Hiệu suất của Bitcoin trong ngày qua được mô tả tốt nhất là "lung lay". Sự biến động 0,4% có vẻ khiêm tốn, nhưng đằng sau con số này là một cuộc đối đầu quyền lực tế nhị giữa các tổ chức và các nhà đầu tư bán lẻ.

Đánh giá từ các tín hiệu tích cực, hành động của tổ chức thực sự đang gửi một tín hiệu rõ ràng. Metaplanet đã chi 451 triệu USD để mua 4.279 bitcoin trong quý IV/2025, đây là một khoản tiền không hề nhỏ. Điều thú vị hơn nữa là họ cũng tiết lộ một kế hoạch đầy tham vọng để tích lũy 210.000 BTC vào năm 2027. Thái độ lâu dài này đặc biệt quý giá trong thị trường bất ổn hiện nay.

Hành động của cá voi khổng lồ cũng rất đáng chú ý. Một người dùng lớn liên tục rút 2.000 BTC khỏi sàn giao dịch chỉ trong 48 giờ, với tổng giá trị lên đến 177,23 triệu USD. Mô hình rút tiền này thường thể hiện ý định nắm giữ trong dài hạn hơn là cường điệu ngắn hạn. Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, các nền kinh tế lớn trên thế giới đang tăng tốc cung tiền và dữ liệu lịch sử cho thấy trong bối cảnh này, vốn có xu hướng đổ xô vào các tài sản khan hiếm như Bitcoin, tạo ra khả năng cho nhu cầu trong tương lai.

Nhưng vấn đề là sự lạc quan và rủi ro thường đi đôi với nhau. Không thể bỏ qua những mối quan tâm tiềm ẩn của cấu trúc thị trường. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng xu hướng hiện tại hơi giống với bố cục vào năm 2021 và sự kết hợp của đòn bẩy quá nhiều và nhu cầu giao ngay không đủ vững chắc có thể dẫn đến sự điều chỉnh sâu hoặc thậm chí chạm mốc tâm lý 40.000 đô la.

Dòng tiền lớn từ các sàn giao dịch cũng đã thu hút sự chú ý. Một người tham gia Bitcoin ban đầu đã gửi 112.894 ETH, tương đương 331,8 triệu đô la, vào nền tảng giao dịch và mặc dù chưa có bằng chứng chắc chắn về việc bán, nhưng hoạt động này khiến mọi người tự hỏi - liệu ai đó có đang điều chỉnh mức độ rủi ro của họ không? Đặc biệt là khi vị thế đòn bẩy vẫn đang thả nổi ở mức lỗ.

Điều đáng báo động hơn nữa là sự di chuyển của cá voi ngắn hạn. Gần đây, một công ty lớn đã tăng đáng kể vị thế bán của mình - 10 lần bán BTC, 10 lần bán ETH, 20 lần bán SOL và tổng giá trị của các vị thế bán này hiện ở mức 169 triệu đô la. Điều này cho thấy rằng ít nhất một công ty lớn có lập trường giảm giá rõ ràng về triển vọng thị trường ngắn hạn.

Tóm lại, Bitcoin hiện đang ở ngã ba đường của niềm tin thể chế và rủi ro cấu trúc thị trường. Một mặt, các tổ chức như Metaplanet đang đặt ra tương lai một cách vững chắc, và mặt khác, cá voi bán khống đang nghiêm túc xây dựng các vị trí phòng thủ. Hướng cuối cùng phụ thuộc vào ai trong hai lực lượng này có thể nói tốt hơn.