#比特币流动性 muốn nhanh chóng nhận diện những dự án không đáng tin cậy, đừng nghe đội ngũ thổi phồng, chỉ cần mở ra phần kinh tế token là đủ.

Nói đơn giản chỉ có ba vấn đề: token phân bổ như thế nào, dòng chảy đi đâu, cuối cùng ai là người kiếm lợi. Tự mình phân tích dữ liệu, còn hơn nghe nhiều câu chuyện hơn.

**Những loại token này cơ bản có thể bỏ qua**

Token quyền quản trị thuần túy nghe có vẻ dân chủ, thực chất chỉ là không khí. Ngoài việc nhấn nút "đồng ý" để cảm nhận sự tham gia, không có quyền lợi thực tế nào.

Chỉ mua lại mà không đốt token còn đau lòng hơn — đó là dự án đang chống lại nhà đầu tư nhỏ lẻ, bạn mua tôi bán, trò chơi này không thắng nổi.

Còn những dự án bắt buộc phải dùng token của mình làm phương tiện thanh toán, đặc biệt là dự án DePin, tư duy này đã có vấn đề rồi. Các tình huống thanh toán thực sự chỉ cần dùng stablecoin là đủ, cố tình nhét token của mình vào chứng tỏ mô hình kinh doanh vẫn chưa nghĩ ra.

Cơ chế chia thưởng nghe có vẻ hấp dẫn nhất, nhưng rủi ro cũng lớn nhất — nhiều nơi thuộc dạng chứng khoán, hợp pháp hóa còn là vấn đề, không thể mở rộng quy mô. Muốn có lợi nhuận chia thưởng, mua cổ phiếu công ty niêm yết còn an toàn hơn.

**Điều duy nhất đáng xem là có cơ chế đốt token**

Có thể phát hành thêm, nhưng phải đi kèm logic giảm phát rõ ràng. Dù là coin chính thống hay meme coin, quan trọng là quy tắc có thể viết cố định, có thể thực thi thật sự hay không.

Dùng bộ tiêu chuẩn này để quét qua các dự án trên thị trường, bạn sẽ nhận ra một sự thật khá đau lòng: hầu hết các dự án trên thị trường từ ngày phát hành token đã đi lệch hướng, hoặc là không theo kịp tăng trưởng của chuỗi chính, hoặc đơn giản là để kiếm lời nhanh.

Thay vì bị đà nóng của thị trường đẩy đi, tốt hơn là bình tĩnh xem xét kỹ lưỡng cơ chế lưu động của từng đồng coin. Phân tích như vậy có thể đáng giá hơn cả việc nghiên cứu một trăm whitepaper.