Tại sao cổ phiếu chip này có thể là khoản đầu tư tốt nhất trong 10 năm của bạn

Định giá thực sự hợp lý trong lĩnh vực Bán dẫn

Khi bạn săn lùng cơ hội cổ phiếu chip lớn tiếp theo, ON Semiconductor (NASDAQ: ON) nổi bật vì một lý do trái ngược: thực sự nó đang có giá phải chăng. Trong ngành mà hầu hết các đối thủ đều có mức nhân vốn cao, công ty tập trung vào các giải pháp thông minh về năng lượng và cảm biến này đang giao dịch ở mức chỉ 21x lợi nhuận dự kiến năm 2025 và 14.5x dòng tiền tự do—mức mà gần như hợp lý so với các đối thủ cạnh tranh.

Sự khác biệt về định giá này tồn tại vì thị trường đã phản ánh nhiều năm yếu kém của ngành. Tuy nhiên, điều thú vị là: ban quản lý dự báo tăng trưởng lợi nhuận 25% trong năm tới và gần như mở rộng dòng tiền tự do tương đương. Đó là kiểu thiết lập bất đối xứng mà các nhà đầu tư giá trị săn đuổi.

Phân bổ vốn mang lại lợi ích cho cổ đông kiên nhẫn

ON Semiconductor không chỉ tạo ra tiền mặt—mà còn phân phối đều đặn. Gần đây, công ty đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phần trị giá $6 tỷ đô la trong vòng ba năm, thể hiện sự tự tin vào triển vọng dài hạn của mình. Điều này quan trọng vì khi số lượng cổ phiếu giảm, các nhà đầu tư hiện tại tự nhiên sở hữu phần lớn hơn của lợi nhuận tương lai.

Lịch sử chứng minh điều này không phải là lời nói suông. Trong những năm gần đây, công ty liên tục giảm số cổ phiếu lưu hành, tạo ra hiệu ứng cộng hưởng mạnh mẽ cho các nhà đầu tư giữ lâu dài.

Ba động lực tăng trưởng hoạt động đồng thời

Sự Phục Hưng của Ngành Ô tô

Ngành ô tô là lĩnh vực cốt lõi của ON Semiconductor, và xu hướng chuyển sang xe điện (EV) không chậm lại—chỉ đang trở về bình thường. Sau chu kỳ đầu tư bùng nổ trong các đợt phong tỏa COVID, tốc độ đã chậm lại, nhưng cam kết dài hạn vẫn vững chắc. Các nhà sản xuất chính như Volkswagen, BMW, và Ford đã ký hợp đồng cung cấp nhiều năm cho các giải pháp năng lượng và cảm biến. Nhà sản xuất EV cao cấp của Trung Quốc ZEEKR cũng hợp tác với công ty, mang lại khả năng tiếp cận thị trường EV lớn nhất thế giới.

Bức tranh thực tế: Việc chấp nhận EV sẽ theo một đường cong dự đoán được. Sau giai đoạn ổn định này, tăng trưởng sẽ tiếp tục—và ON Semiconductor đã định vị như một nhà cung cấp nền tảng trong các hệ truyền động, hệ thống ADAS và chiếu sáng.

Nhu cầu Ổn định của Tự động hóa Công nghiệp

Ngành công nghiệp có chu kỳ, nhưng không bao giờ biến mất. ON Semiconductor phục vụ hạ tầng sạc EV, thị giác máy móc, tự động hóa công nghiệp và các ứng dụng lưới điện thông minh. Đây là các xu hướng dài hạn sẽ cộng hưởng trong hơn một thập kỷ bất chấp các yếu tố vĩ mô ngắn hạn.

Cơ hội Trung tâm Dữ liệu AI

Đây là nơi câu chuyện thực sự hấp dẫn. Doanh thu từ AI và trung tâm dữ liệu hiện chiếm khoảng $250 triệu đô trong tổng doanh số dự kiến năm 2025 của công ty là $6 tỷ đô. Nhưng khi Nvidia hợp tác cung cấp giải pháp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu thế hệ tiếp theo dự kiến ra mắt quanh năm 2027, ON Semiconductor nằm ở điểm giao thoa của hai đường cong tăng trưởng theo cấp số nhân.

Lập luận về Biên độ An toàn

Đúng, các yếu tố bất lợi ngắn hạn tồn tại. Đúng, chu kỳ đầu tư ô tô đã từng làm thị trường bất ngờ trước đây. Nhưng đây là những điều quan trọng đối với các nhà đầu tư dài hạn:

• Định giá cung cấp sự bảo vệ giảm thiểu rủi ro thực sự
• Nhiều nguồn doanh thu giảm phụ thuộc vào một thị trường duy nhất
• Phân bổ vốn thể hiện sự tin tưởng của ban quản lý
• Các xu hướng dài hạn trong EV, tự động hóa và AI là cấu trúc, không phải chu kỳ

Lịch sử ngành bán dẫn cho thấy các nhà đầu tư kiên nhẫn vào các doanh nghiệp chất lượng mua ở mức định giá hợp lý đã tạo ra lợi nhuận vượt trội thị trường. ON Semiconductor mang đến sự kết hợp hiếm hoi đó: tiếp xúc với các xu hướng tăng trưởng dài hạn thực sự hấp dẫn, được định giá mà không phải trả mức nhân vốn cao ngất ngưởng như thường thấy trong ngành này.

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn 10 năm và có thể chịu đựng những ồn ào ngắn hạn, cổ phiếu chip này xứng đáng được xem xét nghiêm túc.