#现货比特币ETF Năm 2025, câu hỏi này về Bitcoin đã khiến mọi người hơi bất ngờ.

Còn nhớ cơn sốt năm 2017, cảnh các nhà đầu tư nhỏ xếp hàng mua coin - từ quán cà phê đến tiệm cắt tóc, ai cũng bàn luận về blockchain. Nhiệt độ của thời điểm đó thật khác biệt so với bây giờ. Hiện nay, lực mua vào của các nhà đầu tư nhỏ đã biến mất, dòng vốn ETF cũng đang chậm lại, tín hiệu này tôi đã thấy nhiều lần rồi.

Điều thú vị là lần này không phải Bitcoin bị lãng quên, mà là bị phân luồng. Vàng và bạc đều lập đỉnh mới trong năm nay, chúng đã cướp đi vai trò từ danh mục đầu tư của Bitcoin. Điều này khiến tôi nhớ đến những năm sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008, mỗi khi tâm lý rủi ro giảm xuống, vốn luôn chảy về những tài sản trú ẩn "truyền thống" hơn. Lịch sử theo một cách nào đó luôn lặp lại.

Nhưng điều đáng suy ngẫm ở đây là, khi việc giảm giá quét sạch những nhà đầu tư không kiên định, thì còn lại điều gì? Một nhóm những người nắm giữ dài hạn thực sự. Tôi đã trải qua thị trường gấu năm 2014 và sự sụt giảm năm 2018, mỗi lần thanh lọc lớn đều lọc ra những người như vậy. Đặc điểm của họ là, họ không còn bị những biến động ngắn hạn làm cho sợ hãi.

Nếu Bitcoin có thể vượt qua những rủi ro do các tổ chức bắt buộc bán tháo, một khi việc giảm lãi suất đến đúng hẹn, tài sản này sẽ dần dần hòa nhập lại vào logic phân bổ tài sản truyền thống - giống như trong mười năm qua đã tăng giảm cùng với chứng khoán Mỹ. Sự im ắng hiện tại có thể chính là tiền đồn của chu kỳ tiếp theo.