Từ Zero đến Nhà Đầu Tư Thông Minh: Sổ Tay Ba Bước của Warren Buffett để Thành Công Trong Cổ Phiếu

Tại sao Phương pháp của Buffett Vẫn còn Hiệu quả ngày nay

Vẻ đẹp của các quy tắc đầu tư của Warren Buffett nằm ở sự đơn giản của chúng. Thay vì xem việc gia nhập thị trường chứng khoán như một môn khoa học tên lửa, nhà đầu tư huyền thoại từ Omaha đã chứng minh trong nhiều thập kỷ rằng chỉ cần ba nguyên tắc đơn giản có thể hướng dẫn bất kỳ ai xây dựng sự giàu có thực sự. Hồ sơ thành tích của ông qua Berkshire Hathaway nói lên tất cả—một công ty hoạt động như cỗ máy đầu tư cá nhân của ông, sở hữu hàng trăm công ty trong nhiều ngành công nghiệp.

Câu hỏi thực sự không phải là liệu khung phương pháp của Buffett có hiệu quả hay không. Câu hỏi thực sự là: tại sao nhiều nhà đầu tư lại bỏ qua nó?

Bước Một: Hiểu rõ những gì bạn đang mua

Trước khi bạn mua một cổ phiếu, bạn cần thực sự hiểu về doanh nghiệp đó. Điều này không rõ ràng như vẻ bề ngoài. Nhiều nhà đầu tư mua cổ phiếu dựa trên mẹo, xu hướng mạng xã hội hoặc FOMO—thường dẫn đến kết quả không tốt.

Buffett học từ người thầy Benjamin Graham để tìm kiếm các công ty kể cho bạn một câu chuyện. Cụ thể, tập trung vào các doanh nghiệp trả cổ tức—các công ty đã chứng minh họ có thể trả lại tiền mặt cho cổ đông qua từng năm. Hồ sơ thành tích càng mạnh mẽ, càng tốt.

Bắt đầu bằng cách lọc các công ty có ít nhất 10 năm liên tiếp tăng cổ tức. Nếu muốn chọn lọc hơn nữa, hãy xem xét Dividend Kings—các công ty đã tăng cổ tức trong hơn 50 năm liên tiếp. Những điều này không phải là ngẫu nhiên. Chúng đại diện cho hàng thập kỷ của các doanh nghiệp ổn định, tăng trưởng.

Khi đã có danh sách, hãy thực hiện nghiên cứu thực sự. Đọc đầy đủ báo cáo lợi nhuận hàng quý trong một năm. Nghe các cuộc gọi lợi nhuận nơi ban quản lý thảo luận về hiệu suất. Xem xét báo cáo thường niên. Công việc này mất thời gian, nhưng giúp phân biệt nhà đầu tư nghiêm túc với những người chơi may rủi thông thường. Bạn đang tìm kiếm các doanh nghiệp mà bạn thực sự hiểu và tin rằng sẽ tiếp tục tăng trưởng trong nhiều thập kỷ.

Bước Hai: Mua khi Phép tính Thực sự Hoạt động

Đây là nơi phần lớn mọi người thất bại. Định giá dường như quá phức tạp—tất cả các từ viết tắt như P/E và các chỉ số giá trên giá trị sổ sách.

Nhưng có một cách tắt. Cổ phiếu trả cổ tức thường dao động trong phạm vi dự đoán được. Khi lợi suất cổ tức của cổ phiếu chạm mức cao trong phạm vi lịch sử của nó, khả năng cao là nó đang bị định giá thấp. PepsiCo, ví dụ, hiện cung cấp lợi suất cổ tức 3.8%, mức cao đối với công ty này. Trong khi đó, Walmart chỉ ở mức 0.9%, cho thấy nó đang giao dịch ở mức cao hơn so với giá trị thực.

Bạn có thể xác nhận các quan sát này bằng cách kiểm tra các chỉ số định giá truyền thống. Tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) và tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) thường ổn định hơn các chỉ số dựa trên lợi nhuận, vì lợi nhuận dao động hàng năm. Khi hầu hết các tín hiệu này đều chỉ về cùng một hướng—lợi suất cao, P/S thấp, P/B dưới trung bình—bạn có thể đã tìm thấy một cổ phiếu thực sự rẻ.

Mục tiêu không phải là hoàn hảo. Mục tiêu là để phép tính hoạt động có lợi cho bạn trước khi bạn đầu tư.

