VanEck 2026 dự báo: BTC giảm có thể giới hạn ở 40%, tại sao nói tích lũy chặt chẽ hơn là tăng vọt

VanEck số lượng tài sản kỹ thuật số trưởng Matthew Sigel mới đây đã đưa ra dự báo cho năm 2026, vừa làm thị trường lạnh người vừa mang đến một tia hi vọng cứu cánh. Nói đơn giản: đừng mong đợi tăng mạnh trong năm 2026, cũng đừng hoảng loạn quá mức khi giảm giá — năm đó có khả năng sẽ là một giai đoạn đi ngang chậm trong bối cảnh thanh khoản phức tạp. Logic đằng sau dự đoán này đáng để phân tích sâu.

Nhận định cốt lõi của VanEck

Tại sao mức giảm lại hạn chế

Dự báo của VanEck dựa trên một dữ liệu then chốt: độ biến động (volatility). Chu kỳ trước, BTC giảm khoảng 80%, nhưng sau đó độ biến động thực tế đã giảm gần một nửa. Dựa trên sự thay đổi này, VanEck suy luận rằng mức giảm trong đợt này có thể thu hẹp còn khoảng 40%. Thị trường hiện đã tiêu hóa khoảng 35% mức giảm, điều này cho thấy có thể chưa xa đáy.

Logic cốt lõi của điều này là: độ biến động thấp hơn thường đi kèm với biên độ dao động giá nhỏ hơn. Đây không phải là phỏng đoán vu vơ, mà dựa trên phân tích thống kê dữ liệu độ biến động lịch sử. Giá BTC hiện khoảng 90,315 USD, nếu giảm 40%, đáy lý thuyết sẽ nằm quanh 54,189 USD. Tuy nhiên, VanEck cho rằng khả năng giảm sâu như vậy là không cao, vì thị trường đã phần nào tiêu hóa rủi ro.

Tại sao quy luật chu kỳ 4 năm vẫn còn hiệu lực

Trong lịch sử Bitcoin tồn tại quy luật rõ ràng về chu kỳ 4 năm, thường đạt đỉnh trong giai đoạn sau bầu cử Mỹ. Đỉnh cao vào đầu tháng 10 năm 2025 chính xác đã xác nhận quy luật này. VanEck cho rằng mô hình này vẫn còn hiệu lực, nghĩa là năm 2026 khó có thể là điểm bắt đầu của một đợt tăng giá mới.

Tại sao 2026 lại là năm đi ngang

Phức tạp của thanh khoản toàn cầu

Nhận định của VanEck về thanh khoản toàn cầu năm 2026 là “lưỡng lự”:

• Tích cực: kỳ vọng hạ lãi suất tạo đà hỗ trợ, có thể giúp các tài sản rủi ro giải phóng một phần thanh khoản
• Tiêu cực: thanh khoản tại Mỹ do cơn sốt chi tiêu vốn dựa trên AI và thị trường tài chính yếu ớt bị siết chặt hơn, làm mở rộng spread tín dụng

Điều này có nghĩa là dòng tiền toàn cầu sẽ không đổ vào thị trường crypto như năm 2024. Mỹ, với vai trò là kho vốn lớn nhất thế giới, việc thanh khoản bị thắt chặt sẽ gây áp lực lên thị trường tiền mã hóa.

Hoạt động on-chain dù yếu nhưng đang cải thiện

Hoạt động trên chuỗi vẫn còn yếu, nhưng đã bắt đầu có dấu hiệu cải thiện. Tỷ lệ đòn bẩy trong hệ sinh thái crypto đã được reset sau nhiều lần “rửa sạch”. Điều này cho thấy thị trường đang tự phục hồi, nhưng tốc độ phục hồi không nhanh.

Ý nghĩa thực tiễn của khuyến nghị đầu tư

VanEck đề xuất: xây dựng kỷ luật đầu tư theo chiến lược định kỳ mua (DCA) với tỷ lệ 1% đến 3% Bitcoin, đồng thời tăng mua khi thanh khoản bị thanh lý, giảm mua khi thị trường quá nóng.

Từ khóa của đề xuất này là “kỷ luật” và “linh hoạt”:

• Kỷ luật DCA: bất kể thị trường biến động ra sao, đều đều đầu tư theo định kỳ, giảm thiểu rủi ro chọn thời điểm
• Tăng mua khi thanh khoản bị thanh lý: khi thị trường hoảng loạn cực độ, đòn bẩy vỡ nợ, đó thường là điểm mua tốt nhất
• Giảm mua khi thị trường quá nóng: tránh mua đuổi khi tâm lý thị trường quá cao

Chiến lược này phù hợp với nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro trung bình, không bỏ lỡ đợt phục hồi nhưng cũng không bị kẹt trong giá cao.

Xác thực tình hình thị trường hiện tại

Dữ liệu liên quan cho thấy dự đoán của VanEck phù hợp với trạng thái hiện tại của thị trường:

• Giá BTC hiện khoảng 90,315 USD, tăng 2.05% trong 24h, 3.34% trong 7 ngày, nhưng giảm 3.83% trong 30 ngày — rõ ràng là trạng thái đi ngang, biến động nhẹ
• Quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ trong kỳ nghỉ lễ đã trải qua dòng vốn rút ra, rồi sau đó quay trở lại toàn diện, cho thấy tâm lý thị trường đang hồi phục đáy nhưng chưa vững chắc

Những “đầu hàng rồi cứu” này chính là đặc trưng của giai đoạn đi ngang.

Tóm lại

Dự báo của VanEck về năm 2026 về bản chất là một nhận định thực tế: thị trường sẽ không lặp lại các đợt biến động cực đoan của chu kỳ trước, nhưng cũng không rơi vào giai đoạn giảm dài hạn. Mức giảm hạn chế, thanh khoản phức tạp, quy luật chu kỳ vẫn còn hiệu lực — tất cả đều hướng tới một năm 2026 đi ngang.

Thông điệp dành cho nhà đầu tư là: từ bỏ ảo tưởng về tăng giá đột biến, chuyển sang chiến lược DCA kết hợp linh hoạt điều chỉnh. Trong thị trường như vậy, kỷ luật thường quan trọng hơn việc chọn thời điểm. Tất nhiên, đây chỉ là quan điểm của VanEck, thị trường luôn có khả năng vượt dự đoán, nhưng ít nhất dự đoán này cung cấp một khung kỳ vọng hợp lý.