Con đường của Deutsche Bank đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn điều chỉnh (RoTE) hai chữ số: Khung chiến lược cho mục tiêu năm 2028

Deutsche Bank đang theo đuổi một chương trình chuyển đổi mạnh mẽ dựa trên mục tiêu đạt lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (RoTE) vượt quá 13% vào cuối thập kỷ này. Chiến lược đa diện này kết hợp bốn yếu tố then chốt: mở rộng cơ sở doanh thu, thực hiện quản lý chi phí nghiêm ngặt, tối ưu hóa phân bổ vốn và nâng cao các khoản phân phối cho cổ đông.

Mở rộng doanh thu thông qua quy mô Ngân hàng Toàn cầu

Trụ cột doanh thu tạo nền tảng cho quỹ đạo lợi nhuận của Deutsche Bank. Tổ chức này đặt mục tiêu tăng thêm 5 tỷ € ($5,8 tỷ) doanh thu thông qua mở rộng mô hình Ngân hàng Toàn cầu. Việc mở rộng này bao gồm ba kênh chính: hoạt động huy động tài sản, hạ tầng thanh toán và cung cấp dịch vụ tư vấn.

Đức là một cơ hội đặc biệt quan trọng, với ban lãnh đạo dự báo sẽ tạo ra 2 tỷ € ($2,3 tỷ) doanh thu nội địa. Tập trung vào thị trường nội địa này tận dụng vị thế đã được thiết lập của ngân hàng, đồng thời nắm bắt các xu hướng thuận lợi về cấu trúc như các biện pháp kích thích tài chính, cải cách quy định, thúc đẩy đầu tư tư nhân và các sáng kiến chi tiêu công dài hạn.

Kỷ luật chi phí và Hiệu quả hoạt động

Deutsche Bank đã đặt ra mục tiêu hiệu quả mạnh mẽ, hướng tới giảm tỷ lệ chi phí trên thu nhập xuống dưới 60% vào năm 2028. Đây là một cải thiện đáng kể so với hướng dẫn trung hạn trước đó. Khung giảm chi phí dựa trên 2 tỷ € lợi ích gộp thu được từ ba cơ chế: tối ưu hóa quy trình vận hành, triển khai công nghệ tự động hóa và tích hợp khả năng số hóa cùng trí tuệ nhân tạo xuyên suốt tổ chức.

Phân bổ vốn và Khung lợi nhuận cho cổ đông

Triết lý quản lý vốn của ngân hàng cân bằng giữa sự ổn định và tối đa hóa lợi nhuận. Deutsche Bank dự định duy trì tỷ lệ Vốn Cơ bản Vốn Cấp 1 phổ biến (CET1) trong khoảng 13,5% đến 14%, duy trì khả năng chống chịu theo quy định trong khi tối ưu hóa khả năng sinh lợi.

Bắt đầu từ năm 2026, tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến sẽ tăng lên 60% lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông, là một sự tăng đáng kể so với mục tiêu phân phối hiện tại là 50% cho năm 2025. Chính sách phân phối vốn cao hơn này phục vụ hai mục tiêu chiến lược: trực tiếp tăng giá trị cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phần, đồng thời củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng bền vững và quỹ đạo lợi nhuận. Cơ chế giảm vốn chủ sở hữu qua các khoản phân phối trong khi duy trì tăng trưởng lợi nhuận một cách tự nhiên hỗ trợ việc mở rộng RoTE trong trung hạn.

Vị thế cạnh tranh trong các chỉ số lợi nhuận

Trong lĩnh vực dịch vụ tài chính rộng lớn hơn, nhiều tổ chức đang hướng tới các tiêu chuẩn lợi nhuận cao hơn. Wells Fargo đã nâng mục tiêu lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTCE) lên 17-18%, cao hơn so với mục tiêu trước đó là 15%. Việc nâng cấp này phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng vào các lợi thế cấu trúc, đặc biệt là việc Cục Dự trữ Liên bang loại bỏ hạn chế về giới hạn tài sản của Wells Fargo, cho phép mở rộng huy động tiền gửi, tăng trưởng cho vay và mở rộng danh mục chứng khoán.

Citigroup đang thực hiện sáng kiến tinh giản hoạt động đa năm, tập trung nguồn lực vào các phân khúc kinh doanh cốt lõi. Tổ chức này đã cơ bản tái cấu trúc kiến trúc hoạt động và hệ thống quản lý, giảm thiểu ma sát và phức tạp trong tổ chức. Đến năm 2026, Citigroup dự kiến mở rộng doanh thu với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 4-5% và đạt được khoản tiết kiệm chi phí hàng năm từ 2-2,5 tỷ USD vào năm 2026. Mục tiêu ROTCE của công ty cho năm 2026 là 10-11%.

Hiệu suất thị trường và Định giá

Trong sáu tháng qua, cổ phiếu Deutsche Bank đã tăng 35,5% trên sàn NYSE, vượt xa mức tăng 24,8% của ngành tài chính. Đà tăng giá này phản ánh sự công nhận của nhà đầu tư về việc ngân hàng đang định vị lại chiến lược và niềm tin vào việc thực hiện khung hướng dẫn trung hạn của tổ chức.

Mục tiêu của tổ chức là nâng cao RoTE trên 13% vào năm 2028, dựa trên việc mở rộng doanh thu có kỷ luật, kiểm soát chi phí và tối ưu hóa vốn, đưa Deutsche Bank vào một bối cảnh cạnh tranh nơi các tổ chức tài chính đều hướng tới các tiêu chuẩn lợi nhuận cao hơn. Việc thực hiện các sáng kiến chiến lược này sẽ quyết định trong việc xác thực các dự báo của ban lãnh đạo và mang lại giá trị cổ đông bền vững.