Các doanh nghiệp truyền thống và sự chấp nhận tiền điện tử: Những gì mong đợi vào năm 2026

Tóm tắt ngắn gọn

Năm 2025, các doanh nghiệp truyền thống chuyển sang tích hợp stablecoin và hạ tầng token hóa như công cụ thanh toán và đối soát phía sau, với dự kiến áp dụng trong năm 2026 tập trung vào sử dụng có quy định, hiệu quả hơn thay vì giữ các tài sản biến động.

Các doanh nghiệp truyền thống đã dành phần lớn thập kỷ qua xem crypto như một rủi ro uy tín, một tài sản đầu cơ, hoặc chỉ là một thử nghiệm.

Năm 2025, điều đó đã thay đổi. Họ chuyển từ “chấp nhận Bitcoin” sang “sử dụng stablecoins,” và từ “thử nghiệm blockchain” sang “tích hợp các hệ thống mới có thể đối soát nhanh hơn, hoạt động lâu hơn, giảm ma sát xuyên biên giới.”

Nếu năm 2026 mang lại nhiều hơn sự chấp nhận từ các công ty truyền thống, các bằng chứng cho đến nay cho thấy phần lớn sẽ là sự chấp nhận hạ tầng (crypto như một bộ công cụ thanh toán và đối soát phía sau) thay vì là làn sóng các công ty công khai đưa token biến động vào bảng cân đối kế toán của họ.

Sự Thay Đổi Lớn

Các mạng lưới thanh toán và nền tảng fintech ngày càng định vị stablecoins như một cách để chuyển tiền với ít hạn chế hơn từ giờ làm việc ngân hàng và hệ thống đại lý truyền thống.

Visa cho biết tuần này họ đang mở rộng thử nghiệm đối soát stablecoin ra Mỹ, cho phép các nhà phát hành và nhà chấp nhận tại Mỹ đối soát nghĩa vụ Visa bằng USDC.

Trong khi đó, Stripe đã xây dựng khả năng chấp nhận stablecoin vào hệ thống thanh toán của mình. Tháng 10, Stripe công bố thanh toán bằng stablecoin cho các dịch vụ đăng ký, cho phép khách hàng thanh toán từ ví crypto trong khi thương nhân đối soát bằng tiền pháp định qua Stripe. Tài liệu và tài nguyên sản phẩm hiện tại của Stripe mô tả khả năng chấp nhận stablecoin có thể đối soát như tiền pháp định trong số dư Stripe của thương nhân.

PayPal cũng đang tiến theo hướng này. Tháng 7 năm 2025, PayPal công bố “Pay with Crypto,” mô tả hỗ trợ giao dịch qua hơn 100 loại tiền điện tử và chuyển đổi tức thì sang stablecoin hoặc tiền pháp định cho thương nhân.

Tất cả những bước này cho thấy một dạng “chấp nhận truyền thống” đặc trưng hơn, ít giống như một thương nhân đặt logo Bitcoin trên trang thanh toán, hơn là các công ty thanh toán cho phép doanh nghiệp hưởng lợi từ hệ thống crypto trong khi giữ quỹ và kế toán bằng tiền pháp định.

Các Thay Đổi Về Quy Định Trong 2026

Nhiều sự chấp nhận truyền thống bị giới hạn bởi các nhóm rủi ro, kiểm toán viên, và bộ phận mua hàng. Thời gian quy định quan trọng vì chúng ảnh hưởng đến việc tích hợp crypto được xem như là “thử nghiệm ngoại lệ” hay là một sản phẩm có thể bán và ghi nhận rõ ràng.

Tại EU, MiCA (Quy định về Thị trường Tài sản Crypto) có hiệu lực từ năm 2023, áp dụng theo từng giai đoạn. ESMA ghi chú rằng quy định có hiệu lực từ tháng 6 năm 2023 và đi kèm các biện pháp thực thi rộng hơn. Một bản tóm tắt pháp lý về quá trình triển khai mô tả các quy tắc stablecoin bắt đầu từ ngày 30 tháng 6 năm 2024, và các yêu cầu về tài sản crypto và nhà cung cấp dịch vụ bắt đầu từ ngày 30 tháng 12 năm 2024.

