Cổ phiếu khai thác nào mang lại lợi nhuận cao nhất? Sự tăng 35% của FCX trong vài tháng kể câu chuyện

Khi so sánh hiệu suất cổ phiếu khai thác mỏ trong những tháng gần đây, Freeport-McMoRan Inc. (FCX) nổi bật với những mức tăng ấn tượng. Việc cổ phiếu tăng 35,3% trong vòng ba tháng đã vượt xa mức tăng 25,9% của ngành Khoáng sản Phi kim loại và S&P 500 rộng lớn hơn với mức tăng 4,7% trong cùng khoảng thời gian này. Khoảng cách hiệu suất này đặt ra một câu hỏi quan trọng: điều gì đang thúc đẩy đà tăng này?

Lợi thế của Đồng: Từ Thời gian Giao dịch hàng giờ đến Tháng dài Gặt hái thành công

Câu trả lời chủ yếu nằm ở quỹ đạo giá phi thường của đồng. Khi kim loại này đạt mức định giá cao kỷ lục, Freeport—đơn vị thu phần lớn doanh thu từ khai thác đồng—đã tận dụng được lợi thế lớn. Công ty đã báo cáo mức tăng 38 cent trong Giá trị Thực tế Trung bình (ARP) của đồng trong quý gần nhất so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sức mạnh của các yếu tố toàn cầu về đồng.

Điều gì đang thúc đẩy đợt tăng giá đồng kéo dài này? Một sự kết hợp các yếu tố tạo thành một cơn bão hoàn hảo: nguồn cung toàn cầu hạn chế, các thách thức chuỗi cung ứng kéo dài, và nhu cầu tăng mạnh từ các ngành công nghệ và chuyển đổi năng lượng. Xu hướng điện khí hóa ô tô đã nổi lên như một chất xúc tác cầu mạnh mẽ đặc biệt. Khi việc sử dụng xe điện tăng tốc trong thập kỷ tới, mức tiêu thụ đồng trên mỗi xe sẽ vượt xa so với các động cơ đốt trong truyền thống, định vị kim loại này cho sự tăng trưởng bền vững.

Vị thế kinh tế của Trung Quốc còn củng cố triển vọng cầu về đồng theo cấu trúc. Flotte xe điện mở rộng và các khoản đầu tư vào năng lượng thay thế của quốc gia này tiếp tục hấp thụ lượng đồng ngày càng tăng, hỗ trợ sự ổn định giá từ các biến động trong ngày đến các xu hướng tăng kéo dài hàng tháng.

Các yếu tố vận hành định hình lại bức tranh cung cầu

Ngoài các yếu tố thị trường, các sáng kiến vận hành của Freeport cũng đang định hình lại luận điểm đầu tư. Mỏ Grasberg ở Indonesia—một tài sản sản xuất quan trọng—đã gặp phải các gián đoạn vận hành làm hạn chế nguồn cung và gián tiếp hỗ trợ giá đồng. Tuy nhiên, ban quản lý đang tích cực giải quyết tình hình này.

Công ty dự định khởi động lại và mở rộng sản xuất ngầm tại Grasberg đồng thời tăng năng suất nghiền. Quan trọng hơn, Freeport đã hoàn thành đáng kể việc xây dựng một nhà máy luyện kim mới tại Đông Java trong năm 2024, với dự kiến đi vào hoạt động đầy đủ vào cuối năm 2025. Đầu tư hạ tầng này giúp công ty nắm bắt các lợi ích về mặt lợi nhuận từ xử lý kim loại.

Thêm vào đó, việc phát triển thân quặng Kucing Liar trong khu vực Grasberg đang tiến triển, với mục tiêu bắt đầu sản xuất vào năm 2030. Những sáng kiến kéo dài nhiều năm này đại diện cho một chuỗi tăng trưởng dài hạn vượt ra ngoài các chu kỳ thị trường ngắn hạn.

Cảnh quan cạnh tranh: FCX so sánh ra sao với các đối thủ

Trong khi FCX có xếp hạng Zacks Rank #3 (Hold), các nhà đầu tư nên đặt xếp hạng này trong bối cảnh hiệu suất của ngành khai thác mỏ rộng lớn hơn. Các tên tuổi tương tự—như Kinross Gold Corporation (KGC, Zacks Rank #1), Fortuna Mining Corp. (FSM, Zacks Rank #2), và Equinox Gold Corp. (EQX, Zacks Rank #2)—cho thấy phạm vi cơ hội trong cổ phiếu khai thác mỏ.

Ước tính lợi nhuận đồng thuận của KGC là 1,67 USD trên mỗi cổ phiếu, dự báo tăng trưởng 145,59%, với cổ phiếu mang lại lợi nhuận 223,9% trong 12 tháng qua. Ước tính của FSM cho thấy mức tăng lợi nhuận 65,22% so với cùng kỳ, hỗ trợ mức tăng hàng năm 145,6%. EQX cũng dự báo tăng trưởng lợi nhuận 170%, mặc dù có độ biến động dự báo cao hơn.

Những so sánh này cho thấy rằng mặc dù Freeport có thể không giữ xếp hạng cao nhất của các nhà phân tích, nhưng ngành khai thác mỏ nói chung đang trải qua quá trình định giá lại đáng kể—điều này cho thấy vị thế hiện tại của FCX có thể mang tính phòng thủ hơn là bị kéo dài quá mức.

Nhìn về phía trước: Từ sức mạnh ngắn hạn đến vị thế dài hạn chu kỳ

Câu chuyện đầu tư cho FCX dựa trên nền tảng bền vững. Từ các cơ hội giao dịch chiến thuật trong vòng vài giờ quanh các thông báo vĩ mô đến vị trí chiến lược kéo dài hàng tháng quanh các đà tăng của xe điện, vai trò của đồng và Freeport trong chuỗi cung ứng mang đến nhiều khung thời gian để các nhà đầu tư xem xét.

Sự hội tụ của nguồn cung hạn chế, giá kỷ lục, nhu cầu cấu trúc từ điện khí hóa, và các cải tiến vận hành của Freeport tạo ra một môi trường mà đợt tăng 35% gần đây có thể chỉ là sự công nhận sớm chứ chưa phải là định giá lại toàn diện. Các nhà đầu tư cân nhắc tiếp xúc với ngành khai thác mỏ nên đánh giá xem mức định giá hiện tại có phản ánh đúng các yếu tố cung cầu ngắn hạn và triển vọng tăng trưởng sản lượng nhiều năm tới hay không.