Hỗn Loạn Giao Dịch Dịp Lễ: Thị Trường Giữ Bình Tĩnh Trong Khi Thị Trường Lao Động Gửi Các Tín Hiệu Mâu Thuẫn

Ngày 24 tháng 12 năm 2025 - Cập nhật trước giờ giao dịch

Đêm Giáng sinh và thị trường còn mỏng hơn một chiếc tất, nhưng hành động trong các hợp đồng tương lai qua đêm đã cho chúng ta thấy điều gì đó thú vị: mức tăng nhẹ của ngày hôm qua (+0.2% đến +0.6%) đang nhường chỗ cho mở cửa nhẹ hơn một chút sáng nay. Thị trường đang dao động gần mức bằng phẳng trước khi đóng cửa lúc 1 giờ chiều ET hôm nay. Nhưng trước khi chuông xe trượt tuyết vang lên và các nhà giao dịch đăng xuất, dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp mới vừa cập nhật — và bức tranh vẫn tích cực, ngay cả khi có những vết nứt xuất hiện ở nơi khác.

Hiện tượng nghịch lý thị trường lao động: Tháng yếu, Tuần mạnh

Đây là câu đố: số liệu bảng lương tháng đã trở nên yếu đi suốt cả năm, nhưng Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vẫn cho thấy bức tranh sáng sủa hơn.

Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu vừa công bố ở mức +214K tuần trước — là một trong những số liệu hàng tuần chặt chẽ nhất trong năm 2025 và thấp hơn đáng kể so với dự báo trung bình +225K. Mức thấp nhất trong năm rơi vào Tuần Lễ Tạ ơn ở mức +192K, cho thấy một số nhiễu mùa vụ có thể đang làm mềm số liệu cuối năm.

Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tiếp tục, được báo cáo chậm một tuần, đã vượt qua ngưỡng tâm lý 1.9 triệu lên mức 1.923 triệu (+38K từ mức 1.885 triệu đã điều chỉnh giảm của tuần trước). Điều này đáng để theo dõi. Chúng ta đã duy trì hơn 27 tuần liên tiếp trên 1.9 triệu từ cuối tháng 5 đến cuối tháng 11, và ngưỡng 2 triệu? Các nhà kinh tế coi đó như một tín hiệu cảnh báo vàng về sự suy giảm của thị trường lao động.

Sự không phù hợp là rõ ràng: số liệu bảng lương của ADP và BLS đã giảm tốc đáng kể trong năm 2025, và tỷ lệ thất nghiệp vừa chạm mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Vì vậy, trong khi dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vẫn tích cực, xu hướng tuyển dụng lớn hơn đang mất đà. Câu hỏi thực sự cho năm 2026 là liệu sự mềm mại của thị trường lao động này có tiếp tục hay không.

Tiền điện tử vẫn biến động sau một năm đầy biến động

Bitcoin đang lấy lại đà trên $87K sáng nay (hiện ở mức $87.84K), mặc dù đỉnh tháng 10 của $124K cảm giác như đã trở thành quá khứ sau đợt giảm mạnh cách đây một tháng. Bức tranh từ đầu năm đến nay? Giảm -5.27% mặc dù có nhiều biến động.

Ethereum giao dịch quanh mức $2.97K — đối lập rõ rệt với mức $4.83K đã đạt được vào mùa hè. Giảm -11.70% từ đầu năm, ETH còn hỗn loạn hơn cả BTC. Hai loại tiền điện tử, một kết luận: biến động không thể mô tả đầy đủ về năm 2025.

Hàng hóa vẫn duy trì đà tăng cuối năm

Vàng giao ngay tăng thêm +2% sáng nay và vẫn tăng +71% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù đang giảm khỏi đỉnh hơn $4,500 của tuần trước. Bạc phục hồi trên mức $72/oz sau khi thử nghiệm thấp hơn vào đầu ngày. Dầu WTI ổn định quanh mức $58.50/thùng, đã hồi phục từ mức thấp $55/thùng của vài tuần trước.

M&A dược phẩm: Sanofi mua lại Dynavax

Trong tin tức doanh nghiệp gây ảnh hưởng đến thị trường: Sanofi thông báo hôm qua rằng họ sẽ mua lại Dynavax Technologies với giá 15.50 đô la/cổ phiếu bằng tiền mặt, định giá công ty công nghệ sinh học tại Vùng Vịnh này là 2.2 tỷ đô la tổng cộng. Sanofi mở rộng danh mục vắc-xin người lớn với các sản phẩm viêm gan B và zona của Dynavax, bổ sung cho dòng sản phẩm Dupixent hiện có. Cổ phiếu DVAX tăng +39% sau khi công bố thương vụ, hiện đứng ở mức giá chào bán.

Điều rút ra: Giao dịch trong kỳ nghỉ lễ có thể mỏng, nhưng dữ liệu vẫn giữ cho thị trường cân bằng. Lao động yếu gặp yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tích cực. Tiền điện tử vẫn biến động. Và các thương vụ M&A vẫn tiếp tục chảy trong tuần Giáng sinh.