Điều này không có nghĩa là “mọi thứ đã được giải quyết.” Nó có nghĩa là nhiều công ty có thể dựa vào khung pháp lý rõ ràng hơn khi đánh giá về quản lý quỹ, sử dụng stablecoin, và các nhà cung cấp dịch vụ, đặc biệt trong các lĩnh vực đòi hỏi tuân thủ chặt chẽ như thị trường, fintech, và thương mại xuyên biên giới.

Tại Mỹ, Đạo luật GENIUS đã tạo ra khung pháp lý liên bang cho “stablecoin thanh toán,” với văn bản chính thức được đăng trên Congress.gov. Tài liệu của Nhà Trắng về việc ký kết đạo luật này mô tả như một bước tiến về quy định cho tài sản kỹ thuật số. Dù bạn cảm nhận thế nào về thông điệp, tác động thực tế là nó cung cấp cho nhóm tuân thủ các định nghĩa rõ ràng hơn để liên kết.

Nơi “Chấp Nhận Truyền Thống” Có Khả Năng Xuất Hiện Nhất

Không phải stablecoins loại bỏ tất cả chi phí. Mà chúng có thể giảm thiểu một số ma sát, đặc biệt khi doanh nghiệp có thể tích hợp chúng qua các nhà cung cấp lớn thay vì tự vận hành ví của riêng mình.

Thông báo của Visa là ví dụ điển hình về “bao bọc tổ chức.” Visa mô tả việc đối soát USDC trong hệ thống của chính họ, với các đối tác ngân hàng tại Mỹ. Cách tiếp cận của Stripe cũng tương tự: thương nhân có thể chấp nhận thanh toán bằng stablecoin mà không cần giữ stablecoin trong bảng cân đối của họ, vì việc đối soát có thể về tiền pháp định trong Stripe. PayPal cũng nhấn mạnh việc tự động chuyển đổi để thương nhân không phải đối mặt với rủi ro giá.

Đây là mô hình chấp nhận phổ biến: doanh nghiệp hưởng lợi từ các lợi ích “nhanh hơn/luôn hoạt động,” trong khi các trung gian lớn đảm nhận gánh nặng vận hành về tuân thủ, quản lý quỹ, và chuyển đổi.

Token hóa Chuyển Từ “Khái Niệm” Sang “Sản Phẩm”

Ngoài lĩnh vực thanh toán, năm 2025 còn chứng kiến sự tăng tốc đáng kể trong token hóa các công cụ tài chính truyền thống, đặc biệt là các sản phẩm kiểu thị trường tiền tệ.

J.P. Morgan Asset Management tuần này công bố ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa đầu tiên của họ, “My OnChain Net Yield Fund” (MONY), trên blockchain công cộng, do nền tảng Kinexys Digital Assets của họ hỗ trợ.

Loại hình sản phẩm này ít liên quan đến văn hóa crypto hơn, mà hướng tới hiện đại hóa quá trình đối soát và chuyển nhượng quyền sở hữu cho các tài sản quen thuộc. Giải thích của J.P. Morgan mô tả token hóa là chuyển đổi cổ phần quỹ thành token kỹ thuật số được ghi nhận trên blockchain, cho phép các chức năng mà hệ thống truyền thống không hỗ trợ.

Đối với các doanh nghiệp truyền thống, lý do đơn giản: nếu các khoản tiền mặt tương đương token hóa trở nên dễ tiếp cận và tích hợp (với các mối quan hệ tổ chức hiện có), thì sẽ mở ra các lựa chọn mới cho quản lý quỹ và thanh khoản trong ngày.

Tuy nhiên, cũng cần tránh quá coi nhẹ tác động ngắn hạn. Các dịch vụ này thường bị giới hạn bởi điều kiện đủ tư cách nhà đầu tư, hạn chế sản phẩm, và quy định pháp lý.

Các Ngân Hàng Trung Ương Đối Xử Như Thế Nào Với Stablecoins

Nếu có một mâu thuẫn nào đó chạy xuyên suốt kỳ vọng năm 2026, thì đó là các stablecoin giúp cải thiện chuyển tiền xuyên biên giới cũng có thể gây ra các lo ngại về chính sách và ổn định tài chính.

