Thị trường tiền điện tử không bao giờ dừng lại vào sáng sớm. Ngay sau khi tin tức về việc Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản được đưa ra vào ngày 11 tháng 12, vòng tròn tiền tệ đã sôi sục - Bitcoin tăng theo đường thẳng, các nhà đầu tư bán lẻ đổ xô vào thị trường và khung cảnh gần như sôi động hơn đêm giao thừa. Nhưng lễ hội hóa trang này không kéo dài lâu trước khi thị trường bắt đầu đảo chiều và Bitcoin hiện đang dao động liên tục trong khoảng 88.000-92.000 đô la và những người theo đuổi cao hơn sẽ bị ép xuống sàn.

Thói quen này thực sự không phải là mới. Khoảnh khắc tin tức về việc cắt giảm lãi suất xuất hiện, mọi người đều mua kỳ vọng; Vào thời điểm bạn phản ứng, bạn đã bán sự thật. Một làn sóng các hoạt động cắt tỏi tây cổ điển đã được dàn dựng theo cách này.

Vấn đề sâu sắc hơn là việc cắt giảm lãi suất này không thân thiện như bạn tưởng. Fed dường như đã đưa ra một "viên đạn đại bác bọc đường", nhưng đồng thời nó gửi một tín hiệu thực sự thông qua biểu đồ chấm: nhiều nhất là một lần cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2026. Nói cách khác, khả năng tiếp tục xả nước sau đó gần như bằng không. Các nhà đầu tư trên thị trường tưởng tượng về sự điều tiết tiếp tục của Fed đột nhiên bị đánh thức.

Điều đáng ngạc nhiên nhất là mức độ chia rẽ trong nội bộ Fed. Trong số 12 thành viên có quyền biểu quyết, 3 người trực tiếp phản đối việc cắt giảm lãi suất, 2 người ủng hộ giữ nguyên lãi suất và 1 người thậm chí còn đề xuất cắt giảm trực tiếp 50 điểm cơ bản. Đây là một bất đồng hiếm hoi trong sáu năm qua. Điều này tương đương với sự thất bại của những người ra quyết định trong việc đạt được sự đồng thuận, và định hướng chính sách tiếp theo đã trở thành sự không chắc chắn của Schrödinger. Trong môi trường này, thị trường sẽ chỉ biến động thường xuyên hơn.

Đối với các nhà đầu tư, bài học từ vụ việc này rất rõ ràng: đừng bị cuốn theo những điều tích cực hời hợt. Các tín hiệu chính sách đôi khi nói lên nhiều hơn là hành động cụ thể, và biểu đồ chấm của Fed và những bất đồng nội bộ đã gợi ý kỳ vọng cho đợt thắt chặt tiếp theo. Sự lặp lại của Bitcoin trong phạm vi 88.000 đô la - 92.000 đô la chính xác là quá trình mà thị trường đang tiêu hóa những tín hiệu mâu thuẫn này.