Lạm phát của Vương quốc Anh giảm xuống còn 3.2%, kích hoạt đà giảm mạnh của Bảng Anh so với Đô la

Bảng Anh chịu áp lực bán mạnh vào thứ Tư, giảm hơn 0.5% để giao dịch gần 1.3340 so với Đô la Mỹ, khi các số liệu lạm phát mới nhất của Vương quốc Anh cho thấy mức mềm hơn dự kiến. Dữ liệu do Văn phòng Thống kê Quốc gia công bố cho thấy tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng chính giảm xuống còn 3.2% hàng năm vào tháng 11, thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 3.5% và mức 3.6% của tháng trước.

Giảm áp lực giá cả hướng tới việc cắt giảm lãi suất của BoE

Sự chậm lại của lạm phát đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp tốc độ tăng giá chính giảm nhẹ, báo hiệu rằng cuộc chiến chống lại chi phí tăng của Vương quốc Anh có thể đang có tiến triển hướng tới mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Anh. Lạm phát cốt lõi, loại bỏ các thành phần dễ biến động như thực phẩm và năng lượng, cũng giảm xuống còn 3.2% từ mức 3.4% trước đó, trong khi giá tiêu dùng chính tháng trên tháng thực tế giảm 0.2% trái với kỳ vọng không đổi.

Điều đáng chú ý nhất đối với các nhà hoạch định chính sách của BoE là lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã giảm xuống còn 4.4% từ 4.5%, giảm bớt một trong những mối quan tâm chính của họ. Đồng thời, dữ liệu tuyển dụng mới nhấn mạnh tính dễ tổn thương của thị trường lao động — tỷ lệ thất nghiệp của ILO tăng lên 5.1% trong ba tháng kết thúc tháng 10, mức cao nhất trong gần năm năm. Những diễn biến song song này — lạm phát giảm nhẹ và điều kiện tuyển dụng xấu đi — đã làm tăng đáng kể kỳ vọng về việc giảm lãi suất khi BoE họp chính sách tiền tệ vào thứ Năm.

Đô la phục hồi mặc dù thị trường lao động Mỹ yếu

Đô la Mỹ đã có sự phục hồi đáng chú ý, với Chỉ số Đô la tăng 0.4% để tiếp cận mức 98.60, bật mạnh từ mức thấp 10 tuần mới gần 98.00 ghi nhận một ngày trước đó. Sự đảo chiều này xảy ra mặc dù báo cáo Việc làm phi nông nghiệp tháng 11 cho thấy những khó khăn kéo dài của thị trường lao động: tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tăng lên 4.6%, cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021, trong khi số việc làm mới tháng 11 chậm lại còn 64.000 vị trí, sau khi tháng 10 mất 105.000 vị trí.

Các nhà quan sát thị trường cho rằng sự phục hồi của Đô la phản ánh sự hoài nghi về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong ngắn hạn, mặc dù kỳ vọng lý thuyết rằng dữ liệu việc làm yếu sẽ thúc đẩy Fed hướng dẫn ôn hòa hơn. Công cụ CME FedWatch hiện định giá lãi suất ổn định trong khoảng 3.50%-3.75% cho cuộc họp của Fed tháng 1. Các quan chức đã liên tục cảnh báo rằng việc giảm lãi suất mạnh mẽ có thể làm gia tăng áp lực lạm phát đã ở mức cao vượt mục tiêu, một mối lo ngại được Tổng thống Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic nhấn mạnh, người đã cảnh báo rằng “di chuyển chính sách tiền tệ gần hoặc vào vùng nới lỏng có nguy cơ làm gia tăng lạm phát đã ở mức cao.”

Vị trí kỹ thuật GBP/USD: Đà tăng đang suy yếu

Về mặt kỹ thuật, GBP/USD đã giảm xuống còn 1.3340 vào thứ Tư trong khi duy trì xu hướng tăng trung hạn, được hỗ trợ bởi Đường trung bình động lũy thừa 20 ngày nằm tại 1.3305. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh tương đối 14 ngày đã giảm xuống còn 56 sau khi không thể vào vùng quá mua, cho thấy đà tăng có thể đang suy yếu. Mức thoái lui Fibonacci 50% tại 1.3399 hiện là mức kháng cự ngay lập tức, trong khi đóng cửa dưới mức 38.2% tại 1.3307 có thể dẫn đến các mức giảm sâu hơn về 1.3200. Ngược lại, duy trì sức mạnh trên mức cao của thứ Ba là 1.3456 sẽ hướng tới mức tâm lý 1.3500.

Điều gì đang thúc đẩy Bảng Anh?

Bảng Anh, có lịch sử từ năm 886 sau Công nguyên, là đồng tiền lâu đời nhất thế giới và vẫn là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường ngoại hối, chiếm khoảng 12% tổng khối lượng FX toàn cầu và trung bình $630 tỷ đô la mỗi ngày. Các cặp giao dịch chính của nó bao gồm GBP/USD (chiếm 11% khối lượng giao dịch FX), GBP/JPY (3%), và EUR/GBP (2%).

Được phát hành bởi Ngân hàng Anh, giá trị của Bảng Anh chủ yếu phản ánh các quyết định chính sách tiền tệ liên quan đến việc đạt mục tiêu lạm phát 2%. Khi tốc độ tăng giá vượt mục tiêu, BoE sẽ nâng lãi suất để thắt chặt điều kiện tín dụng, thường hỗ trợ Bảng Anh khi lợi suất cao hơn thu hút các nhà đầu tư quốc tế. Ngược lại, khi lạm phát quá thấp báo hiệu sự chậm lại của nền kinh tế, việc cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm chi phí vay để kích thích tăng trưởng — một kịch bản có thể xảy ra trong tuần này.

Các chỉ số kinh tế ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của Bảng Anh. Các số liệu GDP, chỉ số nhà quản trị mua hàng trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, cùng dữ liệu tuyển dụng đều đánh giá sức mạnh của nền kinh tế và ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền. Hiệu suất kinh tế mạnh mẽ thu hút vốn nước ngoài và khuyến khích tăng lãi suất, từ đó nâng cao giá trị của Bảng Anh, trong khi dữ liệu yếu thường gây áp lực giảm giá đồng tiền này. Thặng dư thương mại cũng đóng vai trò quan trọng, vì các quốc gia có thặng dư xuất khẩu tích cực sẽ hưởng lợi từ nhu cầu nước ngoài đối với hàng hóa của họ, qua đó làm tăng giá trị đồng tiền của họ.

Theo dõi thị trường: CPI thứ Năm và kỳ vọng của Fed

Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tháng 11 phát hành vào thứ Năm, mang ý nghĩa đặc biệt đối với kỳ vọng chính sách của Fed. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát vẫn duy trì trên mức 2% mục tiêu có thể củng cố sự thận trọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất sớm, có thể hỗ trợ Đô la thêm nữa và gây khó khăn cho nỗ lực phục hồi của Bảng Anh.