Phân tích giá hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên quốc tế và triển vọng thị trường năm 2026

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên là một tài sản hấp dẫn đối với nhà đầu tư, vượt ra ngoài nguồn năng lượng đơn thuần để trở thành phương tiện đa dạng hóa danh mục đầu tư. Trong hướng dẫn này, chúng ta sẽ xem xét toàn diện từ khái niệm cơ bản về hợp đồng tương lai khí, các yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá, đến triển vọng thị trường đến năm 2026.

Hợp đồng tương lai và giao ngay: Những điểm khác biệt cốt lõi cần phân biệt

Trước khi đầu tư vào hợp đồng tương lai khí tự nhiên, điều quan trọng là phải hiểu rõ sự khác biệt căn bản giữa giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai.

Giao dịch giao ngay được thanh toán ngay lập tức tại thời điểm giao dịch và trao đổi tài sản thực, trong khi hợp đồng tương lai là hợp đồng cam kết hoàn tất giao dịch vào ngày(đáo hạn) đã định trước trong tương lai. Sự khác biệt về cấu trúc này dẫn đến một số đặc điểm chính.

Cơ chế thanh toán: Trong giao dịch giao ngay, tiền được thanh toán ngay sau hợp đồng, còn hợp đồng tương lai khí chỉ thanh toán vào ngày đáo hạn. Giao dịch giao ngay không có khái niệm về ngày đáo hạn, trong khi hợp đồng tương lai có ngày kết thúc cố định và tự động kết thúc nếu vượt quá ngày này.

Chuyển giao tài sản và xác định giá: Người giao dịch trong thị trường giao ngay trao đổi tài sản thực và giao dịch theo giá thị trường hiện tại. Ngược lại, trong hợp đồng tương lai, sàn giao dịch trung gian thanh toán và điều chỉnh chênh lệch dựa trên giá thực tế tại ngày đáo hạn.

Khả năng sử dụng đòn bẩy: Giao dịch giao ngay về cơ bản không thể sử dụng đòn bẩy, trong khi hợp đồng tương lai khí tự nhiên cho phép giao dịch đòn bẩy thông qua ký quỹ. Điều này có nghĩa là có thể mở vị thế lớn hơn với số vốn nhỏ hơn.

Thanh khoản: Hợp đồng tương lai là các hợp đồng chuẩn hóa nên có tính thanh khoản cao hơn so với thị trường giao ngay, giúp việc giao dịch dễ dàng hơn. Điều này do nhiều nhà đầu tư, quỹ phòng hộ, các doanh nghiệp năng lượng tham gia thị trường.

6 yếu tố chính ảnh hưởng đến giá của hợp đồng tương lai khí

1. Cung cầu và cơ chế thị trường cơ bản

Như các mặt hàng khác, hợp đồng tương lai khí tự nhiên cũng nhạy cảm với mất cân bằng cung cầu. Quy luật cơ bản là: tăng cầu → giá tăng, tăng cung → giá giảm. Các yếu tố như nhu cầu sưởi ấm/làm mát, hoạt động công nghiệp, tiêu thụ nhiên liệu tại các nhà máy điện ảnh hưởng đến cầu, còn sản lượng, công nghệ khai thác, hạ tầng quyết định cung.

2. Thay đổi theo mùa và khí hậu

Các hiện tượng thời tiết cực đoan có thể gây tăng giá ngắn hạn của hợp đồng khí. Mùa đông lạnh hoặc nắng nóng gay gắt làm tăng nhu cầu sưởi ấm/làm mát, dẫn đến tăng giá trực tiếp.

3. Các chỉ số kinh tế vĩ mô

Tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu, đặc biệt là tỷ lệ hoạt động của các nhà máy và nhà máy điện, là các chỉ số quan trọng quyết định nhu cầu khí tự nhiên. Khi hoạt động công nghiệp sôi động, nhu cầu năng lượng tăng, đẩy giá hợp đồng khí lên.

4. Rủi ro địa chính trị

Chiến tranh, xung đột quốc tế, bất ổn chính trị tại các quốc gia sản xuất lớn làm tăng độ không chắc chắn của chuỗi cung ứng. Ngay cả khi lượng cung không thay đổi, rủi ro này được phản ánh vào giá dưới dạng phí rủi ro, làm tăng biến động.

