Dự báo giá vàng 2025 - 2026: Liệu kim loại quý có tiếp tục đà tăng giá?

Hiệu suất vàng vượt trội: từ 2024 đến 2025

Trong giai đoạn từ 2024 đến nay năm 2025, kim loại vàng đã chứng kiến đà tăng trưởng chưa từng có. Năm ngoái bắt đầu với mức giá khiêm tốn khoảng 2.798 đô la mỗi ounce, nhưng không ngừng tăng đều đặn. Đến quý II, giá đạt 2.450 đô la, rồi tiếp tục tăng gần 2.700 đô la trong quý III, trước khi ghi nhận đỉnh mới là 2.785 đô la vào tháng 10 năm 2024.

Tuy nhiên, bất ngờ thực sự đến vào năm 2025. Giá đã bùng nổ từ 2.798 đô la vào tháng 1 lên tới 4.381 đô la vào giữa tháng 10 hiện tại - tức tăng hơn 50% chỉ trong vòng một năm. Hiệu suất ấn tượng này đã vượt xa hầu hết các dự báo của các tổ chức tài chính lớn, trong đó có chính JP Morgan.

Các nhà phân tích nói gì? Dự báo giá vàng 2025 - 2026

Trước khi đi vào chi tiết, hãy cùng xem các nhà tạo lập thị trường và nhà phân tích lớn dự đoán:

JP Morgan dự kiến trung bình 5.000 đô la vào năm 2026, với quý IV của 2026 ở mức 4.900 đô la.

Goldman Sachs dự đoán khả năng vàng đạt 4.000 đô la giữa năm 2026, và trong kịch bản lạc quan nhất có thể lên tới 4.900 đô la vào cuối năm.

Morgan Stanley dự đoán 4.500 đô la mỗi ounce vào giữa năm 2026, dựa trên nhu cầu thực tế từ các quỹ đầu tư và ngân hàng trung ương.

Standard Chartered dự báo 4.300 đô la vào cuối 2025, và 4.500 đô la trong vòng 12 tháng tới.

Bank of America dự đoán 4.000 đô la vào quý III của 2026.

HSBC cho rằng giá có thể đạt gần 5.000 đô la vào năm 2026.

ANZ dự báo 4.400 đô la vào cuối 2025, và 4.600 đô la vào giữa 2026.

Lộ trình giá theo tháng: bản đồ đường đi 2025

Để hiểu rõ hơn về biến động thị trường, dưới đây là diễn biến giá theo tháng từ đầu năm:

Bảng này cho thấy rõ mô hình: đà tăng tốc bắt đầu từ tháng 9, với những biến động tự nhiên vào tháng 11.

Điều gì đã thắp sáng đà tăng? Các yếu tố đằng sau cú nhảy

1. Lạm phát liên tục và nhu cầu bảo vệ

Dù lạm phát tháng 9 năm 2025 ổn định ở mức 3% hàng năm, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục dự trữ liên bang. Khoảng cách này có vẻ nhỏ, nhưng lại thể hiện qua mất giá trị mua của đồng tiền theo thời gian. Các nhà đầu tư tìm kiếm phương án giữ gìn tài sản, và vàng chính là giải pháp - điều này giải thích cho nhu cầu liên tục.

2. Sức yếu của đồng đô la Mỹ

Mối quan hệ giữa đô la và vàng hoàn toàn nghịch đảo. Khi đô la yếu đi, vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua từ các quốc gia khác, từ đó thúc đẩy cầu toàn cầu. Trong năm 2025, đồng đô la đã suy yếu rõ rệt do kỳ vọng cắt giảm lãi suất Mỹ, đẩy giá vàng lên cao.

3. Mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, đặc biệt là châu Á và các nền kinh tế mới nổi, không ngừng mua vàng. Nhu cầu tổ chức này tạo hỗ trợ vững chắc cho giá và hạn chế các đợt giảm.

4. Căng thẳng địa chính trị và tìm kiếm sự an toàn

Các cuộc khủng hoảng chính trị và xung đột khu vực khiến nhà đầu tư tìm đến các nơi trú ẩn an toàn. Vàng, với bản chất của nó, là nơi trú ẩn đáng tin cậy trong thời kỳ bất ổn.

5. Kéo dài chính phủ Mỹ đóng cửa

Việc đóng cửa chính phủ kéo dài làm tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất, qua đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng, vốn không sinh lãi nhưng giữ giá trị.

Vẽ bản đồ tương lai: dự báo vàng đến 2026

Kịch bản bảo thủ

Trong trường hợp có diễn biến bất ngờ - như Fed quay trở lại tăng lãi suất hoặc giảm căng thẳng địa chính trị - giá có thể không tăng nhiều quá mức 4.000 đô la.

Kịch bản trung bình

Phần lớn các phân tích dự báo giá sẽ duy trì trên 4.000 đô la vào cuối 2025, và có thể đạt 4.300-4.500 đô la vào giữa 2026, nhờ tiếp tục chính sách nới lỏng tiền tệ và đồng đô la yếu.

