Chiến lược Giao dịch Ngắn hạn: Cách Kiếm Lợi trong Thị Trường Giảm Giá

Những Điều Bạn Cần Biết

• Giao dịch short đại diện cho việc bán một tài sản tài chính với mục đích mua lại sau đó với giá thấp hơn.
• Thực hành này thường yêu cầu các khoản tiền vay, tạo ra nghĩa vụ về tài sản thế chấp ban đầu, tỷ lệ duy trì và lãi suất định kỳ.
• Các nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà đầu tư cá nhân thường xuyên sử dụng chiến lược này để vừa đầu cơ vào diễn biến thị trường vừa bảo vệ các vị thế hiện có thông qua các cơ chế phòng ngừa.
• Các yếu tố rủi ro chính bao gồm mất mát lý thuyết không giới hạn khi giá tăng, nguy cơ bị thanh lý cưỡng bức, khả năng bị siết ngắn và phí vay mượn thêm.

Giới thiệu về Thế giới Giao dịch Short

Các thị trường tài chính cung cấp nhiều con đường khác nhau để tạo ra thu nhập. Một số nhà giao dịch dựa vào việc phân tích biểu đồ và xu hướng lịch sử, trong khi những người khác đánh giá tính ổn định của các dự án và thực thể doanh nghiệp. Thông thường, cách tiếp cận tiêu chuẩn là mua tài sản với giá thấp để sau đó bán chúng với mức giá cao hơn, đảm bảo lợi nhuận từ sự chênh lệch.

Nhưng làm thế nào để hành xử khi đối mặt với các giai đoạn thu hẹp của thị trường, nơi giá trị tiếp tục giảm liên tục? Các chiến lược giao dịch bán khống cho phép người tham gia tận dụng những đợt giảm giá này. Mở một vị thế bán khống cũng trở thành một công cụ hiệu quả để quản lý sự tiếp xúc với rủi ro và bảo vệ danh mục đầu tư khỏi những biến động tiêu cực.

Mặc dù giao dịch bán khống có nguồn gốc từ các thị trường Hà Lan thế kỷ 17, nhưng nó đã trở nên quan trọng hơn trong những thời điểm căng thẳng tài chính, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng 2008 và sự kiện GameStop năm 2021, khi các nhà đầu tư nhỏ đã đẩy giá lên cao để gây áp lực lên những người giữ vị thế bán khống.

Hiểu về Giao dịch Short Chi Tiết

Giao dịch bán khống ( hay đơn giản là “bán khống”) là hành động bán một tài sản với kỳ vọng mua lại nó sau đó với mức giá thấp hơn. Một nhà giao dịch thực hiện hành động này có quan điểm giảm giá về tài sản đó—tức là họ tin rằng giá trị của nó sẽ giảm.

Thay vì chờ đợi một sự phục hồi có thể xảy ra một cách thụ động, nhiều trader áp dụng giao dịch bán khống để tận dụng sự giảm giá. Cách tiếp cận này cũng đại diện cho một phương pháp thông minh để bảo toàn vốn trong những giai đoạn thị trường yếu.

Các giao dịch bán khống có mặt ở hầu hết mọi phân khúc của thị trường tài chính: cổ phiếu, hàng hóa, ngoại tệ và tiền điện tử. Cả các nhà đầu tư cá nhân lẫn các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp như quỹ đầu cơ đều thường xuyên sử dụng kỹ thuật này.

Ngược lại với giao dịch bán khống là vị thế mua, nơi một nhà giao dịch mua một tài sản với mục đích bán nó trong tương lai với giá cao hơn.

Các Mục Tiêu Chính của Giao Dịch Ngắn Hạn

1. Đầu cơ: Thực hiện cá cược vào xu hướng giảm để tạo ra lợi nhuận từ sự giảm giá.
2. Bảo vệ Ví: Bù đắp các khoản lỗ tiềm năng trên các khoản đầu tư khác, chẳng hạn như các vị thế long trên tài sản liên quan hoặc tương tự.

