

**Hiệu ứng tăng trưởng hợp tác của chuỗi ngành**

Trung Quốc Vệ Tinh (600118) là nền tảng niêm yết duy nhất sản xuất toàn bộ vệ tinh trong nước, sản xuất 300 vệ tinh mỗi năm, và có tính tương đồng công nghệ cao với SpaceX.

Hàng không điện tử (600879) cung cấp hệ thống quản lý năng lượng cho Starlink, doanh thu quý 3 năm 2025 đã tăng 100% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ tăng trưởng này không phải là chuyện đùa.

Công ty Kỹ thuật Quang Khải (002625) cung cấp các bộ phận cấu trúc siêu vật liệu, giúp vệ tinh giảm trọng lượng 30%, đã nhận được đơn hàng kép từ trong nước và quốc tế.

Hàng không phát triển (000547) cung cấp dịch vụ bảo vệ chống nhiễu tín hiệu vệ tinh, doanh thu liên quan dự kiến sẽ vượt 500 triệu nhân dân tệ vào năm 2025.

IPO của SpaceX sẽ tái định hình toàn bộ cấu trúc ngành, củng cố nhận thức về vòng khép kín thương mại "Tên lửa tái sử dụng - Đội hình vệ tinh - Vận hành dữ liệu", từ đó thúc đẩy sự gia tăng định giá của lĩnh vực hàng không vũ trụ thương mại trên thị trường chứng khoán A.

Tất nhiên cũng phải thấy rủi ro. Tiến độ IPO có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như thị trường, công nghệ, v.v. Hiệu suất của cổ phiếu khái niệm cuối cùng vẫn phụ thuộc vào việc thực hiện đơn hàng thực tế, vẫn phải cảnh giác với các rủi ro như chứng nhận công nghệ không đạt kỳ vọng.