Stablecoins đã ghi nhận mức tăng trưởng kỷ lục vào năm 2025, với Luật GENIUS mở cổng

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Stablecoins có mức tăng trưởng kỷ lục trong năm 2025, với Luật GENIUS mở cổng Liên kết gốc: Stablecoins vừa có năm tốt nhất trong lịch sử, với vốn hóa tăng 49% trong năm 2025, từ 205 tỷ USD vào tháng 1 lên 300 tỷ USD vào cuối tháng 11.

Sự tăng trưởng theo cấp số nhân của nhóm stablecoins đã được thúc đẩy bởi các yếu tố rất mạnh mẽ. Trong 12 tháng qua, các nhà phát hành loại tiền điện tử này đã nhận được khung pháp lý tại Mỹ, rõ ràng hơn và triển khai MiCA (Markets in Crypto-Assets) trên thị trường châu Âu, cùng với sự chấp nhận của các tổ chức.

Stablecoins là gì

Stablecoins là loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì tỷ lệ 1:1 với các đồng tiền pháp định, như đô la Mỹ hoặc euro. Các nhà phát hành giữ tiền trong dự trữ với lời hứa rằng các token có thể được đổi lấy tiền tệ cơ sở bất cứ lúc nào. Hai trong số stablecoins lâu đời và phổ biến nhất, USDT của Tether và USDC của Circle, đã tồn tại từ năm 2014 và 2018, tương ứng.

Luật GENIUS thúc đẩy quy định

Vào tháng 7 năm nay, Luật GENIUS (Genius Act.) đã được ban hành, do thượng nghị sĩ Bill Haggerty đề xuất vào tháng 5 và được Thượng viện phê duyệt vào tháng 6.

“Việc thông qua Luật GENIUS rất quan trọng. Nó đã tạo ra một khung pháp lý liên bang cho stablecoins mà trước đây chúng ta chưa có. Vì vậy, tôi nghĩ điều này mang lại sự rõ ràng cho thị trường. Hy vọng nó sẽ giải quyết ít nhất một số rủi ro của stablecoins. Do đó, tôi nghĩ đây là một bước rất quan trọng,” ông Timothy Massad, cựu chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), cho biết.

Thúc đẩy nhanh quá trình hợp thức hóa

Ngay cả trước khi luật mới được ký, quá trình hợp thức hóa stablecoins đã đi vào giai đoạn khá tiến triển. Stripe đã công bố kế hoạch vào tháng 5 để hỗ trợ các mạng lưới stablecoins tại hơn 100 quốc gia.

PayPal đã mở rộng hỗ trợ cho PYUSD đến các mạng Tron và Avalanche vào tháng 9, đúng lúc stablecoin của họ vượt quá 1 tỷ USD lưu hành.

Circle cuối cùng đã ra mắt với một IPO. Khi cổ phiếu của họ bắt đầu được giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào ngày 30 tháng 6, nó đã trở nên phổ biến đến mức sàn đã phải ngừng giao dịch ba lần trong vòng một giờ đầu, với giá token tăng gấp hơn ba lần trong khoảng thời gian ngắn đó.

Thách thức vẫn còn tồn tại

Không phải mọi thứ đều dễ dàng đối với tất cả các nhà phát hành stablecoins. Vào tháng 11, S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng ổn định của USDT của Tether xuống “yếu”, lập luận rằng việc bao gồm Bitcoin trong dự trữ khiến nó dễ bị rủi ro lớn hơn nếu giá BTC giảm mạnh.

Tether đã từng đối mặt với các lo ngại về thành phần của dự trữ trước đây, vào năm 2021, khi các nhà phê bình cảnh báo về các khoản đầu tư vào giấy thương mại của họ. Cuối năm 2022, nhà phát hành tuyên bố đã loại bỏ hoàn toàn nợ trong dự trữ của mình.

Các phê duyệt ngân hàng đang diễn ra

Nhiều nhà phát hành stablecoins lớn vừa mới nhận được giấy phép tạm thời cho các giấy phép ngân hàng quốc gia. Circle, Ripple, Paxos, BitGo và Fidelity đã nhận được giấy phép tạm thời để xin giấy phép ngân hàng từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC).

“Việc các ngân hàng mới gia nhập lĩnh vực ngân hàng liên bang có lợi cho người tiêu dùng, ngành ngân hàng và nền kinh tế,” ông Jonathan V. Gould, Kiểm soát Tiền tệ, cho biết. “Họ cung cấp quyền truy cập vào các sản phẩm, dịch vụ và nguồn tín dụng mới cho người tiêu dùng và đảm bảo một hệ thống ngân hàng năng động, cạnh tranh và đa dạng.”

Nhiều quy định hơn đang trong quá trình chuẩn bị. Vào tháng 12, quyền trưởng tạm thời của FDIC, Travis Hill, đã thông báo với các nhà lập pháp rằng cơ quan này đã bắt đầu công việc ban hành các quy tắc để thực thi Genius Act, dự kiến đề xuất một khung thực thi trong tháng này và các tiêu chuẩn phòng ngừa rủi ro vào đầu năm tới.