Nền tảng của Giá trị: Hiểu về Đơn vị tính trong Tài chính Hiện đại

Tại sao chúng ta cần một tiêu chuẩn để đo lường Giá trị

Khi bạn mua một căn nhà hoặc so sánh hai lựa chọn đầu tư, làm thế nào để bạn thực sự đo lường giá trị của chúng? Câu trả lời nằm ở một khái niệm nền tảng của toàn bộ kinh tế hiện đại: đơn vị tính toán. Tiêu chuẩn đo lường này cho phép chúng ta gán giá trị số cho mọi thứ từ hàng tạp hóa hàng ngày đến tài sản toàn cầu, giúp so sánh, tính toán và giao dịch giữa các loại hàng hóa và dịch vụ khác nhau.

Một đơn vị tính toán đóng vai trò như mẫu số chung để tất cả hoạt động kinh tế diễn ra. Nếu không có nó, việc giao dịch sẽ yêu cầu đàm phán liên tục về giá trị tương đối—tương tự như trao đổi hàng hóa thời cổ đại. Với nó, chúng ta có một ngôn ngữ phổ quát giúp các nhà thị trường nhanh chóng đánh giá giá trị của mọi thứ và đưa ra quyết định tài chính sáng suốt.

Chức năng của Đơn vị tính toán trong nền kinh tế

Về cơ bản, một đơn vị tính toán là hệ thống đo lường mà chính phủ và thị trường sử dụng để định giá hàng hóa, theo dõi của cải và thực hiện các hoạt động tài chính. Đô la Mỹ hoạt động như đơn vị tính toán chính cho thương mại quốc tế, trong khi các quốc gia riêng biệt duy trì đơn vị của riêng họ—euro ở châu Âu, nhân dân tệ ở Trung Quốc, v.v. Những đồng tiền này giúp doanh nghiệp tính lợi nhuận và lỗ, cá nhân lập ngân sách thu nhập, và ngân hàng trung ương quản lý chính sách kinh tế.

Chức năng đo lường này còn mở rộng ra ngoài thương mại hàng ngày. Các nhà kinh tế sử dụng đơn vị tính toán của quốc gia để đánh giá sức khỏe kinh tế tổng thể, các nhà cho vay tính lãi suất dựa trên cùng một thước đo, và các tổ chức xác định giá trị ròng của tài sản của họ—all trong cùng một mẫu số. Sự nhất quán này tạo ra khả năng tài chính hiện đại.

Ba đặc điểm giúp một Đơn vị tính toán hoạt động hiệu quả

Để bất kỳ tài sản nào hoạt động hiệu quả như một đơn vị tính toán, nó phải có ba đặc tính quan trọng. Thứ nhất, nó phải chia nhỏ được—có thể chia thành các đơn vị nhỏ hơn để các giao dịch ở mọi mức giá đều khả thi. Một đồng tiền chỉ tồn tại ở các mệnh giá lớn sẽ không thực tế cho hầu hết các giao dịch hàng ngày.

Thứ hai, nó phải thay thế cho nhau, nghĩa là mỗi đơn vị có thể hoán đổi cho đơn vị khác cùng mệnh giá. Một tờ đô la có giá trị tương đương với tờ đô la khác; một bitcoin bằng với bitcoin khác. Tính hoán đổi này đảm bảo rằng các giá trị số gán cho hàng hóa và dịch vụ luôn nhất quán và đáng tin cậy.

Thứ ba—mặc dù thường bị bỏ qua—đơn vị tính toán nên chống lại việc bị giảm giá trị do lạm phát. Khi giá cả tăng không dự đoán được, hệ thống đo lường tự nó trở nên không đáng tin cậy. Các nhà tham gia thị trường gặp khó khăn trong việc so sánh giá trị theo thời gian, làm cho kế hoạch dài hạn trở nên không chắc chắn và các quyết định đầu tư ngày càng mang tính đầu cơ hơn là hợp lý.

Vấn đề lạm phát gây ra cho việc đo lường Giá trị

Lạm phát là một thách thức cơ bản đối với độ tin cậy của bất kỳ đơn vị tính toán nào. Mặc dù lạm phát không loại bỏ hoàn toàn chức năng đo lường, nhưng nó làm giảm đáng kể chất lượng của nó. Khi biến động giá tăng tốc, việc so sánh giá trị hàng hóa và dịch vụ qua các thời kỳ trở nên ngày càng khó khăn.

Hãy xem xét các hợp đồng dài hạn hoặc quyết định đầu tư: nếu đơn vị tính toán của bạn liên tục mất giá mua, làm thế nào bạn có thể tự tin tính toán xem một dự án 5 năm có sinh lợi hay không? Ngân hàng trung ương kiểm soát cung tiền, tạo ra áp lực lạm phát đối với tiền tệ fiat, làm giảm tính ổn định của chúng. Sự không chắc chắn này lan tỏa qua toàn bộ nền kinh tế, ảnh hưởng đến mô hình tiêu dùng, phân bổ đầu tư và tiết kiệm.

