Tăng phát hành gấp 100 lần, giá cổ phiếu tăng vọt 14%, Tom Lee đang tính toán gì tại BitMine?

Chủ tịch BitMine Tom Lee gần đây đã đề xuất một đề xuất tích cực: tăng số cổ phiếu được ủy quyền của công ty từ 500 triệu lên 50 tỷ cổ phiếu. Mức tăng gấp 100 lần này có vẻ phóng đại, nhưng phản ứng của thị trường lại tích cực một cách đáng ngạc nhiên. Cổ phiếu BitMine đã tăng 14% vào thứ Sáu lên 30,93 đô la. Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử suy thoái chung, tại sao đề xuất phát hành bổ sung này lại được các nhà đầu tư săn đón? Logic đằng sau nó đáng để hiểu sâu.

Cân nhắc chiến lược đằng sau việc phát hành bổ sung triệt để

Mục đích ba của việc phát hành bổ sung

Theo Tom Lee, việc mở rộng ủy quyền cổ phần chủ yếu là để hỗ trợ ba loại hoạt động vốn:

• Tiến hành các hoạt động thị trường vốn để cung cấp sự linh hoạt cho tài chính doanh nghiệp
• Hỗ trợ các hoạt động M&A tiềm năng và nâng cao năng lực M&A chiến lược
• Tiến hành chia tách cổ phiếu để giữ giá cổ phiếu trong phạm vi tương đối hợp lý

Những tuyên bố này nghe có vẻ hợp lệ, nhưng điều quan trọng là phải hiểu tình hình hiện tại của BitMine. Theo dữ liệu mới nhất, giá cổ phiếu BitMine đã giảm 82,77% so với mức cao nhất và công ty đang chịu áp lực tài chính nghiêm trọng. Ở một mức độ nào đó, ủy quyền bổ sung là để dành không gian cho các điều chỉnh tài chính hoặc chiến lược có thể xảy ra.

Giá cổ phiếu gắn chặt với ETH

Tom Lee nhấn mạnh một mối tương quan quan trọng: Giá cổ phiếu BitMine có mối tương quan cao với giá Ethereum. Đây không phải là lời nói suông. Theo thông tin công khai, BitMine nắm giữ khoảng 4,11 triệu ETH, chiếm 3,4% nguồn cung lưu hành của Ethereum, khiến nó trở thành một trong những tổ chức nắm giữ ETH lớn nhất. Khi giá ETH tăng, tình hình tài chính của công ty được cải thiện; Và ngược lại.

Điều này cũng giải thích tại sao Tom Lee cần chia tách cổ phiếu. Nếu giá Ethereum tăng đáng kể, giá cổ phiếu BitMine có thể trở nên quá cao, điều này không có lợi cho thanh khoản giao dịch và tham gia thị trường. Ủy quyền bổ sung dành chỗ cho các lần phân tách trong tương lai.

Tại sao thị trường trả tiền

Tín hiệu lạc quan từ nhà đầu tư

Phản ứng tích cực của thị trường đối với đề xuất này phản ánh kỳ vọng của các nhà đầu tư trên hai mặt trận:

Đầu tiên là sự công nhận phán đoán của Tom Lee về triển vọng của thị trường tiền điện tử. Theo thông tin, Tom Lee đã nhiều lần bày tỏ sự lạc quan về triển vọng của tài sản kỹ thuật số vào năm 2026, tin rằng xu hướng parabol của vàng và bạc cho thấy cơ hội cho tiền điện tử. Ông thậm chí còn dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt 180.000 đô la vào cuối tháng 1 và Ethereum có thể vượt qua 62.000 đô la.

Thứ hai là niềm tin vào khả năng thực hiện chiến lược của BitMine. Bất chấp giá cổ phiếu giảm mạnh, BitMine vẫn tiếp tục tăng lượng ETH nắm giữ. Khi giá Ethereum giảm vào cuối tháng 12, BitMine đã tăng lượng nắm giữ của mình lên hơn 44.000 ETH. Động thái khăng khăng tăng lượng nắm giữ ở mức thấp này truyền tải sự tự tin của ban lãnh đạo lên thị trường.

Bình chọn của nhà đầu tư Hàn Quốc

Điều thú vị hơn là theo thông tin, cổ phiếu BitMine đã trở thành top 10 chứng khoán nước ngoài được nhà đầu tư Hàn Quốc mua vào năm 2025, đứng thứ hai chỉ sau công ty mẹ Alphabet của Google. Các nhà đầu tư Hàn Quốc tiếp tục mua trong tình trạng “lỗ nhiều hơn mua nhiều hơn”, điều này cho thấy có sự đồng thuận đáng kể trên thị trường về triển vọng dài hạn của BitMine.

Ý nghĩa thực tiễn của việc phát hành bổ sung

Dành đạn dược để có thể tài trợ

Trong bối cảnh giá cổ phiếu thấp, việc tài trợ trực tiếp rất khó khăn. Việc ủy quyền phát hành bổ sung tương đương với việc trao cho ban quản lý một “trái tay” - khi điều kiện được cải thiện, nó có thể linh hoạt thực hiện các ưu đãi tài chính hoặc vốn chủ sở hữu.

Chuẩn bị cho các thương vụ mua bán và sáp nhập chiến lược

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang trải qua một giai đoạn hợp nhất. Nếu BitMine có ý định tham gia vào các hoạt động mua bán và sáp nhập chiến lược, việc cấp phép bổ sung có thể mang lại sự linh hoạt cần thiết. Điều này lặp lại các cuộc thảo luận của Tom Lee về “Phố Wall sẽ gia nhập” và “RWA tài chính truyền thống nằm trên chuỗi”.

Bố trí trước cho các đợt tăng trong tương lai

Từ một quan điểm nào đó, đề xuất này cũng là biểu hiện của sự tự tin của ban lãnh đạo vào chiến lược của chính mình. Bản thân ủy quyền phát hành bổ sung không phải là tài chính, nhưng nó dành chỗ cho các khoản tài chính, mua bán và sáp nhập, chia tách và các hoạt động khác trong tương lai. Cách tiếp cận “ngày mưa” này thường được thị trường hiểu là một kỳ vọng lạc quan về triển vọng của công ty.

Tổng kết

Đề xuất phát hành bổ sung của Tom Lee có vẻ hung hăng, nhưng nó thực sự là một động thái thực tế để dành sự linh hoạt cho các hoạt động chiến lược của công ty trong bối cảnh giá cổ phiếu chậm chạp của BitMine và lượng ETH nắm giữ lớn. Phản ứng tích cực của thị trường (tăng 14%) phản ánh sự công nhận của nhà đầu tư ở hai cấp độ: niềm tin vào triển vọng thị trường tiền điện tử của Tom Lee và sự công nhận giá trị dài hạn của BitMine với tư cách là chủ sở hữu ETH tổ chức lớn nhất.

Cần chú ý xem liệu đại hội cổ đông có chấp thuận đề xuất này hay không và BitMine sẽ thực hiện nhiệm vụ này như thế nào trong trường hợp xu hướng giá ETH. Theo một nghĩa nào đó, tương lai của BitMine gắn liền với hiệu suất năm 2026 của Ethereum.