BIS trong Báo cáo Kinh tế Hàng năm 2025 cảnh báo rằng stablecoins có thể gây rủi ro ổn định tài chính khi chúng phát triển, bao gồm các rủi ro về đuôi liên quan đến các tài sản đảm bảo chúng.

ECB cũng đưa ra các điểm tương tự. Trong một phần “Tập trung” của Báo cáo Ổn định Tài chính tháng 11 năm 2025, ECB cho biết sự tăng trưởng đáng kể của stablecoin có thể gây ra rút tiền gửi bán lẻ, làm giảm một nguồn tài trợ chính của ngân hàng. Trong bài phát biểu mới đây, Chủ tịch ECB Christine Lagarde mô tả stablecoin như một phương án thay thế cho thanh toán xuyên biên giới, đồng thời cảnh báo chúng đi kèm rủi ro cho tiền tệ nội địa và hệ thống tài chính, thêm rằng sự thống trị của stablecoin dựa trên đô la có thể làm suy yếu vai trò quốc tế của đồng euro.

Điều này rất quan trọng đối với “chấp nhận truyền thống” vì nó quyết định loại tăng trưởng stablecoin nào mà các nhà quản lý sẽ chấp nhận, và các yêu cầu (dự trữ, tiết lộ, quyền mua lại, kiểm soát phân phối) sẽ được gắn vào việc sử dụng chính thống.

Nó cũng liên quan đến chính sách rộng hơn về CBDC. Reuters đưa tin rằng Hội đồng EU ủng hộ lập trường đàm phán về đồng euro kỹ thuật số có chức năng trực tuyến và ngoại tuyến, với ECB hướng tới thử nghiệm vào năm 2027 và triển khai vào năm 2029. Dù thời gian này có thể ngoài 2026, thì hướng đi cho thấy các nhà hoạch định chính sách châu Âu không xem stablecoin tư nhân là giải pháp hoàn chỉnh.

Bạn Nên Làm Gì Với Thông Tin Này Trong 2026?

Năm 2026 sẽ ít hơn về “chúng ta có nên chấp nhận crypto?” và nhiều hơn về “hệ thống crypto nào giúp giảm chi phí hoặc thời gian, mà không đi kèm rủi ro không chấp nhận được?”

Đối với các công ty đánh giá về việc chấp nhận, các phương án hỗ trợ tốt nhất thường bắt đầu từ hẹp:

Bắt Đầu Với Một Trường Hợp Sử Dụng Đơn Giản, Rõ Ràng Lợi Ích

Thanh toán nhà cung cấp xuyên biên giới. Thanh toán trong thị trường. Lương cho nhà thầu quốc tế. Đây là những nơi quy trình hiện tại có thể chậm và phí cao, và nơi “đối soát nhanh hơn” có giá trị rõ ràng.

Sử Dụng Đối Tác Có Quy Định Khi Có Thể

Con đường nhanh nhất cho nhiều doanh nghiệp không phải xây dựng hạ tầng ví, mà là sử dụng các mạng lưới thanh toán và PSP đã trừu tượng hóa quản lý quỹ, chuyển đổi, và tuân thủ. Vị trí của Visa và Stripe đều cho thấy ưu tiên của doanh nghiệp.

Giả Định Rằng Kế Toán và Thuế Sẽ Là Phần Khó

Ngay cả khi hệ thống giao dịch dễ dàng, môi trường kiểm soát vẫn quan trọng: thẩm định nhà cung cấp, phản ứng sự cố, đối soát, rủi ro đối tác, và khả năng kiểm toán.

Xem “Token hóa” Như Một Cấu Trúc

Thông báo về quỹ token hóa của J.P. Morgan là lời nhắc rằng nhiều token hóa ngắn hạn sẽ diễn ra trong các kênh tổ chức trước. Các doanh nghiệp nên theo dõi như họ theo dõi hiện đại hóa thanh toán: như một điểm tích hợp mới tiềm năng, chứ không phải là chiến dịch hướng tới người tiêu dùng.