Đơn vị tính toán lý tưởng sẽ ổn định, dự đoán được và tiêu chuẩn—giống như hệ mét cung cấp sự nhất quán trong đo lường vật lý. Tuy nhiên, các đồng tiền fiat truyền thống thất bại trong việc này vì nguồn cung của chúng vẫn phụ thuộc vào quyết định của chính phủ và ngân hàng trung ương.

Bitcoin: Một Đơn vị tính toán được Tưởng tượng lại

Đây là nơi Bitcoin mang đến một đề xuất hoàn toàn khác biệt. Với nguồn cung cố định tối đa là 21 triệu coin được lập trình trong giao thức của nó, Bitcoin không thể bị ảnh hưởng bởi các cơ chế lạm phát như tiền tệ do chính phủ phát hành. Ngân hàng trung ương không thể in thêm bitcoin để kích thích nền kinh tế hoặc tài trợ các chương trình; chính sách tiền tệ của nó được xác định bằng toán học chứ không phải phán đoán của con người.

Nếu Bitcoin được chấp nhận rộng rãi và trở thành đơn vị tính toán toàn cầu, nó sẽ tạo ra điều kiện cho sự rõ ràng kinh tế chưa từng có. Các doanh nghiệp có thể dự báo doanh thu và chi phí với độ tin cậy cao hơn, vì chính đơn vị đo lường cũng không bị giảm giá trị do in tiền. Các cá nhân có thể lập kế hoạch nghỉ hưu và mua sắm dài hạn mà không lo lắng rằng đơn vị tính toán của họ đang mất giá cùng lúc.

Ngoài sự ổn định về tiền tệ, một đơn vị tính toán toàn cầu không bị kiểm soát bởi bất kỳ quốc gia nào sẽ thúc đẩy thương mại và đầu tư quốc tế hiệu quả hơn nhiều. Giao dịch xuyên biên giới sẽ không còn yêu cầu đổi tiền, loại bỏ cả chi phí ma sát lẫn rủi ro liên quan đến biến động tỷ giá. Hợp tác kinh tế giữa các quốc gia sẽ trở nên rẻ hơn và dự đoán được hơn.

Hơn nữa, nếu các chính phủ không còn có thể in tiền để thoát khỏi các thách thức tài chính, họ sẽ buộc phải quản lý một cách có trách nhiệm hơn. Thay vì in tiền để tài trợ các chương trình, các nhà hoạch định chính sách sẽ phải ưu tiên tăng trưởng kinh tế thực sự thông qua đổi mới, cải thiện năng suất và đầu tư chiến lược.

Hành trình từ Công nghệ Mới đến Đơn vị tính toán Được chấp nhận

Tuy nhiên, Bitcoin vẫn còn khá trẻ về mặt kinh tế. Để bất kỳ tài sản nào chuyển đổi thành một đơn vị tính toán toàn cầu được công nhận, nó thường theo một lộ trình dự đoán trước: ban đầu nó thiết lập như một kho lưu trữ giá trị, sau đó được chấp nhận như một phương tiện trao đổi, và cuối cùng mới có thể trưởng thành thành một đơn vị tính toán đáng tin cậy để định giá và đo lường.

Bitcoin đã thể hiện đặc tính lưu trữ giá trị và ngày càng hoạt động như một phương tiện trao đổi trong một số thị trường. Nhưng để đạt được trạng thái cuối cùng—sự chấp nhận rộng rãi toàn cầu như tiêu chuẩn đơn vị tính toán—cần nhiều hơn nữa về mặt chấp nhận của các tổ chức, rõ ràng về quy định và sự quen thuộc của đại chúng.

Những gì tương lai có thể mang lại

Các đặc tính của một đơn vị tính toán lý tưởng rõ ràng: chia nhỏ được, hoán đổi cho nhau, chống lại lạm phát, chấp nhận toàn cầu và chống kiểm duyệt. Bitcoin sở hữu hầu hết các đặc điểm này theo thiết kế. Việc nó cuối cùng có đạt được vị trí của một đơn vị tính toán toàn cầu hay không phụ thuộc vào các yếu tố vượt ra ngoài kinh tế thuần túy—nó cần sự đồng thuận xã hội, chấp nhận pháp lý và sự sẵn lòng của các tổ chức trong việc chấp nhận nó.

Điều chắc chắn còn lại là hệ thống đơn vị tính toán dựa trên fiat hiện tại, dù hoạt động tốt, nhưng mang trong mình tính không ổn định vốn có. Một đơn vị đo lường có giá trị liên tục thay đổi là, theo định nghĩa, không chính xác. Một nền tảng đáng tin cậy hơn cho hoạt động kinh tế toàn cầu—dựa trên sự chắc chắn của toán học thay vì chính sách của chính phủ—sẽ định hình lại cách các doanh nghiệp lập kế hoạch, đầu tư và giao dịch quốc tế một cách căn bản.