#数字资产动态追踪 Hai trận động đất lớn trong lịch sử tài chính Mỹ

Khi "Thứ Năm Đen" năm 1929 ập đến, thị trường chứng khoán sụp đổ trong một đêm, hoảng loạn lan rộng khắp New York và toàn cầu. Năng lực sản xuất bị cắt giảm một nửa, làn sóng thất nghiệp tràn qua — tỷ lệ thất nghiệp 25% khiến toàn xã hội rơi vào khủng hoảng sâu sắc. 79 năm sau, vào năm 2008, khủng hoảng cho vay thế chấp dưới chuẩn một lần nữa chứng minh: tính dễ tổn thương của hệ thống tài chính chưa bao giờ thay đổi. Ngày Lehman Brothers tuyên bố phá sản, giá trị thị trường chứng khoán toàn cầu bốc hơi trong chớp mắt, hàng nghìn tỷ đô la biến mất, kinh tế thế giới lại rơi vào đáy sâu.

Tại sao lại xảy ra lần nữa?

Nguyên nhân vẫn là những vấn đề cũ: Cục Dự trữ Liên bang liên tục hạ lãi suất, bơm tiền một cách điên cuồng, giá bất động sản bị đẩy lên ngày càng phi lý. Nguy hiểm hơn là các sáng tạo tài chính — các sản phẩm phái sinh như MBS, CDS phát triển mạnh mẽ, các tổ chức xếp hạng tín dụng xếp hạng AAA cho trái phiếu rác, tỷ lệ đòn bẩy trực tiếp tăng vọt đến 1:40. Một "bom nổ chậm" trị giá 33 nghìn tỷ đô la đang tích tụ trong bóng tối. Các cơ quan quản lý như không tồn tại, chứng kiến tất cả xảy ra mà bất lực.

Các biện pháp vá víu sau khủng hoảng

Chương trình TARP trị giá 7000 tỷ đô la, ba vòng nới lỏng định lượng, chính sách lãi suất bằng 0… Cục Dự trữ Liên bang đã dùng mọi cách. Đạo luật Dodd-Frank cố gắng sửa chữa các lỗ hổng, nhưng rủi ro hệ thống vẫn tiềm ẩn.

Liệu lần sụp đổ tiếp theo có xảy ra không? Khi bong bóng lại phồng lên, ai sẽ đứng ra bảo vệ? Có thể câu trả lời còn gần hơn chúng ta nghĩ.

$BTC $ETH $FIL