Đầu tư Bạch kim 2025: Tại sao kim loại quý này lại bị đánh giá thấp nghiêm trọng?

Giá đối chiếu trong “Người bị lãng quên”

Thị trường kim loại quý tiếp tục sôi động, nhưng hiện tượng này khiến người ta phải suy nghĩ: Vàng đã vượt qua 3300 USD/oz từ lâu, Bạc cũng vượt qua mốc 38 USD, duy chỉ có Bạch kim - loại kim loại quý hiếm này trong danh mục đầu tư lại ít được chú ý. Thực tế, độ hiếm của bạch kim còn vượt xa vàng, vậy tại sao lại bị lạnh nhạt?

Dữ liệu nói lên tất cả. Năm 2014, giá bạch kim còn lên tới 1500 USD/oz, dễ dàng vượt trội so với vàng cùng kỳ. Hiện tại, tình hình đã đảo chiều — vàng liên tục tăng, tháng 4 năm 2025 đạt đỉnh lịch sử 3500 USD, còn bạch kim lại dao động trong 10 năm qua, đầu năm 2020 thậm chí rơi xuống mức thấp 600 USD. Đến năm 2025, bạch kim mới bắt đầu phục hồi, tháng 7 tăng trở lại mức 1450 USD/oz.

Bức tranh thực tế của thị trường bạch kim năm 2025

Theo dự báo của Ủy ban Đầu tư Bạch kim Thế giới, nhu cầu bạch kim toàn cầu năm 2025 dự kiến đạt 7863 nghìn oz, cung chỉ đạt 7324 nghìn oz, thiếu hụt cung cấu trúc lên tới 539 nghìn oz. Điều này có ý nghĩa gì?

Khó khăn phía cung: Tốc độ khai thác chỉ tăng 1%, các mỏ lớn như Nam Phi gặp khó khăn trong khai thác. Tuy nhiên, thị trường tái chế có thể tăng trưởng 12%, trở thành điểm đột phá tiềm năng.

Phân hóa nhu cầu:

• Ngành công nghiệp ô tô chiếm 41% (3245 nghìn oz)
• Ứng dụng công nghiệp 28% (2216 nghìn oz, dự kiến giảm 9%)
• Tiêu dùng trang sức 25% (1983 nghìn oz)
• Nhu cầu đầu tư 6% (420 nghìn oz, tăng 7%)

Sự mất cân đối cấu trúc này thúc đẩy xu hướng trung tính thiên về tích cực của bạch kim năm 2025 — cung căng thẳng nhưng cầu ổn định, điều này có thể giữ giá vững vàng.

Hình ảnh lịch sử: Từ bị lãng quên đến “thần tượng” công nghiệp

Lịch sử đầu tư vào bạch kim còn khá trẻ. Trong khi vàng, bạc đã trở thành tiền tệ lưu thông từ thời trung cổ, thì mãi đến thế kỷ 19, bạch kim mới xuất hiện. Nga từng là quốc gia duy nhất phát hành tiền xu bạch kim, nhưng lệnh cấm năm 1845 dẫn đến dư thừa và giá sụp đổ.

Bước ngoặt thực sự bắt nguồn từ nhu cầu công nghiệp:

• 1902, bằng sáng chế Ostwald-Verfahren mở đường cho xúc tác ô tô
• 1924, giá bạch kim tăng vọt gấp sáu lần vàng
• Sau năm 2000, bạch kim bước vào thời kỳ hoàng kim, tháng 3 năm 2008 đạt đỉnh 2273 USD/oz

Đỉnh cao này xuất phát từ nhu cầu trú ẩn an toàn trong khủng hoảng tài chính và chu kỳ công nghiệp tăng lên. Khi kinh tế suy thoái, cầu giảm; khi phục hồi, bạch kim, với vai trò “kim loại quý công nghiệp”, thường tăng giá ngược chiều.

Tại sao bạch kim đột nhiên tăng nhiệt năm 2025?

Từ mức 900 USD (tháng 1 năm 2025) vọt lên 1450 USD (tháng 7), tăng hơn 50% trong nửa năm. Những yếu tố kích hoạt là gì?

Khủng hoảng cung: Các mỏ ở Nam Phi và nơi khác gặp khó khăn cấu trúc
Thiếu hụt cực độ: Lãi suất cho thuê tài chính cao, phản ánh thị trường căng thẳng
Chính trị địa phương: Không chắc chắn toàn cầu thúc đẩy nhu cầu trú ẩn
Nhu cầu bền bỉ: Nhu cầu trang sức và công nghiệp tại Trung Quốc và các nơi khác bất ngờ ổn định
Đồng USD yếu: Đồng USD yếu giúp thúc đẩy các mặt hàng định giá bằng USD
Dòng vốn chảy vào: Tăng lượng nắm giữ ETF tạo ra nhu cầu đầu tư mới

Tổng hợp các yếu tố này tạo thành “bão hoàn hảo”.

