Ethereum gần đây khá thú vị. Trước đó bị mắc kẹt trong đà giảm suốt một thời gian dài, dòng vốn ETF cũng vào ra không ổn định, nhiều người đã cảm thấy mệt mỏi. Nhưng hiện tại tình hình đang thay đổi.

Dấu hiệu rõ ràng nhất là gì? Là dòng vốn staking. Sự rút ròng liên tiếp trong sáu tháng cuối cùng đã chấm dứt, bắt đầu chảy vào nhiều hơn. Điều này cho thấy thật sự có người sẵn sàng khóa ETH để giữ lâu dài, không phải kiểu mua rồi muốn bán ngay. Đồng thời, ETH trong các sàn giao dịch đang nhanh chóng giảm giá trị, thể hiện ngày càng nhiều người chọn tự quản lý thay vì để trên sàn chờ bán. Hiện có hơn 740,000 ETH đang xếp hàng để staking, trong khi số muốn rút chỉ khoảng 360,000 ETH, so sánh này cho thấy tâm lý trong thị trường khá lạc quan.

Xem xét tình hình thực tế trên chuỗi. Áp lực bán rõ ràng đã giảm bớt. Dữ liệu giao dịch spot trong 90 ngày cho thấy, nhiệt huyết bán tháo đã giảm đáng kể. Mặc dù tổng thể ETF Ethereum vẫn đang rút ròng nhẹ, nhưng mức độ sử dụng thực tế của mạng lại đang tăng lên — số lượng hợp đồng thông minh được triển khai đạt mức cao mới, quy mô tài sản thực trên chuỗi gần 19 tỷ USD, đây mới là yếu tố thuyết phục nhất.

Thêm một chi tiết không thể bỏ qua: các tổ chức lớn đang âm thầm tham gia. Một quỹ quản lý tài sản nổi tiếng liên tục mua vào các sản phẩm liên quan, vị thế mua dài hạn vượt xa vị thế bán. Một số nhà chơi lớn thậm chí mua hàng chục nghìn ETH, thể hiện ý định giữ lâu dài rất rõ ràng.

Về giá cả, Ethereum tạm thời chưa có đột phá lớn, nhưng vùng đáy từ 2800 đến 2900 USD khá vững chắc. Phía kỹ thuật cũng cho thấy thị trường đang tích lũy năng lượng. Thật lòng mà nói, hiện tại nó còn yếu, nhưng nền tảng rất vững chắc, các đợt biến động lớn sau này nhiều khả năng sẽ theo xu hướng chung của thị trường chứ không phải tự nhiên bứt phá trước.