Kịch bản lạc quan

Nếu các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, đồng đô la vẫn yếu, và căng thẳng địa chính trị gia tăng, giá có thể đạt 5.000 đô la vào năm 2026, vượt xa các dự báo hiện tại.

Các yếu tố thúc đẩy giá vàng: Hiểu sâu hơn

Lạm phát - sức mạnh bí ẩn

Khi giá hàng hóa và dịch vụ tăng, sức mua của tiền tệ giảm. Vàng hoạt động như một công cụ bảo hiểm chống lại sự suy giảm này. Trong 2021 và 2022, khi lạm phát đạt đỉnh trong nhiều thập kỷ, vàng chạm 1.900 đô la, nhưng giờ thị trường đã phát triển, dự kiến sẽ đạt mức cao hơn nhiều.

Di chuyển của đồng đô la - yếu tố cơ học

Giá tính bằng đô la có nghĩa là bất kỳ yếu đi nào của đồng USD đều làm tăng chi phí tương đối cho người mua nước ngoài. Năm 2020, khi Mỹ phát hành các gói kích thích lớn, đồng đô la giảm, vàng tăng lên 2.075 đô la lần đầu tiên trong lịch sử.

Chính sách của ngân hàng trung ương - yếu tố quyết định

Các quyết định của Fed và ECB về lãi suất ảnh hưởng trực tiếp. Tăng lãi suất làm cho tiền gửi và trái phiếu hấp dẫn hơn, giảm cầu vàng. Giảm lãi suất thì ngược lại. Tháng 3 năm 2022, khi Fed bắt đầu chu kỳ thắt chặt tiền tệ, vàng giảm từ 2.050 xuống còn 1.630 đô la vào tháng 9.

Tìm kiếm sự an toàn - yếu tố tâm lý

Các khủng hoảng tài chính, chiến tranh, bất ổn chính trị thúc đẩy dòng vốn vào vàng như một tài sản an toàn. Năm 2020, khi thị trường chứng khoán sụp đổ do đại dịch COVID-19, vàng vượt 2.000 đô la.

Quỹ đầu tư - bơm cầu

Các quỹ ETF vàng (ETFs) như SPDR Gold Shares đã mở ra cơ hội cho cá nhân và doanh nghiệp đầu tư dễ dàng. Năm 2020, lượng nắm giữ của các quỹ này tăng hơn 700 tấn, góp phần mạnh mẽ vào đà tăng.

Trang sức và ứng dụng công nghiệp - cầu thực

Ấn Độ và Trung Quốc tiêu thụ phần lớn vàng cho trang sức. Năm 2022, nhu cầu Ấn Độ tăng rõ rệt trong mùa cưới, đẩy giá toàn cầu lên cao. Các ứng dụng công nghiệp trong điện thoại thông minh và thiết bị y tế tạo thêm lớp cầu ổn định.

Cung từ mỏ - yếu tố chậm

Sản lượng khai thác hàng năm chiếm phần nhỏ trong kho dự trữ toàn cầu, nhưng bất kỳ gián đoạn nào trong khai thác hoặc siết chặt quy định môi trường đều có thể ảnh hưởng. Trong những năm gần đây, nguồn cung hạn chế do thách thức chuỗi cung ứng và quy định môi trường.

Các cách đầu tư vàng: Lựa chọn khả dụng

1. Vàng vật chất và vàng thỏi

Mua vàng vật chất mang lại quyền sở hữu thực sự. Ưu điểm: sở hữu thực, không hết hạn. Thách thức: chi phí lưu giữ, bảo hiểm, khó bán nhanh.

2. Hợp đồng tương lai

Cho phép đầu cơ vào giá trong tương lai. Ưu điểm: đòn bẩy cao, thanh khoản tốt. Rủi ro: có thể mất nhiều hơn số tiền bỏ ra ban đầu.

3. Hợp đồng chênh lệch (CFDs)

Cung cấp sự linh hoạt mà không cần sở hữu thực. Ưu điểm: không có ngày hết hạn, dễ vào ra, đòn bẩy nhiều. Rủi ro: thua lỗ có thể vượt quá số tiền đặt cọc.

Ví dụ thực tế về CFDs:

Giả sử bạn gửi 1.000 đô la và dùng đòn bẩy 1:100. Bạn mở vị thế trị giá 100.000 đô la. Nếu giá ở mức 3.700 đô la và tăng lên 3.710 đô la, bạn lãi 1.000 đô la. Nếu dự đoán giảm và mở vị thế bán, giá giảm xuống còn 3.690 đô la, bạn cũng thu lợi tương tự.

4. Quỹ ETF vàng (ETFs)

Đầu tư tập thể vào vàng mà không cần lo về lưu giữ. Ưu điểm: thanh khoản cao, phí thấp, dễ đa dạng hóa. Rủi ro: phụ thuộc vào hiệu quả và quản lý quỹ.

