Chiến lược lợi suất dòng tiền của Victory Portfolios trở nên thực tế: Tại sao VFLO đang thu hút sự quan tâm nghiêm túc từ các tổ chức lớn

Chiến lược nội bộ: WBI Investments điều chỉnh vị thế trong VictoryShares Free Cash Flow ETF

WBI Investments gần đây đã giảm bớt cổ phần trong Victory Portfolios II - VictoryShares Free Cash Flow ETF (NASDAQ: VFLO), bán ra 82.398 cổ phiếu trị giá khoảng 2,6 triệu đô la theo hồ sơ SEC. Tuy nhiên, điểm bất ngờ là công ty không hoàn toàn thoái lui. Hiện vẫn nắm giữ 160.664 cổ phiếu trị giá 6,02 triệu đô la, khiến VFLO trở thành một trong năm khoản đầu tư lớn nhất của họ, chiếm 1,54% tổng tài sản quản lý.

Động thái này cho thấy một chiến lược tinh tế: chốt lời từ các khoản đầu tư thắng lợi trong khi vẫn giữ phần lớn cổ phần. Tính đến cuối tháng 12 năm 2025, cổ phiếu VFLO giao dịch ở mức 39,80 đô la, tăng 16,3% so với đầu năm. Đây không phải là một biểu hiện thiếu tin tưởng; đó là một sự điều chỉnh chiến lược có tính toán.

Hiểu về cấu trúc danh mục của VFLO

Vậy điều gì khiến quỹ này xứng đáng được các tổ chức quan tâm? VictoryShares Free Cash Flow ETF sử dụng phương pháp dựa trên quy tắc, hướng tới một chỉ số chọn lọc gồm 50 công ty lớn và trung bình của Mỹ. Quá trình lựa chọn được thực hiện một cách hệ thống:

Bắt đầu với 400 công ty lợi nhuận lớn nhất của Mỹ. Áp dụng tiêu chí dòng tiền tự do để chọn ra 75 cổ phiếu giá trị có lợi suất cao nhất. Sau đó loại bỏ các công ty có dòng tiền tự do mạnh mẽ nhưng triển vọng tăng trưởng chậm chạp. Những gì còn lại là 50 cổ phiếu tăng trưởng cao, có đặc điểm hấp dẫn về dòng tiền và lợi suất.

Cấu trúc này quan trọng vì nó cân bằng hai mục tiêu tưởng chừng mâu thuẫn—tạo thu nhập và tăng giá vốn. Các công ty có dòng tiền tự do mạnh mẽ có nhiều lựa chọn chiến lược: trả cổ tức trực tiếp cho cổ đông, thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu, hoặc quản lý sử dụng vốn để giảm nợ và thúc đẩy tăng trưởng.

Vị trí của WBI trong danh mục

Năm khoản đầu tư lớn nhất của WBI Investments thể hiện một danh mục tập trung vào các quỹ đầu tư cụ thể:

• WBIY: 24,10 triệu đô la (6,2% tổng tài sản quản lý)
• WBIL: 20,95 triệu đô la (5,4% tổng tài sản quản lý)
• WBIG: 20,85 triệu đô la (5,3% tổng tài sản quản lý)
• WBIF: 18,35 triệu đô la (4,7% tổng tài sản quản lý)
• VFLO: 6,02 triệu đô la (1,54% tổng tài sản quản lý)

Vị trí VFLO, dù đã giảm, vẫn còn đáng kể và thể hiện sự tin tưởng tiếp tục mặc dù đã cắt giảm gần đây.

Các chỉ số hiệu suất đáng chú ý

VFLO đã mang lại kết quả ấn tượng vào cuối năm 2025:

• Giá cổ phiếu: 37,32 đô la (tính đến cuối tháng 11 năm 2025)
• Lợi suất cổ tức: 1,57%
• Tổng lợi nhuận một năm (bao gồm cổ tức): 18,3%

Hiệu suất 18,3% này vượt xa S&P 500 trong khoảng thời gian đo lường, phản ánh sự ưu tiên của nhà đầu tư đối với chất lượng dòng tiền tự do hơn là tiếp xúc rộng thị trường.

Tại sao luận điểm dòng tiền tự do lại quan trọng cho danh mục của bạn

Luận điểm đầu tư của quỹ dựa trên nguyên tắc cơ bản: các công ty tạo ra dòng tiền tự do đáng kể so với giá trị định giá có lợi thế cạnh tranh bền vững. Những tổ chức này không chỉ có lợi nhuận trên giấy tờ—họ chuyển lợi nhuận thành tiền mặt thực tế, mang lại sự linh hoạt để chống chịu suy thoái kinh tế hoặc tận dụng các cơ hội chiến lược.

Bằng cách quét các công ty có lợi suất dòng tiền tự do cao và đặc điểm tăng trưởng, VFLO cố gắng giải quyết bài toán cổ điển của nhà đầu tư: làm thế nào để tiếp cận thu nhập mà không làm giảm tiềm năng tăng trưởng. Các cổ phiếu trả cổ tức truyền thống đôi khi stagnate; các công ty tăng trưởng cao thường tái đầu tư toàn bộ lợi nhuận. VFLO cố gắng cân bằng giữa hai yếu tố này.

Góc nhìn của các tổ chức về hoạt động gần đây

Quyết định giảm VFLO của WBI trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc đáng kể có thể phản ánh việc chốt lời từ một khoản đầu tư thành công chứ không phải lo ngại về nền tảng. Khi một khoản đầu tư vượt trội so với chỉ số chuẩn một cách rõ ràng, việc cắt giảm vị thế giúp các quản lý cân bằng lại danh mục và tái phân bổ vốn—đây là phản ứng hợp lý, không phải dấu hiệu tiêu cực.

Đối với nhà đầu tư cá nhân xem xét phân bổ vào VFLO, quỹ này có thể là một phần cốt lõi trong danh mục. Sự kết hợp giữa tiêu chí chọn lọc chất lượng, phương pháp hệ thống và hiệu suất đã chứng minh tạo nền tảng cho việc xây dựng tài sản dài hạn. Các công ty được chọn cho quỹ này đã thể hiện khả năng tăng trưởng trong khi vẫn trả lại tiền mặt cho cổ đông—đây là hồ sơ hấp dẫn nhất đối với nhà đầu tư cổ phiếu tìm kiếm cả thu nhập hiện tại và tăng giá trong tương lai.

Điểm chính cần ghi nhớ

VFLO đại diện cho một phương pháp chọn cổ phiếu ưu tiên về thực chất tài chính hơn là đà tăng hoặc tâm lý thị trường. Dù qua sự sở hữu lớn của WBI hay các chỉ số hiệu suất vượt trội, bằng chứng cho thấy chiến lược tập trung vào dòng tiền tự do và lợi suất này xứng đáng được xem xét nghiêm túc trong một danh mục đa dạng.