XRP vào trò chơi đẳng cấp? Ngưỡng cửa cho nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng 200% trong nửa năm, tập trung thị trường gia tăng

Theo những tin tức mới nhất, tổ chức giáo dục tiền điện tử Alpha Lions Academy, sáng lập viên Edoardo Farina gần đây đã đưa ra cảnh báo: XRP có thể dần biến thành “tài sản chỉ 1% dân số có khả năng chi trả”. Đây không phải là lời nói quá, mà là hiện tượng thị trường có dữ liệu cụ thể hỗ trợ. Trong vòng nửa năm, ngưỡng vốn để gia nhập nhóm 10% người nắm giữ XRP đã tăng gấp đôi, đồng thời quy mô vị thế của nhà đầu tư nhỏ lẻ liên tục thu hẹp, mức độ tập trung của các tổ chức ngày càng tăng.

Ngưỡng tăng, nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui

Biểu hiện rõ ràng nhất là sự thay đổi trong ngưỡng tham gia. Theo dữ liệu on-chain, số lượng token cần thiết để gia nhập nhóm 10% người nắm giữ XRP đã giảm, nhưng chi phí bằng USD lại tăng mạnh:

Điều này phản ánh một nghịch lý: mặc dù số token cần thiết tăng lên, tỷ lệ phần trăm so với tổng lượng lưu hành thực tế lại giảm. Thực chất của sự thay đổi là gì? Giá đang tăng, còn số người tham gia đang giảm.

Biểu hiện cụ thể của xu hướng tập trung hóa

Vấn đề sâu xa hơn nằm ở phân phối của cải cực kỳ không đều:

• 1% ví XRP hàng đầu khoảng 74.000 ví, mỗi ví ít nhất nắm giữ khoảng 48,716 XRP, trị giá gần 10.000 USD
• Khoảng 6 triệu ví (chiếm 80% tổng số ví) nắm giữ không quá 500 XRP, ở vị thế cực nhỏ
• Tổng số ví khoảng 7,47 triệu, nhưng quyền lực thực sự tập trung rất cao ở nhóm đầu

Điều này có ý nghĩa gì? Phần lớn người tham gia thực chất chỉ “chơi chơi”, của cải thực sự tập trung trong tay một số ít cá nhân lớn.

Các tổ chức tiếp tục củng cố sự tập trung

Quỹ ETF XRP ra mắt tháng 11 năm 2025 đã nắm giữ gần 7 tỷ XRP, với quy mô tài sản khoảng 13,7 tỷ USD. Điều này không chỉ thể hiện dòng vốn của các tổ chức lớn đổ vào, mà còn thay đổi cấu trúc thanh khoản của thị trường. Khi các tổ chức khóa lượng lớn token, lượng cung token trên thị trường lưu hành sẽ giảm đi tương đối, đẩy giá và ngưỡng tham gia lên cao hơn nữa.

Áp lực kinh tế thúc đẩy tất cả diễn ra nhanh hơn

Một yếu tố then chốt khác mà Farina đề cập là bối cảnh kinh tế vĩ mô. Lạm phát cao, tăng trưởng lương chậm, chi phí sinh hoạt tăng khiến thu nhập khả dụng của người dân bị thu hẹp liên tục. Các sự kiện toàn cầu từ 2019 trở đi đã làm trầm trọng thêm xu hướng này. Kết quả là gì? Ngày càng nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ buộc phải bán các tài sản tiền điện tử, bao gồm XRP, để trang trải chi phí sinh hoạt cơ bản.

Đây không phải là sự lựa chọn của thị trường, mà là bị đẩy ra khỏi thị trường do áp lực sinh tồn.

Tương lai của giá cả và cấu trúc thị trường

Dựa trên cấu trúc thị trường hiện tại, Farina cho rằng giá XRP có khả năng bị đẩy lên mức cao hơn nữa. Ông thậm chí đề xuất mục tiêu dài hạn có thể hướng tới 100 USD hoặc thậm chí 1000 USD. Mặc dù dự đoán này còn nhiều bất định, nhưng logic rõ ràng: trong bối cảnh thanh khoản thu hẹp, sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm, các cá nhân lớn và tổ chức còn lại có thể dùng số vốn nhỏ hơn để đẩy giá.

Theo dữ liệu thông tin, giá XRP hiện tại là 2.07 USD, vốn hóa thị trường 125.82 tỷ USD, khối lượng giao dịch 24h là 2.35 tỷ USD. Trong ngắn hạn, XRP thể hiện khá mạnh (tăng 10.69% trong 7 ngày), nhưng liệu đà tăng này có duy trì được hay không còn phụ thuộc vào việc cấu trúc thị trường có tiếp tục thay đổi hay không.

Tóm lại

Xu hướng tập trung hóa thị trường XRP là có thật, dựa trên dữ liệu on-chain và số lượng ETF nắm giữ. Thay đổi quan trọng không phải là giá tăng hay giảm, mà là sự biến đổi mạnh mẽ trong cấu trúc người tham gia: nhà đầu tư nhỏ lẻ bị đẩy ra khỏi thị trường do áp lực kinh tế và ngưỡng cửa cao, trong khi các tổ chức và cá nhân lớn kiểm soát ngày càng nhiều.

Điều này phản ánh một hiện tượng lớn hơn của thị trường: từ lý tưởng “phi tập trung, phổ cập” ban đầu, tiền điện tử dần dần biến thành “tập trung vốn”. Đối với nhà đầu tư bình thường, bài học thực sự có thể không nằm ở việc XRP có thể tăng đến mức nào, mà là hiểu rõ vị trí của mình trong thị trường này có đang thay đổi hay không. Những điểm cần theo dõi tiếp theo là xu hướng tập trung này có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản dài hạn và hiệu quả định giá của XRP hay không.