Cổ phiếu Indivior tăng 194% hàng năm khi nhà đầu tư lớn chốt lời khỏi danh mục

Các tín hiệu giảm vị thế chiến lược phản ánh sự trưởng thành của thị trường

Trong một bước đi nhấn mạnh niềm tin ngày càng tăng vào các nền tảng của Indivior PLC (NASDAQ:INDV), cổ phiếu của công ty dược phẩm chuyên biệt đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 194% trong vòng mười hai tháng qua—vượt xa mức tăng 15% của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian đó. Tuy nhiên, khi đà hoạt động của công ty sinh học này tăng tốc, một quỹ tổ chức đã chọn phương án cân bằng danh mục chiến thuật.

Theo các hồ sơ SEC ngày 13 tháng 11, Stonepine Capital Management có trụ sở tại Oregon đã giảm mức độ tiếp xúc với Indivior bằng cách bán 250.000 cổ phiếu trong quý III. Giao dịch này đã giảm giá trị nắm giữ của quỹ khoảng 2,75 triệu đô la, còn lại một phần cổ phần 100.000 cổ phiếu trị giá 2,41 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 9.

Phân tích đằng sau bước đi này

Quyết định của Stonepine phản ánh các nguyên tắc quản lý danh mục cổ phiếu cổ điển hơn là nghi ngờ về nền tảng. Sau giao dịch, tỷ trọng của Indivior trong quỹ giảm từ 5,06% xuống còn 1,96% của tổng tài sản có thể báo cáo, đưa vị thế này phù hợp hơn với các cổ phiếu sinh học nhỏ và trung bình khác như ADMA Biologics, Eton Pharmaceuticals, và ZVRA.

Với giá giao dịch ngày thứ Sáu là 36,21 đô la, Indivior có vốn hóa thị trường 4,53 tỷ đô la với doanh thu trong mười hai tháng gần nhất là 1,18 tỷ đô la và lợi nhuận ròng $124 triệu đô la.

Hiệu suất dựa trên sự xuất sắc trong lâm sàng

Sự tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu Indivior dựa trên kết quả kinh doanh rõ ràng. Công ty chuyên về các liệu pháp dựa trên buprenorphine và điều trị rối loạn sử dụng opioid, quản lý chất gây nghiện, và tâm thần phân liệt. Các sản phẩm chủ lực của họ—SUBLOCADE, SUBOXONE, SUBUTEX PRO, OPVEE, và PERSERIS—chiếm phần lớn doanh thu thông qua các kênh phân phối trong nước và quốc tế hướng tới các nhà cung cấp dịch vụ y tế, trung tâm điều trị nghiện, và các cơ quan chính phủ.

Trong quý gần nhất, Indivior báo cáo $314 triệu đô la doanh thu tổng cộng. Đáng chú ý hơn, doanh số SUBLOCADE tăng 15% so với cùng kỳ năm trước đạt $219 triệu đô la, thúc đẩy EBITDA điều chỉnh tăng 14% lên $120 triệu đô la—một minh chứng cho sự chấp nhận của thị trường đối với các liệu pháp tiêm dài hạn của công ty.

Đà tiến tới phía trước và dự báo điều chỉnh

Triển vọng mới nhất của ban lãnh đạo cho thấy đà phát triển bền vững. Công ty dự kiến doanh thu cả năm 2025 sẽ nằm trong khoảng từ 1,18 tỷ đến 1,22 tỷ đô la, với EBITDA điều chỉnh có thể đạt tới $420 triệu đô la. Có ý nghĩa hơn, ban lãnh đạo đã công bố kế hoạch giảm chi phí hoạt động hàng năm ít nhất $150 triệu đô la bắt đầu từ năm tới—một chỉ dấu rõ ràng về kỷ luật vận hành cùng với mở rộng doanh thu.

Góc nhìn đầu tư

Khi mức tăng 194% hàng năm đi kèm với việc cắt giảm vị thế chiến lược từ các nhà quản lý có kinh nghiệm, điều này cho thấy một điểm ngoặt: câu chuyện đã chuyển từ kỳ vọng phục hồi sang thực thi tăng trưởng bền vững. Các nền tảng của Indivior—được chứng minh qua doanh số sản phẩm tăng tốc, mở rộng biên lợi nhuận, và quản lý chi phí thận trọng—hiện đã được định giá trong thị trường.

Đối với các cổ đông còn lại và nhà đầu tư tiềm năng, phép tính đã thay đổi căn bản. Lợi nhuận trong tương lai phụ thuộc ít hơn vào các câu chuyện hoàn vốn và nhiều hơn vào khả năng của công ty duy trì tăng trưởng doanh thu, giữ vững kỷ luật chi phí, và thực hiện các mục tiêu hướng tới năm 2025 một cách toàn diện về cả doanh thu và lợi nhuận.