5. Cổ phiếu các công ty khai thác vàng

Đầu tư vào các công ty khai thác vàng. Ưu điểm: có thể trả cổ tức, tiềm năng tăng trưởng cao hơn. Rủi ro: rủi ro vận hành và chính trị.

Chiến lược đầu tư: ngắn hạn so với dài hạn

Đầu tư ngắn hạn

Cơ chế: tận dụng biến động hàng ngày hoặc hàng tuần qua CFDs hoặc hợp đồng tương lai.

Ưu điểm:

• Lợi nhuận nhanh
• Phòng ngừa rủi ro ngắn hạn
• Linh hoạt cao

Rủi ro:

• Tập trung thời gian khó
• Theo dõi hàng ngày bắt buộc
• Chi phí giao dịch phát sinh

Đầu tư dài hạn

Cơ chế: mua vàng vật chất hoặc quỹ dài hạn giữ nhiều năm.

Ưu điểm:

• Nơi trú ẩn an toàn trong khủng hoảng
• Bảo vệ khỏi lạm phát
• Ít áp lực hơn

Rủi ro:

• Lợi nhuận chậm
• Không có thu nhập cố định
• Chi phí lưu giữ (vàng vật chất)

Bảng so sánh

Lời khuyên thực tế cho nhà đầu tư mới

1. Hiểu rõ các nguyên tắc trước khi bắt đầu

Không đầu tư theo cảm tính. Nghiên cứu về lạm phát, lãi suất, chính sách ngân hàng trung ương. Theo dõi dự báo từ các nguồn uy tín.

2. Xác định rõ mục tiêu của bạn

Tại sao bạn mua vàng? Để chống lạm phát? Để đa dạng hóa danh mục? Để nghỉ hưu? Mục tiêu rõ ràng giúp ra quyết định hợp lý.

3. Đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro

Ngay cả vàng cũng có thể biến động. Biết mức giảm giá bạn chấp nhận, và xác định thời gian giữ phù hợp.

4. Đừng để tiền tiết kiệm bị mất giá do lạm phát

Các tài khoản ngân hàng có thể mất giá trị. Vàng đã chứng minh qua thời gian là nơi giữ gìn sức mua.

5. Quản lý danh mục đầu tư thông minh

Theo dõi phân bổ tài sản. Khi vàng tăng mạnh, cân đối lại. Sử dụng các ứng dụng theo dõi. Phân tích hiệu quả định kỳ.

6. Tuân thủ kỷ luật

Biến động có thể khiến bạn đưa ra quyết định cảm tính. Tuân thủ kế hoạch dài hạn. Kiên nhẫn là chìa khóa thành công.

Các rủi ro tiềm ẩn có thể thay đổi cục diện

1. Quay trở lại việc Fed tăng lãi suất

Bất kỳ tín hiệu nào về việc thắt chặt tiền tệ mới đều có thể làm giảm nhanh giá vàng.

2. Cải thiện tình hình địa chính trị

Kết thúc các xung đột lớn có thể làm giảm cầu trú ẩn an toàn.

3. Bán tháo hàng loạt

Các nhà đầu tư lớn rút khỏi vàng để chuyển sang các tài sản khác có thể gây áp lực giảm giá.

4. Biến động của đồng đô la Mỹ

Sự tăng đột biến của đồng USD có thể làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

5. Các quyết định chính trị bất ngờ

Bất kỳ chính sách kinh tế nào bất ngờ cũng có thể thay đổi cục diện.

Tóm lại

Dự báo của các nhà phân tích vàng cho 2025-2026 cho thấy xu hướng tăng mạnh, với giá dự kiến dao động trong khoảng 4.000 đến 5.000 đô la mỗi ounce. Hiệu suất vượt trội này không phải ngẫu nhiên - nó phản ánh sự đồng bộ của các yếu tố mạnh: đồng đô la yếu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất, mua vào của ngân hàng trung ương, và căng thẳng địa chính trị.

Nếu bạn đang cân nhắc thêm vàng vào danh mục, có nhiều lựa chọn - từ thỏi, tiền xu đến sở hữu trực tiếp, đến CFDs và quỹ để linh hoạt hơn. Thỏi mang lại quyền sở hữu thực và an toàn, nhưng việc lưu giữ là thách thức. Quỹ mang lại thanh khoản cao hơn. Hợp đồng tương lai cung cấp đòn bẩy và linh hoạt.

Đầu tư ngắn hạn phù hợp với người muốn lợi nhuận nhanh, nhưng đi kèm rủi ro cao và đòi hỏi theo dõi hàng ngày. Đầu tư dài hạn phù hợp với người muốn bảo vệ khỏi lạm phát và đa dạng hóa tài sản một cách an toàn.

Trước khi bắt đầu, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ nguyên tắc, xác định mục tiêu, và đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của mình. Cuối cùng, thành công trong đầu tư vàng dựa trên chiến lược rõ ràng và kỷ luật, chứ không chỉ dựa vào dự đoán.