Một con số gần đây khá gây sốc — trong 11 tháng đầu năm 2025, tổng dư nợ vay của cư dân mới chỉ 5333 tỷ nhân dân tệ.

Ý nghĩa của con số này là gì? So sánh với 2.37 nghìn tỷ trong cùng kỳ năm 2024, giảm tới 77.5%. Nhìn xa hơn, đỉnh điểm năm 2021 là 7.55 nghìn tỷ, đó mới thực sự là thời kỳ đỉnh cao.

Tại sao phải chú ý đến chỉ số này? Bởi vì nó phản ánh trực tiếp tiền của người dân đã đi đâu.

Thu nhập của cư dân cơ bản có ba lựa chọn: đầu tư, tiết kiệm hoặc tiêu dùng. Dư nợ vay giảm là điều gì? Hoặc là số người vay ít đi, hoặc là mọi người không dám vay nữa. Cả hai đều không phải tín hiệu tốt.

Hãy xem mối quan hệ tỷ lệ giữa tiền gửi và vay — điều này phản ánh sự thay đổi thái độ của toàn bộ phía cư dân. Dư nợ vay giảm mạnh thường có nghĩa là niềm tin tiêu dùng đang yếu đi, mọi người bắt đầu thận trọng hơn với kế hoạch chi tiêu trong tương lai.

Từ 5333 tỷ đến 2.37 nghìn tỷ, sự chênh lệch này không chỉ là sự biến đổi về số liệu, mà còn phản ánh sự điều chỉnh sâu sắc trong kỳ vọng thị trường và hành vi của cư dân. Cách nhìn nhận xu hướng này có thể giúp chúng ta hiểu rõ hơn về tình hình thực tế của nền kinh tế hiện tại.