Bước Ba: Nghĩ trong Thập kỷ, Không phải Ngày

Đây có thể là nguyên tắc quan trọng nhất. Một khi bạn mua cổ phiếu, khung tư duy của bạn thay đổi đáng kể. Bạn không chờ đợi một cú tăng nhanh chóng. Bạn chờ đợi sự tăng trưởng kép để làm phép thuật trong 20, 30 hoặc 40 năm.

Lịch sử cho thấy các công ty vững mạnh như PepsiCo liên tục thưởng cho cổ đông kiên nhẫn qua cả tăng trưởng cổ tức và tăng giá cổ phiếu. Sự kết hợp này—tăng payouts cộng với giá cổ phiếu tăng—là cách xây dựng sự giàu có qua nhiều thế hệ. Phép tính rất đơn giản: tìm các công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý, rồi để chúng yên.

So sánh điều này với việc mua bán liên tục. Chi phí giao dịch, thuế và áp lực tâm lý khi dự đoán thị trường gần như luôn phá hỏng lợi nhuận. Phương pháp của Buffett loại bỏ tất cả những tiếng ồn đó.

Câu hỏi về Kỷ luật: Bạn Nên Sở Hữu Bao Nhiêu Cổ phiếu?

Buffett nổi tiếng đề xuất rằng nhà đầu tư chỉ nên sở hữu một số ít cổ phiếu trong suốt cuộc đời. Lý do rất rõ ràng: giới hạn số lượng cổ phiếu buộc bạn chỉ mua các công ty mà bạn hoàn toàn tự tin. Bạn không thể che giấu các lựa chọn trung bình bằng một hàng rào 100 cổ phiếu.

Đối với hầu hết mọi người, giữ tổng số từ 15-20 cổ phiếu là mục tiêu hợp lý. Điều này ngăn chặn cả việc quá tập trung và sai lầm theo đuổi mọi cơ hội. Nó cũng có nghĩa là bạn xây dựng danh mục của mình dần dần, qua nhiều năm chứ không phải trong vài tuần.

Cổ phiếu đầu tiên của bạn không nên vội vàng. Cổ phiếu thứ hai không nên đến trong vài tháng. Nguyên tắc kỷ luật này phân biệt giữa những người xây dựng sự giàu có và những người đốt tiền của.

Các Lựa chọn Khác: Nếu Bạn Không Muốn Chọn Cổ phiếu?

Đáng chú ý: chính Buffett đã đề xuất rằng hầu hết các nhà đầu tư sẽ tốt hơn khi chỉ mua một quỹ chỉ số S&P 500 và đều đặn bổ sung vào đó bất kể điều kiện thị trường. Phương pháp trung bình giá trị đô la này loại bỏ hoàn toàn rủi ro chọn lựa.

S&P 500 đã mang lại khoảng 194% trong một khoảng thời gian nhất định, là một mức lợi nhuận cơ bản vững chắc. Nhưng các nhà đầu tư cẩn thận chọn cổ phiếu riêng theo khung phương pháp của Buffett đã đạt trung bình lợi nhuận 1.072%—cao hơn nhiều.

Điều kiện là gì? Những lợi nhuận vượt trội đó đòi hỏi sự kiên nhẫn, kỷ luật và nghiên cứu thực sự. Không có công thức ma thuật nào cả. Chỉ những nguyên tắc cơ bản nhàm chán, được áp dụng nhất quán.

Bắt Đầu Như Thế Nào: Tư Duy Phù Hợp

Nhà đầu tư mới thường cảm thấy áp lực phải hành động nhanh. Thị trường cảm giác hỗn loạn. Mọi người dường như đều có mẹo nóng hổi. Chính lúc này bạn nên chậm lại.

Bắt đầu với chỉ một hoặc hai cổ phiếu. Nghiên cứu kỹ lưỡng. Đảm bảo phép tính hoạt động. Sau đó kiên nhẫn chờ doanh nghiệp phát triển. Thêm cổ phiếu thứ ba chỉ sau vài tháng hoặc vài năm, khi bạn đã thực sự nội tâm hóa hai cổ phiếu đầu tiên.

Cách tiếp cận cân nhắc này—tìm các công ty tốt với mức giá hấp dẫn, rồi giữ chúng lâu dài—không hấp dẫn. Nó sẽ không tạo ra câu chuyện tiệc tùng về các lần lướt sóng nhanh. Nhưng nó đã xây dựng sự giàu có. Và nó có thể xây dựng của bạn nữa.