Quét toàn cảnh sàn giao dịch phi tập trung năm 2025: Phân tích sâu 19 nền tảng DEX hàng đầu

Tại sao thời đại DEX đến?

Thị trường tiền điện tử đã dần tiến hóa từ thời kỳ tập trung cao độ. Ngày xưa, hầu hết các nhà giao dịch chỉ có thể dựa vào các sàn giao dịch tập trung (CEXs), nhưng các nhà phát triển luôn khám phá khả năng giao dịch phi tập trung (DEX). Bước ngoặt đến từ sự ra đời của Uniswap - nó đã giới thiệu cơ chế tạo lập thị trường tự động (AMM), hoàn toàn thay đổi cuộc khủng hoảng thanh khoản, thắp lên một cuộc bùng nổ cho hệ sinh thái DEX. Đến nay, các nền tảng DEX đã nở rộ với đủ loại hình thức.

DEX là gì? Chúng hoạt động như thế nào

Sàn giao dịch phi tập trung là nền tảng giao dịch điểm-đối-điểm (P2P), không được điều hành bởi bất kỳ thực thể đơn lẻ nào. Sự khác biệt chính giữa sàn giao dịch phi tập trung và sàn giao dịch tập trung bao gồm:

• Chế độ không quản lý: Người dùng không cần phải gửi tiền vào ví của nền tảng để giao dịch
• Giới hạn trên chuỗi: Thông thường chỉ hỗ trợ tài sản trên cùng một chuỗi blockchain (trừ DEX chuỗi chéo)
• Hợp đồng thông minh: Hoạt động thông qua thuật toán và bể thanh khoản, không cần sổ lệnh truyền thống.
• Phí và an ninh: Phí giao dịch thường thấp hơn CEX, rủi ro tài chính thấp hơn

19 nền tảng DEX đáng chú ý vào năm 2025

Nền tảng hàng đầu: Uniswap và các giải pháp thay thế

Uniswap vẫn là DEX lớn nhất trong hệ sinh thái Ethereum, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày thường vượt 4 tỷ USD. Là người tiên phong trong mô hình AMM, nó cung cấp hơn 400 cặp giao dịch token, được quản lý bởi DAO, và nhà cung cấp thanh khoản có thể nhận được phần chia phí giao dịch (0,1%-1%). Nhược điểm là phải chịu áp lực phí gas và rủi ro mất mát không thường xuyên.

Curve là sự lựa chọn chuyên gia cho giao dịch biến động, với phí giao dịch chỉ 0.04%, đặc biệt phù hợp cho giao dịch stablecoin. Token quản trị CRV của nó mang lại quyền biểu quyết cho người nắm giữ, nhưng giao diện phức tạp không thân thiện với người mới.

KyberSwap là sản phẩm flagship của Kyber Network, hỗ trợ hơn 1500 mã thông báo và hàng ngàn cặp giao dịch, độ sâu thanh khoản vượt trội hơn hầu hết các sản phẩm cạnh tranh, là lựa chọn giao thức nền tảng phổ biến trong các ứng dụng DeFi.

Sản phẩm phái sinh và giao dịch đòn bẩy

dYdX áp dụng chế độ sổ lệnh, cung cấp giao dịch đòn bẩy 5 lần, cho vay ký quỹ chéo và các chức năng khác, phí giao dịch chỉ 0,1%, xếp hạng giao dịch đứng thứ hai trong DEX. Người dùng có thể kiếm thu nhập thụ động thông qua nhiều cách như cho vay, lãi suất tài sản giao dịch.

ApeX Pro nổi bật với mô hình AMM linh hoạt, trải nghiệm giao dịch gần giống như thị trường giao ngay, hỗ trợ đòn bẩy lên đến 20 lần và tích hợp giải pháp mở rộng lớp hai StarkWare, tăng cường độ an toàn.

Bộ tổng hợp và giải pháp chuỗi chéo

1inch là trình tổng hợp DEX tốt nhất, quét nhiều DEX trước khi thực hiện giao dịch, đảm bảo người dùng nhận được giá tốt nhất, không có phí, người nắm giữ token 1INCH có quyền quản trị.

ParaSwap là một nhà tổng hợp DeFi đa chuỗi, tích hợp tính thanh khoản từ DEX và các giao thức cho vay, cung cấp các công cụ biểu đồ nâng cao và bộ tối ưu hóa lợi nhuận, giúp các nhà giao dịch dễ dàng tìm ra mức giá tối ưu.

Slingshot được ưa chuộng nhờ phí 0%, hỗ trợ đa chuỗi + cầu nối, giao diện trực quan, hỗ trợ lệnh dừng lỗ và lệnh giới hạn, có thể sử dụng trên di động và máy tính để bàn.