Mặc dù cổ phiếu là phương tiện phổ biến nhất cho giao dịch bán khống, nhưng chiến lược tương tự cũng được áp dụng hiệu quả cho tiền điện tử, trái phiếu và hàng hóa.

Cách Thực Hiện Giao Dịch Short Trong Thực Tế

Hãy tưởng tượng bạn có một niềm tin giảm giá về một tài sản nhất định. Bạn gửi tiền ký quỹ cần thiết, vay một lượng tài sản đó và bán ngay lập tức trên thị trường. Vào lúc này, bạn đã mở một vị thế bán khống.

Nếu thị trường xác nhận dự đoán của bạn và giá giảm, hãy tiến hành mua lại số tiền đã vay và trả lại cho người cho vay, thanh toán lãi suất đã thỏa thuận. Lợi nhuận của bạn xuất phát từ sự chênh lệch giữa giá bán ban đầu và giá mua lại cuối cùng.

Các Kịch Bản Thực Tế của Giao Dịch Short

Trường hợp 1: Giao dịch ngắn hạn trên Bitcoin

Vay 1 BTC và bán nó với giá 100.000$, tạo ra một vị thế bán mà bạn phải trả lãi định kỳ. Khi giá Bitcoin giảm xuống 95.000$, bạn mua lại 1 BTC và trả lại cho sàn giao dịch cho vay. Lợi nhuận của bạn đạt 5.000$ ( sau khi trừ chi phí lãi suất và phí giao dịch ).

Tuy nhiên, nếu giá tăng lên 105.000$, việc mua lại sẽ dẫn đến khoản lỗ 5.000$, cộng với phí và lãi suất.

Trường hợp 2: Giao dịch ngắn trên Cổ phiếu

Một nhà đầu tư cho rằng cổ phiếu của XYZ Corp, hiện đang được niêm yết với giá 50$ mỗi cổ phiếu, sẽ mất giá. Anh ta mượn 100 cổ phiếu và bán chúng với giá 5.000$. Nếu giá giảm xuống còn 40$, anh ta mua lại với giá 4.000$, trả lại và thu được 1.000$ lợi nhuận ( trừ đi phí.

Nếu giá tăng lên 60$, việc thu hồi sẽ tốn 6.000$, tạo ra một khoản lỗ 1.000$ cộng với chi phí vay mượn và lãi suất bổ sung.

Các Biến Thể của Giao Dịch Short

Có hai hình thức chính:

• Short Trade Coperto )Covered(: Bao gồm việc cho vay và bán tài sản thực sự có sẵn—thực tiễn tiêu chuẩn và được quy định.
• Giao dịch ngắn Nudo )Naked(: Bán tài sản mà không đảm bảo khoản vay trước. Đây là một thực hành rủi ro hơn, thường bị cấm hoặc chịu sự kiểm soát nghiêm ngặt để tránh thao túng thị trường.

Các yêu cầu vận hành cho giao dịch bán khống

Bởi vì giao dịch bán khống liên quan đến việc sử dụng các quỹ vay mượn, các nhà giao dịch phải cung cấp tài sản đảm bảo thông qua các tài khoản ký quỹ hoặc hợp đồng tương lai. Khi thực hiện giao dịch bán khống thông qua một sàn giao dịch hoặc nhà môi giới, hãy xem xét:

• Biên độ ban đầu: Trong các thị trường truyền thống, biên độ ban đầu thường dao động quanh mức 50% giá trị của các tài sản đã bán khống. Trong lĩnh vực tiền điện tử, các yêu cầu thay đổi tùy theo nền tảng và đòn bẩy được sử dụng. Ví dụ, với đòn bẩy 5x, một vị thế 1.000$ sẽ yêu cầu 200$ làm tài sản thế chấp.

• Biên độ duy trì: Đảm bảo tài khoản có đủ tiền để trang trải các khoản lỗ tiềm ẩn, thường được tính toán theo mức độ biên )Tài sản Tổng / Nợ Tổng(.

• Rủi ro thanh lý: Nếu mức ký quỹ giảm xuống dưới một ngưỡng quan trọng, sàn giao dịch có thể phát hành một margin call, yêu cầu các khoản tiền gửi bổ sung hoặc tiến hành ngay lập tức việc thanh lý các vị thế để thu hồi các khoản tiền vay, với nguy cơ gây ra thiệt hại đáng kể.