Bạch kim vs vàng: Tại sao nhà đầu tư cần xem xét lại?

Ưu điểm của vàng: Chống lạm phát, không tiêu thụ trong công nghiệp, được cộng đồng quốc tế ủng hộ mạnh mẽ

Đặc điểm riêng của bạch kim:

• Tính khan hiếm vật lý cao hơn
• Ứng dụng công nghiệp rộng rãi (xúc tác ô tô, cấy ghép y tế, pin hydro xanh, sản xuất phân bón)
• Mâu thuẫn cung cầu dễ gây biến động giá
• Tiềm năng lợi nhuận dài hạn bị hệ thống đánh giá thấp

Thú vị hơn, bạch kim có độ tương quan thấp với cổ phiếu, có thể là công cụ phòng hộ hiệu quả cho danh mục đầu tư. Trong chu kỳ kinh tế tăng trưởng, bạch kim, như một hàng hóa công nghiệp, thường thể hiện tốt hơn; còn trong thời kỳ trì trệ, vàng thể hiện vai trò lưu trữ giá trị.

Toàn cảnh các phương thức đầu tư

Mua vật lý: Mua tiền xu bạch kim, vàng thỏi hoặc trang sức qua các thương nhân kim loại quý hoặc ngân hàng, nhưng phải đối mặt với chi phí lưu giữ và phí giao dịch.

Sản phẩm ETF/ETC: Không cần sở hữu vật chất, tự động theo dõi biến động giá, phù hợp nhà đầu tư phổ thông. Một số nền tảng giao dịch cung cấp mở tài khoản và quản lý vị thế tiện lợi.

Cổ phiếu công ty khai thác: Tham gia vào các công ty khai thác bạch kim, hưởng lợi từ tăng trưởng cổ phần.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn: Phù hợp nhà đầu tư chuyên nghiệp, rủi ro cao nhưng tiềm năng lợi nhuận lớn.

Giao dịch CFD bạch kim: Với số tiền bắt đầu chỉ 1 euro, đòn bẩy linh hoạt (ví dụ 5 lần, 10 lần), giúp nhà giao dịch chủ động kiếm lời nhỏ mà lợi nhuận lớn.

Nhà giao dịch đối mặt với biến động như thế nào?

Biến động cao của bạch kim tạo cơ hội cho các nhà giao dịch ngắn hạn. Chiến lược theo xu hướng là lựa chọn phổ biến:

Dùng đường trung bình nhanh 10 kỳ và chậm 30 kỳ, khi đường nhanh cắt lên trên đường chậm, mua vào (ví dụ đòn bẩy 5 lần), khi cắt xuống dưới, bán ra. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng quan trọng là quản lý rủi ro:

• Rủi ro mỗi lần giao dịch kiểm soát trong 1-2% tổng vốn
• Đặt điểm dừng lỗ (ví dụ cách giá vào 2%)
• Ví dụ: vốn 10.000 euro, rủi ro tối đa 100 euro mỗi lần, tương ứng vị thế 1.000 euro (đòn bẩy 5 lần)

Như vậy, dù thua lỗ liên tiếp 3-5 lần, tài khoản vẫn có thể tồn tại.

Con đường khác dành cho nhà đầu tư bảo thủ

Với nhà đầu tư tránh rủi ro, bạch kim có thể là phần bổ sung trong danh mục cổ phiếu hiện có. Thỉnh thoảng bổ sung vị thế bạch kim (ví dụ 5-10% tổng tài sản), tận dụng chu kỳ cung cầu độc lập và hiệu ứng phân tán của các tài sản khác. Kết hợp tái cân bằng định kỳ và đa dạng hóa các kim loại quý (vàng + bạc + bạch kim) giúp cân bằng rủi ro.

Cảnh báo giữa năm 2025

Dù cơ bản hỗ trợ bạch kim, nhưng rủi ro chốt lời đang tích tụ. Sau đà tăng mạnh, thị trường có thể xuất hiện yếu tố đầu cơ gia tăng. Nếu dừng lỗ hàng loạt bị kích hoạt, có thể gây điều chỉnh kỹ thuật.

Các chỉ số quan trọng cần theo dõi: xu hướng USD, tín hiệu nhu cầu công nghiệp (đặc biệt là thương mại Trung-Mỹ), biến động lãi suất cho thuê tài chính. Nếu các yếu tố này đảo chiều, bạch kim có thể đối mặt với việc điều chỉnh trước cuối năm. Tuy nhiên, kỳ vọng về thiếu hụt cung cấu trúc dài hạn (đến 2029) vẫn giữ giá ở mức đáy.