Gần đây, thị trường bạc được xem như một chuyến tàu lượn siêu tốc — tăng 170% trong 12 ngày tạo đỉnh 46 năm, rồi chỉ trong 3 ngày đã giảm 12%, cú chơi này thực sự khiến người ta bối rối.

Trước tiên, xem xét nguyên nhân tăng giá. Tình trạng cung bạc toàn cầu căng thẳng đến mức nào? Liên tục 5 năm cung không đủ cầu, tồn kho ở mức thấp kỷ lục, tồn kho bạc có thể giao dịch tại London chỉ đủ đáp ứng nhu cầu của thị trường toàn cầu trong 10 ngày. Chưa dừng lại ở đó, ngành công nghiệp năng lượng mặt trời và ô tô điện đang cạnh tranh dữ dội để mua hàng, hiện tại 55% lượng bạc đang chảy vào lĩnh vực năng lượng mặt trời, nhu cầu tăng gấp đôi. Thêm vào đó, sau đà tăng mạnh của vàng, dòng vốn bắt đầu chuyển sang bạc, các tổ chức đầu cơ theo đuôi đổ vào, tạo ra đợt tăng giá mạnh mẽ này.

Nhưng không kéo dài lâu. Cơ quan quản lý bắt đầu ra tay hạ nhiệt — CME và Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải cùng lúc nâng yêu cầu ký quỹ, đòn bẩy bị buộc phải đóng vị thế, các nhà đầu cơ bị đẩy vào tình trạng bán tháo. Thêm vào đó, mức tăng đã quá phi lý, các nhà đầu cơ chốt lời bắt đầu rút lui, thanh khoản trước Tết Nguyên Đán vốn đã yếu, khiến biến động tăng gấp 10 lần, rồi đợt giảm giá ập đến.

Vậy sau đó nhìn nhận thế nào? Trong ngắn hạn 1 đến 2 tuần, bạc dự kiến sẽ dao động trong khoảng 69 đến 73 USD để điều chỉnh, đừng vội mua đuổi hay bán tháo. Trong trung hạn 1 đến 3 tháng, về mặt cung cầu không có nhiều thay đổi, mùa cao điểm nhu cầu năng lượng mặt trời vẫn tiếp tục, khả năng tăng giá theo xu hướng dao động là khá lớn. Về dài hạn, cần chú ý đến tốc độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và sự tiến bộ của công nghệ năng lượng mặt trời.

Về chiến lược giao dịch, nhà giao dịch ngắn hạn có thể mua vào ở mức thấp 69 đến 70 USD, bán ra ở mức cao 72 đến 73 USD, đặt lệnh dừng lỗ tại 68.5 USD, cần giữ vị thế nhẹ và đòn bẩy không quá 2 lần. Chiến lược trung hạn là mua từng phần ở mức 65 đến 68 USD, mỗi lần bỏ ra 15% vốn, mục tiêu là 78 đến 82 USD, nếu giảm xuống dưới 65 USD thì lập tức rút lui. Nhà đầu tư dài hạn nên đều đặn đầu tư theo phương pháp trung bình giá hàng tháng, không để ý đến biến động ngắn hạn, nhưng cần cảnh giác với các chính sách thay đổi và rủi ro kỹ thuật.

Lời cuối cùng: Thị trường bạc chỉ bằng một phần mười của vàng, mức biến động còn dữ dội hơn cả tiền điện tử, tuyệt đối không nên nắm giữ quá nhiều, đừng dùng đòn bẩy để đánh cược, quản lý vị thế chính là yếu tố then chốt để bảo vệ bản thân.