5. Cạnh tranh từ các nguồn năng lượng thay thế

Thay đổi giá của dầu mỏ, than đá, điện năng ảnh hưởng đến sức cạnh tranh tương đối của khí tự nhiên. Khi năng lượng thay thế rẻ hơn, nhu cầu khí giảm, kéo theo giá hợp đồng khí giảm.

6. Chính sách quy định và môi trường

Các quy định về khí thải carbon, chính sách năng lượng của các quốc gia cũng ảnh hưởng đến nhu cầu dài hạn.

Triển vọng giá của hợp đồng tương lai khí tự nhiên 2025-2026

Các tổ chức nghiên cứu thị trường và ngân hàng đầu tư dự báo như sau cho năm 2025-2026:

Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA): Trung bình 4.2 USD năm 2025, 4.5 USD năm 2026

Goldman Sachs: 3.6 USD năm 2025, 4.15 USD năm 2026

JP Morgan: Trung bình 3.5 USD năm 2025, 3.94 USD năm 2026, dự báo tăng nhẹ

Bank of America: Lạc quan hơn, dự kiến khoảng 4.64 USD năm 2025, 4.50 USD năm 2026

Tuy nhiên, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cảnh báo rằng lượng cung tăng trong năm 2025 không theo kịp nhu cầu tăng của châu Á, dẫn đến bất ổn thị trường và biến động cao kéo dài. Tình hình này có thể kéo dài đến năm 2026.

( Tình hình thị trường hợp đồng khí tự nhiên hiện tại

Giá hợp đồng khí tự nhiên hiện khoảng 3.91 USD. Tăng 86.19% so với cùng kỳ năm trước, và tăng 26.66% so với đầu năm. Dù đã có xu hướng tăng đều từ tháng 11, nhưng trong tuần gần nhất giảm 3.15%.

Với biến động này, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào, nhưng cần thận trọng do thị trường còn nhiều biến động. Chiến lược chờ đợi ngắn hạn hoặc sử dụng các công cụ linh hoạt có thể là lựa chọn sáng suốt.

Phương pháp tiếp cận linh hoạt hợp đồng tương lai khí qua CFD

Để đầu tư khí tự nhiên linh hoạt hơn, bạn có thể xem xét sử dụng CFD)Hợp đồng chênh lệch(.

CFD là sản phẩm dựa trên chênh lệch giá giữa thời điểm mua và bán, lợi nhuận dựa trên sự biến động giá. Ví dụ, mở vị thế mua khi giá tăng, chênh lệch sẽ là lợi nhuận.

Ưu điểm của CFD:

• Không có ngày đáo hạn, có thể đóng vị thế bất cứ lúc nào
• Cung cấp đòn bẩy cao hơn hợp đồng tương lai
• Giao dịch nhiều loại tài sản như cổ phiếu, chỉ số, tiền tệ
• Giao dịch 24/7
• Mở vị thế mua/bán để kiếm lợi cả trong thị trường tăng hoặc giảm

Nhược điểm của CFD:

• Phí giao dịch cao hơn hợp đồng tương lai
• Thanh khoản thấp hơn, dễ trượt giá
• Phức tạp, đòi hỏi kiến thức chuyên sâu
• Rủi ro thua lỗ cao hơn khi dùng đòn bẩy

Các lưu ý khi đầu tư vào hợp đồng tương lai khí tự nhiên

Khi tham gia thị trường hợp đồng khí, bạn cần kiểm tra:

1. Cập nhật tin tức cung cầu và theo dõi mùa vụ
2. Theo dõi rủi ro địa chính trị
3. Chú ý chính sách năng lượng thay đổi
4. Trang bị kiến thức cơ bản đầy đủ trước khi giao dịch
5. Quản lý rủi ro)Hạn chế thua lỗ, điều chỉnh quy mô vị thế###
6. Không bị dao động bởi biến động ngắn hạn

Dự báo cho năm 2025-2026, hợp đồng khí tự nhiên có xu hướng tăng chung, nhưng biến động vẫn còn do bất ổn về cung và rủi ro địa chính trị. Nhà đầu tư cần hiểu rõ thị trường, phù hợp với mức chịu đựng rủi ro của mình và xây dựng chiến lược giao dịch cẩn trọng.