Sự kết thúc của thị trường tiền điện tử vào năm 2025 có vẻ hơi phẳng, với Bitcoin dao động quanh mức 90.000 đô la và các đợt tăng giá của vàng và bạc không thể đẩy nó đi lên. Nhưng đằng sau thị trường dường như im lặng này, thực sự có một làn sóng thanh khoản được thúc đẩy bởi sự thay đổi chính sách của Fed. Nhiều tổ chức đã ngửi thấy mùi vị - Cục Dự trữ Liên bang có khả năng bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và sự thay đổi này sẽ viết lại hoàn toàn logic định giá và hướng phân bổ vốn của tiền điện tử.

**Liệu việc cắt giảm lãi suất có thực sự đến? Thị trường đã đưa ra câu trả lời rõ ràng**

Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch cho thấy rõ ràng: thị trường kỳ vọng xác suất 96% Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 năm 2026. Điều này không phải là không có cơ sở. Các trường hợp khẩn cấp như thị trường lao động hạ nhiệt, giảm áp lực lạm phát và chính phủ đóng cửa cũng đang làm gián đoạn dữ liệu kinh tế. Fed đã làm điều đó vào tháng 12 năm 2025 - cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và điều chỉnh phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang xuống 3,5% -3,75%. Nhưng đây mới chỉ là khởi đầu, và đánh giá từ biểu đồ chấm, không có sự thống nhất trong Fed về hướng tới năm 2026: một số người ủng hộ giữ vị trí này, trong khi những người khác đã nghĩ đến việc giảm xuống còn 2,5%. Sự phân kỳ này đã củng cố độ nhạy cảm của thị trường và bất kỳ chuyển động ôn hòa nào cũng có thể được phóng đại vô hạn.

**Tại sao cắt giảm lãi suất lại quan trọng đối với Bitcoin?**

Có một cơ chế dẫn truyền ba đang hoạt động ở đây. Đầu tiên là sự mở rộng thanh khoản của đồng đô la Mỹ - việc Fed cắt giảm lãi suất trực tiếp làm tăng nguồn cung đô la Mỹ và chi phí tài chính giảm. Các nhà phân tích tổ chức chỉ ra rằng đồng đô la rẻ hơn và dồi dào hơn sẽ tìm kiếm các hướng phân bổ tài sản mới. Thứ hai, môi trường lãi suất thấp đã làm giảm lợi suất của các tài sản truyền thống và sức hấp dẫn tương đối của các tài sản rủi ro như Bitcoin đã tăng lên. Thứ ba, dữ liệu lịch sử từ lâu đã chứng minh logic này: sự bắt đầu của mỗi chu kỳ cắt giảm lãi suất đi kèm với sự phục hồi của tiền điện tử.

Vì vậy, câu hỏi bây giờ không phải là 'liệu lãi suất có được cắt giảm hay không', mà là 'khi nào nên bắt đầu cấu hình'.