Tổng hợp các nền tảng đặc sắc

Balancer dựa trên Ethereum, hỗ trợ nhiều loại bể thanh khoản (bể thông minh, bể riêng, bể chia sẻ), người dùng có thể tạo bể riêng của mình, phí giao dịch dao động từ 0.0001% đến 10%.

Bancor là một trong những AMM đầu tiên vào năm 2017, thực hiện thanh toán nhanh chóng thông qua token gốc BNT, lợi thế độc đáo là bảo vệ người dùng khỏi tổn thất không thường bằng cách staking.

CowSwap áp dụng cơ chế khớp nhu cầu và cung cấp, ngăn chặn trượt giá và phí, đơn hàng không khớp sẽ tự động chuyển đến AMM nền tảng, người dùng có thể nhận được giá tổng hợp tối ưu trên chuỗi.

IDEX hỗ trợ lệnh thị trường và lệnh giới hạn, tương thích với tính thanh khoản CEX và DEX, phí giao dịch 0,1%, hủy giao dịch không mất phí gas.

AirSwap giao dịch hoàn toàn trực tiếp, không phí nền tảng, chỉ thu phí gas, hỗ trợ nhiều loại token ERC-20, nạp rút tiền ngay lập tức.

SushiSwap phát triển từ Uniswap và tiến hóa độc lập, token SUSHI hỗ trợ staking để kiếm lợi nhuận, thiết kế kiến trúc giảm thiểu sự tập trung hóa thị trường, phí giao dịch thấp, hỗ trợ hầu hết các token ERC-20.

PancakeSwap là DEX lớn nhất trong hệ sinh thái của một chuỗi công khai, chi phí thanh khoản cực thấp, rủi ro trượt giá nhỏ, token CAKE được sử dụng để staking, farm lợi nhuận và quản trị.

WX.Network (trước đây là Waves) sử dụng blockchain độc quyền, hỗ trợ các tài sản như BTC, LTC, phí giao dịch chỉ 0.03%, còn cung cấp chức năng ICO gọi vốn.

Xfai đổi mới bằng cách áp dụng nhà tạo lập thị trường hàm hằng trên chuỗi (CFMM) thay vì mô hình cặp token, được triển khai trên Ethereum và Linea, giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản thông qua “cắm giữ vô hạn”.

DEX.AG như một trình tổng hợp tập hợp tính thanh khoản từ các DEX khác, không mất phí, giao diện người dùng tuyệt vời, giúp tiết kiệm thời gian cho người dùng.

Các yếu tố quan trọng khi chọn DEX

Mỗi nền tảng đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng, không có “lựa chọn tốt nhất” tuyệt đối. Các nhà giao dịch nên đánh giá dựa trên các chiều sau:

• Phí giao dịch: từ 0% đến 1%
• Tài sản hỗ trợ: Từ 26 token đến hơn 1500.
• Trải nghiệm giao dịch: Aggregator vs DEX đơn lẻ, giao ngay vs đòn bẩy
• Cơ chế an toàn: Kiểm toán hợp đồng thông minh, bảo vệ chống mất mát không thường xuyên
• Hệ sinh thái trên chuỗi: Ethereum có lợi thế rõ ràng, nhưng các giải pháp đa chuỗi đang phát triển nhanh chóng

DEX vs CEX: Tại sao lại chọn phi tập trung

Lợi thế cốt lõi của sàn giao dịch phi tập trung là an toàn tài chính - tài sản của bạn luôn nằm trong tay bạn, không có rủi ro bị sàn giao dịch chiếm dụng hoặc phá sản. Các giao dịch được thanh toán ngay lập tức thông qua hợp đồng thông minh, minh bạch và không thể bị thay đổi. Đây cũng là lý do tại sao ngày càng nhiều nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm chuyển sang sử dụng DEX.

Nhưng cần lưu ý, một số DEX có tính thanh khoản hạn chế, việc phát hiện giá của các đồng coin mới rất khó khăn, người mới học dễ dàng chịu tổn thất do thao tác sai. Nhất định phải hiểu rõ các đặc điểm của nền tảng trước khi sử dụng.

Câu hỏi thường gặp

DEX tốt nhất là gì? Không có câu trả lời tuyệt đối, phụ thuộc vào nhu cầu giao dịch của bạn. Nếu thích phí thấp thì chọn Curve, cần đòn bẩy thì chọn dYdX, theo đuổi giá tốt nhất thì chọn các bộ tổng hợp.

DEX nào có khối lượng giao dịch lớn nhất? Uniswap phiên bản Ethereum có khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất, cũng là nền tảng có tính thanh khoản sâu nhất trong hệ sinh thái.