Vượt ra ngoài các hạ cánh mặt trăng: Tại sao cổ phiếu Firefly Aerospace xứng đáng có một góc nhìn mới về các hoạt động kinh tế không gian

Nền kinh tế không gian đang nóng lên—Nhưng không phải tất cả các nhà chơi đều như nhau

Nền kinh tế không gian gần đây đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, và điều đó hoàn toàn hợp lý. Những đột phá gần đây trong khám phá mặt trăng đã đưa các công ty lên hàng đầu, với Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) tăng trưởng ấn tượng 70% trong tháng qua sau khi KeyBanc bắt đầu đưa ra dự báo tích cực về cổ phiếu này. Công ty đã gây chú ý vào tháng 2 năm 2024 khi tàu đổ bộ mặt trăng Odysseus Nova-C của họ hạ cánh thành công trên mặt trăng—đánh dấu lần trở lại mặt trăng có người của Mỹ sau hơn 50 năm.

Tuy nhiên, điểm thú vị của câu chuyện đầu tư nằm ở chỗ: có một lựa chọn thay thế hấp dẫn xứng đáng được các nhà đầu tư tăng trưởng xem xét nghiêm túc để mở rộng phạm vi tiếp xúc cả trong lĩnh vực khám phá không gian lẫn công nghệ quốc phòng.

Giới thiệu Firefly Aerospace: Cơ hội của kẻ yếu thế

Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY), đã hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào tháng 8 năm ngoái, đại diện cho một điểm vào thị trường không gian ít cạnh tranh hơn. Mặc dù vẫn còn khá ít người biết đến đối với nhiều nhà đầu tư cá nhân, công ty đang nhanh chóng định vị mình như một đối thủ đáng gờm trong nhiều phân khúc của ngành công nghiệp hàng không vũ trụ.

Giống như Intuitive Machines, Firefly cam kết mạnh mẽ với hoạt động mặt trăng. Trong quý 3 năm 2025, NASA đã trao cho Firefly hợp đồng trị giá 176,7 triệu USD theo chương trình Dịch vụ Vật tải Mặt trăng Thương mại—giao nhiệm vụ cho công ty vận chuyển năm tải trọng do NASA hỗ trợ đến cực nam của mặt trăng vào năm 2029. Hợp đồng này xác nhận năng lực kỹ thuật của Firefly và mang lại khả năng dự báo doanh thu đáng kể.

Câu chuyện tăng trưởng đa dạng ngoài mặt trăng

Điều thực sự làm Firefly nổi bật khi nhìn vào bức tranh đầu tư rộng lớn hơn chính là sự chuyển hướng mạnh mẽ vào lĩnh vực quốc phòng—một bước đi tạo ra nhiều dòng doanh thu và giảm phụ thuộc vào NASA.

Vào tháng 10 năm 2024, Firefly đã hoàn tất mua lại SciTec, một công ty chuyên về công nghệ quốc phòng trong lĩnh vực nhận diện không gian và hệ thống phòng thủ tên lửa, với giá trị khoảng $855 triệu USD. Gần đây nhất, vào tháng 11, Firefly công bố hợp tác chiến lược với tập đoàn quốc phòng lớn Kratos Defense & Security Solutions để cùng phát triển khả năng siêu thanh—các công nghệ mới nổi có tiềm năng ứng dụng quân sự lâu dài đáng kể.

Góc nhìn về định giá

Điều này khiến cho cổ phiếu trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư theo trường phái đối nghịch: trong khi Intuitive Machines đã tăng mạnh, cổ phiếu Firefly lại giảm hơn 42% kể từ khi IPO tháng 8. Sự chênh lệch giữa sự tăng trưởng nhanh của các yếu tố cơ bản của Firefly và định giá thấp của nó có thể là một sự không phù hợp điển hình—chính xác là nơi các nhà đầu tư có kiến thức thường tìm thấy cơ hội.

Intuitive Machines chắc chắn đã tích lũy được nhiều thành tựu ấn tượng, bao gồm cả mối liên hệ của họ với ngành công nghiệp quốc phòng. Tuy nhiên, vị thế của Firefly trong cả lĩnh vực thương mại mặt trăng và tích hợp ngành quốc phòng, cùng với mức định giá hiện tại thấp hơn, cho thấy nó có thể mang lại cơ hội rủi ro-lợi nhuận vượt trội cho các nhà đầu tư muốn mở rộng tiếp xúc với nền kinh tế không gian và quốc phòng.

Kết luận

Câu chuyện về nền kinh tế không gian còn rất dài, nhưng không phải cổ phiếu không gian nào cũng xứng đáng nhận được sự chú ý như nhau. Trong khi Intuitive Machines đã thu hút sự hứng thú của nhà đầu tư gần đây qua các thành tựu mặt trăng, sự tăng trưởng song hành của Firefly trong hợp đồng chính phủ và ứng dụng quốc phòng tư nhân—cùng với mức định giá hấp dẫn hơn—là lý do khiến nó xứng đáng được xem xét nghiêm túc trong bất kỳ danh mục hàng không vũ trụ nào trong tương lai.