Năm mới, chỉ số S&P 500 giảm 10.5% trong vòng hai ngày, đây là một trong những mức giảm mạnh nhất trong lịch sử, nhưng đã được thị trường tiêu hóa một cách đáng kể. Chỉ vài ngày sau đó, chỉ số này ghi nhận mức hiệu suất ngày mạnh nhất kể từ thời kỳ Đại Suy thoái (ngoại trừ hai ngày giao dịch tháng 10 năm 2008). Những biến động cực đoan này phản ánh điều gì? Những điều chỉnh mạnh mẽ trong thị trường tài chính truyền thống thường báo hiệu sự thay đổi lớn trong tâm lý thị trường. Đối với các nhà đầu tư chú trọng đến chu kỳ kinh tế vĩ mô, sự sụt giảm theo kiểu nhảy vọt và phản ứng nhanh như chớp đều đáng để suy ngẫm — Thị trường đang tiêu hóa những yếu tố rủi ro nào? Môi trường vĩ mô tiếp theo sẽ diễn biến ra sao? Những câu hỏi này cực kỳ quan trọng đối với chiến lược phân bổ tài sản.