Lợi ích của Giao dịch Short

Chiến lược này mang lại nhiều lợi ích cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư:

• Lợi Nhuận Trong Các Thị Trường Tiêu Cực: Cho phép tận dụng sự giảm giá, khác với các chiến lược mua đơn thuần.
• Bảo vệ ví: Bảo vệ các khoản đầu tư bằng cách bù đắp tổn thất trên các vị thế dài, đặc biệt trong các bối cảnh biến động.
• Khám Phá Giá: Một số người cho rằng các nhà giao dịch bán khống góp phần vào việc điều chỉnh sự đánh giá quá cao, phản ánh thông tin tiêu cực và cải thiện hiệu quả của thị trường.
• Tăng Cường Thanh Khoản: Tăng khối lượng giao dịch, tạo điều kiện cho các giao dịch linh hoạt hơn giữa người mua và người bán.

Các Rủi Ro Liên Quan Đến Giao Dịch Short

Nhiều yếu tố rủi ro đi kèm với việc mở một vị trí bán khống. Yếu tố chính là các khoản lỗ tiềm năng về lý thuyết là vô hạn. Trong suốt những năm qua, nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp đã gặp thất bại trong khi duy trì các vị trí bán khống trên một số cổ phiếu nhất định.

Nếu giá tăng đột ngột do tin tức tích cực, các nhà bán khống có thể bị “kẹt” trong một kịch bản được gọi là short squeeze, điều này làm tăng nhanh chóng mức tăng.

Các nhược điểm khác của giao dịch bán khống bao gồm:

• Phí Vay: Các mức phí và lãi suất thay đổi đáng kể, đặc biệt là đối với tài sản khó cho vay với nhu cầu cao.
• Nghĩa vụ cổ tức: Trong các thị trường chứng khoán, những ai giữ vị thế bán khống phải trả cổ tức phát hành trong thời gian bán khống, làm tăng tổng chi phí.
• Ràng buộc quy định: Các lệnh cấm tạm thời hoặc hạn chế được áp đặt trong thời gian khủng hoảng thị trường có thể buộc phải đóng các vị trí với giá bất lợi.

Cân nhắc Thị trường và Trách nhiệm Đạo đức

Giao dịch bán khống vẫn là chủ đề gây tranh cãi. Những người phản đối cho rằng nó có thể làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của thị trường hoặc gây tổn hại không công bằng cho một số công ty, với những tác động tiêu cực đến nhân viên và các bên liên quan. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, giao dịch bán khống quyết liệt đã dẫn đến các lệnh cấm tạm thời ở nhiều quốc gia.

Tuy nhiên, những người ủng hộ cho rằng giao dịch bán khống cải thiện tính minh bạch bằng cách vạch trần những công ty bị đánh giá quá cao hoặc gian lận. Các nhà quản lý đối mặt với những căng thẳng này thông qua các quy định như uptick rule ) hạn chế giao dịch bán khống trong các đợt giảm nhanh( và nghĩa vụ thông báo cho các vị trí bán khống lớn.

Tại Hoa Kỳ, Quy định SHO của SEC quy định giao dịch bán khống để ngăn chặn thao túng, bao gồm cả giao dịch bán khống không có hàng.

Kết luận

Cuối cùng, giao dịch bán khống đại diện cho một chiến lược đã được xác lập cho phép các nhà giao dịch tạo ra lợi nhuận từ sự co hẹp giá. Dù được sử dụng cho đầu cơ hay bảo vệ, nó vẫn là một thành phần trung tâm của các thị trường truyền thống và crypto. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải đánh giá cẩn thận những rủi ro và bất lợi: thua lỗ có thể không giới hạn, khả năng bị ép giá bán khống và chi phí giao dịch cao.

Hiểu những yếu tố này cho phép các nhà giao dịch đưa ra quyết định thông minh và quản lý đúng mức độ rủi ro trong bối cảnh giao dịch bán khống.